證券投資基金簡稱“基金”,是通過彙集衆多投資者的資金,由職業經理人統一管理,投資於債券、股票等證券,實現資金的保值增值、利益共享和風險共擔。說白了就是各位投資者把錢交給基金公司去買股票或債券,那爲什麼我們不自己投資而要交給他們?因爲職業經理人一般比普通投資者的投資水平高,這也是基金公司做廣告時最有誘惑力的口號。想想也對,基金公司有專業的人員、龐大的資金,作爲機構還可以買到許多不向普通投資者開放的證券,客觀上投資收益率應該不錯。
淨值
爲了方便交易,基金與股票一樣會分成若干個單位,每個基金單位的初始淨值都是1元,基金單位淨值=基金淨資產÷基金總份額。基金單位累計淨值=基金單位淨值+歷史累計單位派息金額(歷史所有分紅派息總額/基金總份額),是反映該基金自成立以來所有收益的指標。比如A基金髮行後初始單位肯定是1元/份,假設兩年後的今天基金單位淨值爲1.05元/份,期間共分紅兩次分別是0.1元/份和0.2元份,那麼每份A基金的單位累計淨值=1.05元+0.1元+0.2元=1.35元。
交易成本
基金的交易成本如何?任何基金的交易都不收取印花稅,在交易所直接與其他投資者交易按一定比例收取佣金,如果直接向基金公司買賣開放式基金則就要收取認購費、申購費和贖回費。認購費是指投資者在基金髮行募集期(籌集資金還沒開始幹活)購買基金單位時所交納的手續費,目前是認購金額的1%左右,並隨認購金額的大小有相應減讓;申購費是募集期結束後購買基金時收取的手續費,也爲認購金額的1%左右;贖回費是指在基金存續期間,投資者向基金管理人賣出基金份額時需支付的手續費,爲認購金額的0.5%左右,贖回費計入基金資產,通常持有期限在3年以上則免收贖回費。
贖回
基金募集完資金成立後,會有段時間不接受贖回申請稱爲“封閉期”,規定基金封閉期不得超過3個月,讓基金經理將募集的資金根據證券市場的狀況完成初步投資佈局。如果在某個基金開放日,基金淨贖回申請(指贖回申請與申購申請總數之差)超過上一日基金總份數的10%,即認爲發生鉅額贖回,意味着基金必須賣出大量證券變現以應對贖回要求,這樣可能會導致基金產生巨大損失,因此處理鉅額贖回時基金可以視情況選擇:(1)正常贖回,若認爲完全有能力應付,按正常贖回程序執行,投資者利益不受影響;(2)部分順延贖回,若基金經理認爲一天內賣出大量證券對基金非常不利,可以對淨贖回超過10%以外的申請延期辦理,由於順延贖回對基金名譽損失太大,不到萬不得已基金公司不會動用這個終極手段。
開支
基金運作肯定有些必要開支,其中管理費和託管費是主要費用。管理費是支付給基金管理人的報酬,是其主要收入來源,目前股票型基金大部分都按照基金淨資產的1.5%從基金資產中提取管理費,債券型基金通常低於1%,貨幣基金爲0.33%。託管費是指基金託管人爲保管和處置基金資產而向基金收取的費用。比如銀行爲保管、處置基金信託財產而提取的費用,託管費通常按照基金資產淨值的0.5%提取。管理費和託管費不是一次性收取,而是每天都在計提,然後每月底從基金總資產中扣除,不另向投資者收取。