在投資界，“牛市”和“熊市”這兩個詞經常被用來指代市場狀況。這些術語描述了股市的總體表現——即它們的價值是上漲還是下跌。作爲投資者，市場走向是一股重要力量，會對您的投資組合產生巨大影響。因此，瞭解每種市場狀況如何影響您的投資至關重要。
關鍵點
- 牛市是指經濟處於上升階段且穩健的市場；熊市是指經濟處於衰退階段且大多數股票價值下跌的市場。
- 儘管有些投資者可能“看跌”，但大多數投資者通常“看漲”。整體而言，股市在長期內往往呈現正回報。
- 熊市投資可能更加危險，因爲許多股票會貶值，價格也會變得波動。
- 由於很難確定市場底部的時機，投資者可能會從熊市中撤出資金並持有現金，直到趨勢逆轉，進一步壓低價格。
牛市與熊市
牛市是指經濟狀況普遍良好、持續上漲的市場。熊市是指經濟衰退、大多數股票價格下跌的市場。由於金融市場受投資者態度的影響很大，因此這些術語也指投資者對市場及其後續經濟趨勢的感受。
牛市的典型特徵是價格持續上漲。就股票市場而言，牛市指的是公司股價上漲。在牛市時期，投資者通常相信上漲趨勢將長期持續。在這種情況下，該國經濟通常強勁，就業水平也較高。
相比之下，熊市是指正在下跌的市場。通常，除非市場從近期高點下跌了20%或更多，否則不會被視爲真正的“熊市”。熊市期間，股價持續下跌。這導致投資者認爲市場將持續下跌；這種信念反過來又加劇了市場下行螺旋。在熊市期間，經濟增長放緩，失業率上升，因爲企業開始裁員。
標普 500 指數熊市與復甦
牛市和熊市的特徵
雖然牛市或熊市狀況是由股價的走向決定的，但投資者應該注意一些伴隨的特徵。
證券的供求
在牛市中，證券需求旺盛，供應疲軟。換句話說，許多投資者希望購買證券，但很少有人願意出售。因此，由於投資者競相獲得可用股權，股價將會上漲。
熊市則相反：賣出的人比買入的人多。需求明顯低於供應，導致股價下跌。
投資者心理
由於市場行爲受個人對其行爲的感知和反應影響和決定，投資者的心理和情緒會影響市場的漲跌。股市表現與投資者心理相互依存。在牛市中，投資者願意參與其中，以期獲利。
在熊市期間，市場情緒低落；投資者開始將資金從股票市場撤出，轉而投資固定收益證券，等待股市出現積極走勢。總而言之，股市價格下跌動搖了投資者信心。這導致投資者將資金撤出市場，進而導致資金外流，導致價格普遍下跌。
經濟活動的變化
由於股票在交易所交易的企業是更大經濟的參與者，因此股票市場和經濟緊密相關。
熊市與經濟疲軟息息相關。由於消費者支出不足，大多數企業無法獲得鉅額利潤。利潤下降直接影響市場對股票的估值。
牛市則相反。人們有更多錢可以花，也願意花。這推動並增強了經濟。
衡量市場變化
決定市場是牛市還是熊市的關鍵因素，不僅在於市場對特定事件的本能反應，還在於其長期表現。小幅波動僅代表短期趨勢或市場回調。牛市或熊市的到來，只有經過較長時間才能確定。
然而，並非所有市場長期走勢都能被定義爲牛市或熊市。有時，市場可能會經歷一段停滯期，試圖尋找方向。在這種情況下，一系列上漲和下跌走勢實際上會抵消漲跌，導致市場趨勢平緩。
完美把握市場時機幾乎是不可能的。
在每個市場該做什麼
在牛市中，投資者最理想的做法是利用價格上漲的機會，在趨勢早期買入股票（如果可能的話），然後在股價達到頂峯時賣出。
在牛市期間，任何損失都應該是微小且暫時的；投資者通常可以積極而自信地投資更多股票，並獲得更高的回報概率。
然而，熊市中虧損的可能性更大，因爲價格持續下跌，而且熊市往往遙遙無期。即使你決定投資，並期待市場回暖，也很可能在市場出現轉機之前就已蒙受損失。因此，大部分盈利機會都來自賣空或更安全的投資，例如固定收益證券。
投資者也可以選擇防禦性股票，這類股票的表現受市場趨勢變化的影響極小。因此，無論經濟低迷還是繁榮，防禦性股票的表現都很穩定。這類股票通常屬於政府所有，例如公用事業等行業。無論經濟狀況如何，它們都是人們購買的必需品。
此外，投資者還可以在熊市中做空，從價格下跌中獲利。實現這一目標的方法有很多，包括賣空、購買反向交易所交易基金 (ETF) 或購買看跌期權。
歸納總結
熊市和牛市都會對您的投資產生重大影響，因此在做出投資決策時，最好花些時間瞭解市場走勢。請記住，從長期來看，股市始終保持正回報。