什么是非银行金融公司？
非银行金融公司（NBFC），也称为非银行金融机构（NBFI），是指提供各种银行服务但没有银行牌照的金融机构。通常，这些机构不允许吸收公众的传统活期存款——即可随时支取的资金，例如支票账户或储蓄账户中的资金。这一限制使它们不受联邦和州金融监管机构的常规监管。
非银行金融公司受《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》的监管。该法案将非银行金融公司定义为“主要从事金融活动”的公司，即其合并年度总收入或合并资产中超过85%为金融性质的公司。非银行金融公司的例子包括投资银行、抵押贷款机构、货币市场基金、保险公司、对冲基金、私募股权基金和P2P借贷平台。
要点总结
- 非银行金融公司（NBFC），也称为非银行金融机构（NBFI），是指提供某些类似银行的金融服务，但没有银行牌照的实体。
- 非银行金融公司不受传统银行所遵守的联邦和州政府的银行监管和监督。
- 投资银行、抵押贷款机构、货币市场基金、保险公司、对冲基金、私募股权基金和P2P借贷平台都是非银行金融公司（NBFC）的例子。
- 自大衰退以来，非银行金融公司（NBFC）的数量和类型迅速增长，在满足传统银行无法满足的信贷需求方面发挥了关键作用。
了解非银行金融公司
非银行金融公司可以提供贷款和信贷便利、货币兑换、退休规划、货币市场、承销和并购活动等服务。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》定义了三种类型的非银行金融公司：外国非银行金融公司、美国非银行金融公司和受美联储理事会监管的美国非银行金融公司。
外国非银行金融公司
外国非银行金融公司在美国境外注册成立或设立，主要从事上述金融活动。外国非银行金融公司可能在美国设有分支机构，也可能没有。
美国非银行金融公司
美国非银行金融公司与外国非银行金融公司一样，主要从事非银行金融活动，但它们是在美国注册成立或组建的。美国非银行金融公司被限制担任农业信贷系统机构、国家证券交易所或任何其他类型的金融机构。
由理事会监管的美国非银行金融公司
这些非银行金融公司与其他金融公司的主要区别在于，它们受美国联邦储备委员会监管。这是基于联邦储备委员会的一项认定，即这些机构的财务困境或其“性质、范围、规模、集中度、相互关联性或业务组合”可能威胁美国的金融稳定。
影子银行与2008年金融危机
非银行金融公司（NBFC）早在《多德-弗兰克法案》颁布之前就已存在。2007年，时任太平洋投资管理公司（PIMCO）董事总经理的经济学家保罗·麦卡利（Paul McCulley）将它们称为“影子银行”，用来描述当时助长宽松贷款环境的不断扩大的机构网络——而这种环境反过来又导致了次贷危机和随后的2008年金融危机。
虽然这个词听起来有些不祥，但许多知名的经纪公司和投资公司都参与了影子银行活动。投资银行雷曼兄弟和贝尔斯登是2008年金融危机中最知名的非银行金融公司之二。
随之而来的金融危机导致传统银行受到更严格的监管，进而造成其贷款活动长期萎缩。随着监管机构收紧对银行的监管，银行也相应地收紧了对贷款或信贷申请人的审查。
更严格的监管要求导致更多人需要其他融资渠道，从而促进了非银行金融机构的发展，这些机构能够在银行监管之外运作。简而言之，在2007-08年金融危机后的十年里，非银行金融机构数量激增，类型多样，在满足传统银行无法满足的信贷需求方面发挥了关键作用。
非银行金融公司争议
非银行金融公司（NBFC）的支持者认为，这些机构在满足日益增长的信贷、贷款和其他金融服务需求方面发挥着重要作用。其客户包括企业和个人，尤其是那些可能难以通过传统银行更为严格贷款标准的客户。
支持者认为，非银行金融公司（NBFC）不仅提供替代信贷来源，而且还提供更高效的信贷。NBFC绕过了银行等中介机构，让客户直接与其交易，从而降低成本、费用和利率，这一过程被称为去中介化。提供融资和信贷对于保持货币供应流动性和经济良好运行至关重要。
优点
其他资金和信贷来源
直接与客户联系，省去中间环节
投资者可获得高收益。
金融体系的流动性
缺点
不受监管，不受监督
不透明的操作
对金融体系和经济的系统性风险
即便如此，批评人士仍然担忧非银行金融公司（NBFC）缺乏对监管机构的问责机制，以及它们能够凌驾于传统银行规章制度之上。在某些情况下，它们可能面临其他机构的监管——如果是上市公司，则可能受到证券交易委员会（SEC）的监管；如果是经纪公司，则可能受到金融业监管局（FINRA）的监管。然而，在其他情况下，它们却可以在缺乏透明度的情况下运营。
所有这些都可能给金融体系带来越来越大的压力。非银行金融公司（NBFC）是2008年金融危机（最终导致大衰退）的核心。批评人士指出，自那以后，非银行金融公司的数量有所增加，因此比以往任何时候都更具风险。
非银行金融公司的实际案例
从抵押贷款机构 Quicken Loans 到金融服务公司 Fidelity Investments，各类实体都符合非银行金融公司 (NBFC) 的定义。然而，非银行贷款领域增长最快的部分是点对点 (P2P)借贷。
P2P借贷的发展得益于社交网络的力量，它将世界各地志同道合的人们聚集在一起。LendingClub Corp. (LC)、StreetShares和Prosper等P2P借贷网站旨在连接潜在借款人和愿意投资高收益贷款的投资者。
P2P借款人通常是那些无法获得传统银行贷款或更倾向于与非银行机构进行交易的个人。投资者可以通过向不同的借款人投资少量资金，构建多元化的贷款投资组合。
尽管 P2P 借贷仅占美国贷款总额的一小部分，但 IBIS World 的一份报告显示，2022 年美国 P2P 借贷平台持有的资金为 9.386 亿美元，并且在过去一年中增长了 7.9%。
非银行金融公司的例子有哪些？
非银行金融公司（NBFC）有很多类型。其中一些最常见的类型包括：
- 赌场和纸牌俱乐部
- 证券和商品公司（例如，经纪商/交易商、投资顾问、共同基金、对冲基金或商品交易商）
- 货币服务企业（MSB）
- 保险公司
- 贷款或金融公司
- 信用卡系统运营商
非银行金融公司（NBFC）和非银行金融机构（NBFI）有什么区别？
通常情况下，没有。这些是同一类型公司的不同名称。
为什么非银行金融公司被称为影子银行？
非银行金融公司（NBFC）常被称为影子银行，因为它们的功能与银行非常相似，但监管力度较弱。除少数例外，它们不能吸收个人存款，因此只能通过发行债券或向银行贷款来筹集资金。
结论
非银行金融公司（NBFC），也称为非银行金融机构（NBFI），是指提供与银行类似服务但不持有银行牌照的实体。因此，它们不受联邦和州政府机构的监管。非银行金融公司种类繁多，投资银行、抵押贷款机构、货币市场基金、保险公司、对冲基金、私募股权基金和P2P借贷平台等都属于非银行金融公司。
自大衰退以来，非银行金融公司（NBFC）的数量和类型迅速增长，在满足传统银行无法满足的信贷需求方面发挥了关键作用。批评者认为它们对美国经济构成风险；支持者则认为它们提供了一种宝贵的替代信贷和融资来源。