什麼是非銀行金融公司？
非銀行金融公司（NBFC），也稱爲非銀行金融機構（NBFI），是指提供各種銀行服務但沒有銀行牌照的金融機構。通常，這些機構不允許吸收公衆的傳統活期存款——即可隨時支取的資金，例如支票賬戶或儲蓄賬戶中的資金。這一限制使它們不受聯邦和州金融監管機構的常規監管。
非銀行金融公司受《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》的監管。該法案將非銀行金融公司定義爲“主要從事金融活動”的公司，即其合併年度總收入或合併資產中超過85%爲金融性質的公司。非銀行金融公司的例子包括投資銀行、抵押貸款機構、貨幣市場基金、保險公司、對沖基金、私募股權基金和P2P借貸平臺。
要點總結
- 非銀行金融公司（NBFC），也稱爲非銀行金融機構（NBFI），是指提供某些類似銀行的金融服務，但沒有銀行牌照的實體。
- 非銀行金融公司不受傳統銀行所遵守的聯邦和州政府的銀行監管和監督。
- 投資銀行、抵押貸款機構、貨幣市場基金、保險公司、對沖基金、私募股權基金和P2P借貸平臺都是非銀行金融公司（NBFC）的例子。
- 自大衰退以來，非銀行金融公司（NBFC）的數量和類型迅速增長，在滿足傳統銀行無法滿足的信貸需求方面發揮了關鍵作用。
瞭解非銀行金融公司
非銀行金融公司可以提供貸款和信貸便利、貨幣兌換、退休規劃、貨幣市場、承銷和併購活動等服務。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》定義了三種類型的非銀行金融公司：外國非銀行金融公司、美國非銀行金融公司和受美聯儲理事會監管的美國非銀行金融公司。
外國非銀行金融公司
外國非銀行金融公司在美國境外註冊成立或設立，主要從事上述金融活動。外國非銀行金融公司可能在美國設有分支機構，也可能沒有。
美國非銀行金融公司
美國非銀行金融公司與外國非銀行金融公司一樣，主要從事非銀行金融活動，但它們是在美國註冊成立或組建的。美國非銀行金融公司被限制擔任農業信貸系統機構、國家證券交易所或任何其他類型的金融機構。
由理事會監管的美國非銀行金融公司
這些非銀行金融公司與其他金融公司的主要區別在於，它們受美國聯邦儲備委員會監管。這是基於聯邦儲備委員會的一項認定，即這些機構的財務困境或其“性質、範圍、規模、集中度、相互關聯性或業務組合”可能威脅美國的金融穩定。
影子銀行與2008年金融危機
非銀行金融公司（NBFC）早在《多德-弗蘭克法案》頒佈之前就已存在。2007年，時任太平洋投資管理公司（PIMCO）董事總經理的經濟學家保羅·麥卡利（Paul McCulley）將它們稱爲“影子銀行”，用來描述當時助長寬鬆貸款環境的不斷擴大的機構網絡——而這種環境反過來又導致了次貸危機和隨後的2008年金融危機。
雖然這個詞聽起來有些不祥，但許多知名的經紀公司和投資公司都參與了影子銀行活動。投資銀行雷曼兄弟和貝爾斯登是2008年金融危機中最知名的非銀行金融公司之二。
隨之而來的金融危機導致傳統銀行受到更嚴格的監管，進而造成其貸款活動長期萎縮。隨着監管機構收緊對銀行的監管，銀行也相應地收緊了對貸款或信貸申請人的審查。
更嚴格的監管要求導致更多人需要其他融資渠道，從而促進了非銀行金融機構的發展，這些機構能夠在銀行監管之外運作。簡而言之，在2007-08年金融危機後的十年裏，非銀行金融機構數量激增，類型多樣，在滿足傳統銀行無法滿足的信貸需求方面發揮了關鍵作用。
非銀行金融公司爭議
