投資者在財經新聞中最常聽到的金融工具是股票期權和期貨。許多資深投資者和交易員早上醒來後都會快速瀏覽一下股票期貨，以瞭解市場開盤價相對於前一日收盤價的走勢。還有一些人會關注石油合約或其他大宗商品的價格，看看能否通過在交易日進行對沖來獲利。
你或許會認爲這些期貨合約或期權市場是華爾街大佬們爲了不可告人的目的而炮製的又一種複雜金融工具，但如果你這麼想就錯了。事實上，期權和期貨合約並非起源於華爾街。這些金融工具的歷史可以追溯到幾百年前——遠早於它們在1973年開始正式交易。
商品期貨
期貨合約允許持有者在特定期限內以特定價格買賣特定數量的商品。商品包括石油、玉米、小麥、天然氣、黃金、鉀肥以及許多其他交易活躍的資產。從華爾街投機者到希望確保農產品穩定收益的農民，各類市場參與者都普遍使用這些衍生品。
日本人被認爲是17世紀末第一個建立起功能完善的商品交易所的先驅。當時日本的所謂精英階層被稱爲“武士”。在那個時期，武士的報酬是米，而不是日元。他們自然希望控制米市，因爲米的易貨交易和經紀活動都發生在那裏。通過建立一個正式的市場，讓買賣雙方以物易物的方式交換米，武士可以更穩定地獲利。1697年，武士與其他米商密切合作，創辦了“堂島米交易所”。
這個體系與現在的日本農產品交易所——關西衍生品交易所——截然不同。
如今的期貨市場在規模和複雜程度上與日本人最初建立的物物交換體系截然不同。正如您所料，科技進步使得普通投資者更容易參與期權和期貨交易。大多數期權和期貨交易都以電子方式執行，並通過一家名爲期權結算公司（OCC）的結算機構進行結算。
如今期權和期貨市場的另一大特點是其全球覆蓋範圍。大多數主要國家都設有期貨市場和期貨交易所，交易的產品涵蓋商品、天氣、股票，甚至包括好萊塢電影的票房收入。期貨市場與股票市場一樣，具有全球性。
期貨交易所的全球化並非沒有風險。正如我們在過去十年股市崩盤中所見，市場心理和基本面大幅下滑，這很大程度上歸因於衍生證券。若非政府幹預，股票和期貨市場的後果可能更加嚴重。
股票期權
期權最早出現在古希臘，用於投機橄欖的收成；然而，現代期權合約通常指的是股票。那麼，什麼是股票期權？它起源於哪裏？簡而言之，股票期權合約賦予持有者在特定時間內以預先確定的價格買賣一定數量股票的權利。期權似乎最早出現在所謂的“黑市交易場所”中。
20世紀20年代，美國因傑西·利弗莫爾（Jesse Livermore）而聞名，他經營着一家股票投機公司。利弗莫爾對股票價格走勢進行投機，他並不持有所押注的證券，而只是預測其未來的價格。在他職業生涯的早期，他是一名股票期權莊家，與任何認爲某隻股票價格可能上漲或下跌的人進行反向交易。如果有人來找他，預測XYZ公司的股票會上漲，他就會進行反向交易。
傑西·利弗莫爾的投資理念並非萬無一失，但他仍然被公認爲歷史上最偉大的交易員之一。
昨天的“黑市交易”與如今被稱爲“鍋爐房”的非法交易場所如出一轍。兩者的核心都是非法交易活動。2000年的電影《鍋爐房》描繪了股票經紀人人爲製造對盈利微薄甚至毫無盈利的公司的股票需求。最終，這些公司破產倒閉，而那些不擇手段的經紀人則將用於以人爲抬高的價格購買股票的資金據爲己有。在某些情況下，這些經紀人甚至會捏造根本不存在的公司，將錢收入囊中。
起初，商品期貨市場和股票期權市場都充斥着猖獗的非法活動。如今，期權交易最廣泛的交易所是芝加哥期權交易所（CBOE）。與股票市場一樣，期權市場活動也受到美國證券交易委員會（ SEC）等監管機構的嚴格審查，在某些情況下，甚至會受到聯邦調查局（FBI）的介入。如今的商品市場也受到高度監管。
《商品交易法》禁止非法交易期貨合約，並通過商品期貨交易委員會規定了行業內所需的具體程序。監管機構關注諸多問題，其中許多問題源於當今交易環境的高度計算機化。價格操縱和串謀仍然是監管機構力圖禁止的問題，目的是爲所有投資者創造一個“公平”的競爭環境。
綜述
今天的期權和期貨市場起源於幾個世紀前。這或許會讓一些投資者感到驚訝，他們一直認爲股票期貨和期權是華爾街大佬們的專屬領域。芝加哥期權交易所（CBOE）——全球最大的股票期權市場——正是由傑西·利弗莫爾等早期市場開拓者發展而來。
最早的期貨市場是由日本武士爲了壟斷大米市場而創建的，而期權則可以追溯到古希臘的橄欖貿易。儘管這些金融工具起源於數百年前一個與我們截然不同的世界，但它們的持續使用和流行證明了其經久不衰的實用性。