什麼是橫向分析？
橫向分析用於財務報表分析，以比較多個會計期間的歷史數據，例如比率或項目。橫向分析可以採用絕對值比較或百分比比較，其中每個後續期間的數據都以基準年數值的百分比表示，基準年數值設定爲100%。這種方法也稱爲基期分析。
要點總結
- 橫向分析用於審查公司多個時期的財務報表。
- 它通常以相對於基準年同一項目增長率的百分比來表示。
- 橫向分析使財務報表使用者能夠輕鬆發現趨勢和增長模式。
- 橫向分析顯示了公司相對於競爭對手的增長和財務狀況。
- 如果選擇歷史上表現不佳的特定時期作爲對比，就可以操縱橫向分析，使當前時期看起來更好。
橫向分析的工作原理
橫向分析使投資者和分析師能夠了解公司多年來的財務業績驅動因素，並發現趨勢和增長模式。這種分析方法使分析師能夠評估不同項目隨時間推移的相對變化，並預測其未來走勢。對損益表、資產負債表和現金流量表進行長期分析，可以全面瞭解公司的運營結果，揭示公司業績的驅動因素，以及公司是否高效盈利地運營。
通過分析利潤率、存貨週轉率和淨資產收益率等關鍵業務績效指標，可以發現新出現的問題和優勢。例如，每股收益 (EPS) 的增長可能是由於銷售成本 (COGS)下降或銷售額穩步增長所致。
現金流負債比率和利息保障倍數等償債能力指標可以揭示公司通過充足的流動性償還債務的能力，以及這種能力是在增強還是減弱。橫向分析也便於比較同一行業內多家公司的增長率和盈利能力。
公認會計原則 (GAAP) 的基礎是財務報表的一致性和可比性。採用 GAAP 等一致的會計原則可以確保財務報表的一致性，並有助於對公司財務報表進行長期準確的審查。可比性是指能夠對兩家或多家不同公司的財務報表進行基準比較。
如何進行水平分析
橫向分析是通過遵循以下三個主要步驟進行的。
第一步：收集財務信息
要進行橫向分析，首先必須收集單個實體在不同時期的財務信息。大多數橫向分析需要提取季度或年度財務報表，但如果您需要進行特定類型的分析，也可以提取特定賬戶的餘額。
請注意，各財務報表之間的時間間隔應保持一致。您可以選擇任何時間間隔（例如按月、按年等），但每份財務報表的發佈時間與其他財務信息之間的時間間隔應相等。
步驟二：確定比較方法
掌握了財務信息後，接下來就要決定如何分析這些信息。主要有幾種比較方法。
首先，方向性比較法只是簡單地將一個時期的結果與另一個時期的結果進行比較。例如，上個季度公司總收入可能爲 7500 萬美元，而本季度公司總收入可能爲 8500 萬美元。這種比較方法最常用於發現顯而易見的、高層次的差異。
其次，差異分析不僅確定金額，還確定特定總賬科目的變化方向。與簡單地找出兩個數字之間的差異不同，差異分析旨在通過識別變化方向、變化頻率或每項財務結果與內部目標（例如預算）的比較情況，來評估公司的財務健康狀況。
最後，橫向分析可以包括計算各時期之間的百分比變化。隨着公司的發展，即使公司規模（以美元計）增長，維持相同的增長率也往往變得更加困難。這種百分比方法在識別較長時期內的變化時最爲有效，因爲此時基期與當前時期之間可能存在顯著偏差。
步驟三：識別趨勢和模式
隨着各種計算信息被納入財務報表，現在是時候分析結果了。識別趨勢和模式的關鍵在於提出具體、有針對性的問題。例如，高層管理人員可能會問：“過去四個季度，各個地區的銷售成本控制情況如何？”這類問題有助於選擇特定的橫向分析方法，並找到需要關注的具體趨勢或模式。
水平分析與垂直分析
垂直分析和水平分析的主要區別在於，垂直分析側重於單個報告期或某一特定時間點的數據之間的關係。垂直分析也稱爲通用格式財務報表分析。
例如，對損益表進行縱向分析，會將損益表中的每一項金額都重新表述爲淨銷售額的百分比。如果一家公司的淨銷售額爲 200 萬美元，則損益表金額將列示爲 100%（200 萬美元除以 200 萬美元）。如果銷售成本爲 100 萬美元，則銷售成本將列示爲 50%（100 萬美元除以 200 萬美元的銷售額）。