非銀行金融公司（NBFC）的支持者認爲，這些機構在滿足日益增長的信貸、貸款和其他金融服務需求方面發揮着重要作用。其客戶包括企業和個人，尤其是那些可能難以通過傳統銀行更爲嚴格貸款標準的客戶。
支持者認爲，非銀行金融公司（NBFC）不僅提供替代信貸來源，而且還提供更高效的信貸。NBFC繞過了銀行等中介機構，讓客戶直接與其交易，從而降低成本、費用和利率，這一過程被稱爲去中介化。提供融資和信貸對於保持貨幣供應流動性和經濟良好運行至關重要。
優點
其他資金和信貸來源
直接與客戶聯繫，省去中間環節
投資者可獲得高收益。
金融體系的流動性
缺點
不受監管，不受監督
不透明的操作
對金融體系和經濟的系統性風險
即便如此，批評人士仍然擔憂非銀行金融公司（NBFC）缺乏對監管機構的問責機制，以及它們能夠凌駕於傳統銀行規章制度之上。在某些情況下，它們可能面臨其他機構的監管——如果是上市公司，則可能受到證券交易委員會（SEC）的監管；如果是經紀公司，則可能受到金融業監管局（FINRA）的監管。然而，在其他情況下，它們卻可以在缺乏透明度的情況下運營。
所有這些都可能給金融體系帶來越來越大的壓力。非銀行金融公司（NBFC）是2008年金融危機（最終導致大衰退）的核心。批評人士指出，自那以後，非銀行金融公司的數量有所增加，因此比以往任何時候都更具風險。
非銀行金融公司的實際案例
從抵押貸款機構 Quicken Loans 到金融服務公司 Fidelity Investments，各類實體都符合非銀行金融公司 (NBFC) 的定義。然而，非銀行貸款領域增長最快的部分是點對點 (P2P)借貸。
P2P借貸的發展得益於社交網絡的力量，它將世界各地誌同道合的人們聚集在一起。LendingClub Corp. (LC)、StreetShares和Prosper等P2P借貸網站旨在連接潛在借款人和願意投資高收益貸款的投資者。
P2P借款人通常是那些無法獲得傳統銀行貸款或更傾向於與非銀行機構進行交易的個人。投資者可以通過向不同的借款人投資少量資金，構建多元化的貸款投資組合。
儘管 P2P 借貸僅佔美國貸款總額的一小部分，但 IBIS World 的一份報告顯示，2022 年美國 P2P 借貸平臺持有的資金爲 9.386 億美元，並且在過去一年中增長了 7.9%。
非銀行金融公司的例子有哪些？
非銀行金融公司（NBFC）有很多類型。其中一些最常見的類型包括：
- 賭場和紙牌俱樂部
- 證券和商品公司（例如，經紀商/交易商、投資顧問、共同基金、對沖基金或商品交易商）
- 貨幣服務企業（MSB）
- 保險公司
- 貸款或金融公司
- 信用卡系統運營商
非銀行金融公司（NBFC）和非銀行金融機構（NBFI）有什麼區別？
通常情況下，沒有。這些是同一類型公司的不同名稱。
爲什麼非銀行金融公司被稱爲影子銀行？
非銀行金融公司（NBFC）常被稱爲影子銀行，因爲它們的功能與銀行非常相似，但監管力度較弱。除少數例外，它們不能吸收個人存款，因此只能通過發行債券或向銀行貸款來籌集資金。
歸納總結
非銀行金融公司（NBFC），也稱爲非銀行金融機構（NBFI），是指提供與銀行類似服務但不持有銀行牌照的實體。因此，它們不受聯邦和州政府機構的監管。非銀行金融公司種類繁多，投資銀行、抵押貸款機構、貨幣市場基金、保險公司、對沖基金、私募股權基金和P2P借貸平臺等都屬於非銀行金融公司。
自大衰退以來，非銀行金融公司（NBFC）的數量和類型迅速增長，在滿足傳統銀行無法滿足的信貸需求方面發揮了關鍵作用。批評者認爲它們對美國經濟構成風險；支持者則認爲它們提供了一種寶貴的替代信貸和融資來源。