什麼是股票投資的安全邊際?
價值增長分析受到不確定性的影響,不僅我們在對待未來事件估計時面臨各種可能的結果,而且用來計算內在價值的一些變量也值得懷疑。在許多事情上,我們都可能是錯誤的。例如:
經濟特許權評價 也許竟爭優勢的強度或持久性以及產業特徵不如我們所認爲的那樣好。
管理層評價 判斷一個人的品質,特別是在你沒有與他們天天共事的情況下,可能是非常困難的。
財力 公司以外的人不可能瞭解全部事實數據。
貼現率關於最恰當貼現率的判斷,每個人可以充分發表不同的意見。
因爲有這麼多導致算錯的潛在影響因素,因此,有必要構建一個大的安全邊際。只有當內在價值和當前股票價格的差額對你有利時,你才應該買入股票。