证券投资基金简称“基金”,是通过汇集众多投资者的资金,由职业经理人统一管理,投资于债券、股票等证券,实现资金的保值增值、利益共享和风险共担。说白了就是各位投资者把钱交给基金公司去买股票或债券,那为什么我们不自己投资而要交给他们?因为职业经理人一般比普通投资者的投资水平高,这也是基金公司做广告时最有诱惑力的口号。想想也对,基金公司有专业的人员、庞大的资金,作为机构还可以买到许多不向普通投资者开放的证券,客观上投资收益率应该不错。
净值
为了方便交易,基金与股票一样会分成若干个单位,每个基金单位的初始净值都是1元,基金单位净值=基金净资产÷基金总份额。基金单位累计净值=基金单位净值+历史累计单位派息金额(历史所有分红派息总额/基金总份额),是反映该基金自成立以来所有收益的指标。比如A基金发行后初始单位肯定是1元/份,假设两年后的今天基金单位净值为1.05元/份,期间共分红两次分别是0.1元/份和0.2元份,那么每份A基金的单位累计净值=1.05元+0.1元+0.2元=1.35元。
交易成本
基金的交易成本如何?任何基金的交易都不收取印花税,在交易所直接与其他投资者交易按一定比例收取佣金,如果直接向基金公司买卖开放式基金则就要收取认购费、申购费和赎回费。认购费是指投资者在基金发行募集期(筹集资金还没开始干活)购买基金单位时所交纳的手续费,目前是认购金额的1%左右,并随认购金额的大小有相应减让;申购费是募集期结束后购买基金时收取的手续费,也为认购金额的1%左右;赎回费是指在基金存续期间,投资者向基金管理人卖出基金份额时需支付的手续费,为认购金额的0.5%左右,赎回费计入基金资产,通常持有期限在3年以上则免收赎回费。
赎回
基金募集完资金成立后,会有段时间不接受赎回申请称为“封闭期”,规定基金封闭期不得超过3个月,让基金经理将募集的资金根据证券市场的状况完成初步投资布局。如果在某个基金开放日,基金净赎回申请(指赎回申请与申购申请总数之差)超过上一日基金总份数的10%,即认为发生巨额赎回,意味着基金必须卖出大量证券变现以应对赎回要求,这样可能会导致基金产生巨大损失,因此处理巨额赎回时基金可以视情况选择:(1)正常赎回,若认为完全有能力应付,按正常赎回程序执行,投资者利益不受影响;(2)部分顺延赎回,若基金经理认为一天内卖出大量证券对基金非常不利,可以对净赎回超过10%以外的申请延期办理,由于顺延赎回对基金名誉损失太大,不到万不得已基金公司不会动用这个终极手段。
开支
基金运作肯定有些必要开支,其中管理费和托管费是主要费用。管理费是支付给基金管理人的报酬,是其主要收入来源,目前股票型基金大部分都按照基金净资产的1.5%从基金资产中提取管理费,债券型基金通常低于1%,货币基金为0.33%。托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。比如银行为保管、处置基金信托财产而提取的费用,托管费通常按照基金资产净值的0.5%提取。管理费和托管费不是一次性收取,而是每天都在计提,然后每月底从基金总资产中扣除,不另向投资者收取。