另一方面，橫向分析着眼於多年財務報表中的各項數據。橫向分析也稱爲趨勢分析。
假設分析的基準年爲三年前。資產負債表和利潤表上的所有分析金額均以基準年金額的百分比表示。三年前的金額列示爲100%或簡稱100。最近幾年的金額將除以基準年金額。
例如，如果最近一年的金額是基準年的三倍，則最近一年的金額將顯示爲 300。這種分析方法可以揭示銷售成本等項目的趨勢。
水平分析
用於查看特定會計期間的逐行賬戶餘額變化
將前期會計期間的調查結果與最新的調查結果進行比較。
管理層經常利用它來推動戰略決策。
垂直分析
用於衡量公司對某些賬戶的集中度或關聯性
將賬戶餘額按比例百分比重新表述。
投資者或債權人經常使用這種工具來評估風險和公司財務狀況。
對橫向分析的批評
根據分析師選擇的會計期間和會計期間的數量，當前期間的業績可能會顯得異常好或異常差。例如，如果僅與上一季度相比，當前季度的利潤可能看起來非常出色，但如果與上年同期相比，則實際上相當糟糕。
雖然會計政策的變更或一次性事件的發生可能會影響橫向分析，但根據一致性原則，這些情況也應在財務報表的附註中披露。
橫向分析的一個常見問題是，財務報表中信息的彙總方式可能隨時間推移而發生變化，導致收入、支出、資產或負債在不同賬戶之間轉移，從而在比較不同期間的賬戶餘額時出現差異。事實上，有時公司會改變其業務部門的劃分方式，使橫向分析增長和盈利趨勢變得更加困難。一次性事件和會計費用也會影響分析的準確性。
水平分析示例
橫向分析通常以美元和百分比的形式展示與基期相比的變化。例如，如果說上一季度的收入增長了 10%，這就是基於橫向分析的結果。百分比變化的計算方法是：首先將比較年份與基期之間的美元變化除以基期的相應項目值，然後將商乘以 100。
例如，假設一位投資者希望投資XYZ公司。該投資者可能希望瞭解該公司過去一年的增長情況。假設XYZ公司在基準年報告的淨利潤爲1000萬美元，留存收益爲5000萬美元。
本年度，XYZ公司公佈淨利潤爲2000萬美元，留存收益爲5200萬美元。因此，其淨利潤較上年同期增長1000萬美元，留存收益較上年同期增長200萬美元。
因此，ABC 公司的淨收入同比增長了 100%（（2000 萬美元 - 1000 萬美元）/ 1000 萬美元 * 100），而其留存收益僅增長了 4%（（5200 萬美元 - 5000 萬美元）/ 5000 萬美元 * 100）。
| 第一階段（基礎） | 第二期（當前期） | 改變 | ％ 改變 | |
| 淨利 | 1000萬美元 | 2000萬美元 | 1000萬美元 | 100% |
| 留存收益 | 5000萬美元 | 5200萬美元 | 200萬美元 | 4% |
橫向分析有哪些好處？
橫向分析之所以有價值，是因爲分析師會將公司過去的業績與當前的財務狀況或增長情況結合起來進行評估。通過分析，可以發現一些趨勢，並利用這些趨勢來預測未來的業績。橫向分析還可以用於將公司與同行業的競爭對手進行基準比較。
投資者如何運用橫向分析？
投資者可以利用橫向分析來判斷一家公司財務狀況和業績隨時間變化的趨勢，從而決定是否投資該公司。然而，投資者應該將橫向分析與縱向分析及其他分析方法相結合，才能更全面地瞭解一家公司的財務健康狀況和發展軌跡。
水平分析和垂直分析有什麼區別？
縱向分析和橫向分析的主要區別在於，縱向分析側重於單個報告期或某一特定時間點的數據關係，而橫向分析則着眼於多個時期內的特定項目、比率或因素，以確定變化的程度及其趨勢。
何時可以使用橫向分析？
橫向分析最適用於已建立的實體，該實體擁有完善的記錄保存能力，並且擁有可追溯的歷史信息，可以根據需要深入挖掘這些信息。這種分析方法更具體地適用於分析我們可能出售或收購的價值。
綜述
橫向分析是一種財務分析技術，用於評估公司一段時間內的業績。通過比較前期財務業績和近期財務業績，公司能夠更好地發現賬戶餘額的變化方向和變化幅度。