費雪投資方法要點
內幕消息一—基於公司利益相關者的觀點和意見基礎上提煉的信息。
所選擇的公司都必須有強有力的和可控的研發能力。(但費雪指出他的其他原則對於非高科技領域的公司都是有效的,所以,對於精通這些領域專業知識的投資者來說,這一點不是必須的。)
高品質的人:
業務能力:
日常工作效率;
長期規劃。
完整性:
誠實;
個人的尊嚴。
良好的勞動關係和人際關係。
良好的行政關係。
強大的竟爭能力——在行業內的表現一向優於其他競爭公司。
卓越的營銷一對於說服他人信任公司產品的價值並協助開發能滿足客戶需求的新產品線所必需的。
良好的財務狀況和成本控制:
高利潤;
利潤率不隨經濟週期急劇上升和下降;
一不斷下調的成本壓力;較低的配股需求;
高品質的成本控制信息系統。
低廉的價格:
投資者的非理性行爲可以驅動實際價格低於其應有價格水平,這提供了購買博南扎股票的機會;當其他入急轉時執行逆向交易當且僅當全面深入分析給出合理信號時;
以高於歷史市盈率水平購買股票如果長期前景有充分把握的話;面臨暫時困境的公司也可能是博南扎股票。
避免做什麼
拒絕投資出現錯誤的公司;
短線炒作;
宏觀經濟預測;
急躁;
盲目跟風;
對投資失敗的股票“攤平成本”;拒絕冷門股;
以先前的定價範圖爲依據評估股票的價值;
投資創業公司;
過度分散投資。
賣出時機:
從來沒有正確的賣出時機;
發現原來搞錯了;
公司或行業已發生變化,已喪失增長型股票的資格;
發現了具有更好前景的股票;
三年準則(三年後股票業績低於市場平均)。
1不賣出:
僅僅因爲市場給出了信號;
僅僅因爲股票市盈率明顯高於平均水平;
僅僅因爲股票價格已經上升。