投资者在财经新闻中最常听到的金融工具是股票期权和期货。许多资深投资者和交易员早上醒来后都会快速浏览一下股票期货，以了解市场开盘价相对于前一日收盘价的走势。还有一些人会关注石油合约或其他大宗商品的价格，看看能否通过在交易日进行对冲来获利。
你或许会认为这些期货合约或期权市场是华尔街大佬们为了不可告人的目的而炮制的又一种复杂金融工具，但如果你这么想就错了。事实上，期权和期货合约并非起源于华尔街。这些金融工具的历史可以追溯到几百年前——远早于它们在1973年开始正式交易。
商品期货
期货合约允许持有者在特定期限内以特定价格买卖特定数量的商品。商品包括石油、玉米、小麦、天然气、黄金、钾肥以及许多其他交易活跃的资产。从华尔街投机者到希望确保农产品稳定收益的农民，各类市场参与者都普遍使用这些衍生品。
日本人被认为是17世纪末第一个建立起功能完善的商品交易所的先驱。当时日本的所谓精英阶层被称为“武士”。在那个时期，武士的报酬是米，而不是日元。他们自然希望控制米市，因为米的易货交易和经纪活动都发生在那里。通过建立一个正式的市场，让买卖双方以物易物的方式交换米，武士可以更稳定地获利。1697年，武士与其他米商密切合作，创办了“堂岛米交易所”。
这个体系与现在的日本农产品交易所——关西衍生品交易所——截然不同。
如今的期货市场在规模和复杂程度上与日本人最初建立的物物交换体系截然不同。正如您所料，科技进步使得普通投资者更容易参与期权和期货交易。大多数期权和期货交易都以电子方式执行，并通过一家名为期权结算公司（OCC）的结算机构进行结算。
如今期权和期货市场的另一大特点是其全球覆盖范围。大多数主要国家都设有期货市场和期货交易所，交易的产品涵盖商品、天气、股票，甚至包括好莱坞电影的票房收入。期货市场与股票市场一样，具有全球性。
期货交易所的全球化并非没有风险。正如我们在过去十年股市崩盘中所见，市场心理和基本面大幅下滑，这很大程度上归因于衍生证券。若非政府干预，股票和期货市场的后果可能更加严重。
股票期权
期权最早出现在古希腊，用于投机橄榄的收成；然而，现代期权合约通常指的是股票。那么，什么是股票期权？它起源于哪里？简而言之，股票期权合约赋予持有者在特定时间内以预先确定的价格买卖一定数量股票的权利。期权似乎最早出现在所谓的“黑市交易场所”中。
20世纪20年代，美国因杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）而闻名，他经营着一家股票投机公司。利弗莫尔对股票价格走势进行投机，他并不持有所押注的证券，而只是预测其未来的价格。在他职业生涯的早期，他是一名股票期权庄家，与任何认为某只股票价格可能上涨或下跌的人进行反向交易。如果有人来找他，预测XYZ公司的股票会上涨，他就会进行反向交易。
杰西·利弗莫尔的投资理念并非万无一失，但他仍然被公认为历史上最伟大的交易员之一。
昨天的“黑市交易”与如今被称为“锅炉房”的非法交易场所如出一辙。两者的核心都是非法交易活动。2000年的电影《锅炉房》描绘了股票经纪人人为制造对盈利微薄甚至毫无盈利的公司的股票需求。最终，这些公司破产倒闭，而那些不择手段的经纪人则将用于以人为抬高的价格购买股票的资金据为己有。在某些情况下，这些经纪人甚至会捏造根本不存在的公司，将钱收入囊中。
起初，商品期货市场和股票期权市场都充斥着猖獗的非法活动。如今，期权交易最广泛的交易所是芝加哥期权交易所（CBOE）。与股票市场一样，期权市场活动也受到美国证券交易委员会（ SEC）等监管机构的严格审查，在某些情况下，甚至会受到联邦调查局（FBI）的介入。如今的商品市场也受到高度监管。
《商品交易法》禁止非法交易期货合约，并通过商品期货交易委员会规定了行业内所需的具体程序。监管机构关注诸多问题，其中许多问题源于当今交易环境的高度计算机化。价格操纵和串谋仍然是监管机构力图禁止的问题，目的是为所有投资者创造一个“公平”的竞争环境。
综述
今天的期权和期货市场起源于几个世纪前。这或许会让一些投资者感到惊讶，他们一直认为股票期货和期权是华尔街大佬们的专属领域。芝加哥期权交易所（CBOE）——全球最大的股票期权市场——正是由杰西·利弗莫尔等早期市场开拓者发展而来。
最早的期货市场是由日本武士为了垄断大米市场而创建的，而期权则可以追溯到古希腊的橄榄贸易。尽管这些金融工具起源于数百年前一个与我们截然不同的世界，但它们的持续使用和流行证明了其经久不衰的实用性。