什麼是股權資本市場（ECM）？
股權資本市場 (ECM) 是指金融機構幫助公司籌集股權資本並進行股票交易的場所。它包括一級市場（私募、首次公開募股 (IPO) 和認股權證）；以及二級市場（出售現有股票以及交易期貨、期權和其他上市證券）。
要點
- 股權資本市場 (ECM) 是指由金融機構、渠道和市場組成的廣泛網絡，共同協助公司籌集資金。
- 股權資本是通過公開或私下發行公司股票來籌集的，用於資助業務擴張。
- 股票一級市場是指通過私募的方式募集資金，主要涉及場外市場。
- 二級股票市場涉及證券交易所，是公衆投資公司股票的主要場所。
- ECM 活動包括股票首次公開募股 (IPO) 和二次發行。
瞭解股權資本市場（ECM）
股權資本市場 (ECM) 比單純的股票市場更廣泛，因爲它涵蓋了更廣泛的金融工具和活動。這些活動包括債券的營銷、發行和分配、首次公開募股(IPO)、私募、衍生品交易和賬簿管理。ECM 的主要參與者包括投資銀行、經紀自營商、散戶投資者、風險投資家、私募股權公司和天使投資者。
股票市場與債券市場共同作用，將儲蓄者和存款機構提供的資金引導至投資者。作爲資本市場的一部分，股票市場在理論上可以促進市場經濟中資源的有效配置。
一級股票市場
一級股權市場（即公司發行新證券的市場）分爲私募市場和一級公開市場。在私募市場中，公司通過向投資者直接出售未上市股票來籌集私募股權。在一級公開市場中，非上市公司可以通過首次公開募股（IPO）上市，而上市公司可以通過增發新股（Secretary Issues）發行新股。
私募股權公司可能在投資中同時使用現金和債務（例如槓桿收購），而風險投資公司通常只處理股權投資。
二級股票市場
二級市場不產生新的資本，也就是大多數人通常所認爲的“股票市場”。它是現有股票的買賣場所，由證券交易所和場外交易(OTC) 市場組成，在場外交易市場中，交易商網絡無需交易所作爲中介即可交易股票。
在股票市場籌集資金的優勢和劣勢
通過股票市場籌集資金可以爲公司帶來多種優勢。
第一個優勢是較低的債務權益比率。企業無需進入高利率的債務市場來爲未來增長融資。與債務市場相比，股票市場也相對更靈活，擁有更多增長融資選擇。在某些情況下，尤其是在私募中，股票市場還能幫助企業家和公司創始人引入資深同事的經驗和指導。這將有助於企業拓展新市場和新產品，或提供所需的諮詢服務。
但在股票市場融資也存在一些問題。例如，公開募股（IPO）的流程可能成本高昂且耗時。整個過程涉及衆多參與者，導致公司上市所需的成本和時間成倍增加。
除此之外，還有持續不斷的審查。雖然股票市場投資者的風險承受能力比債券市場投資者更強，但他們也注重回報。因此，對一家持續產生負回報的公司失去耐心的投資者可能會放棄它，導致其估值大幅下降。
股權資本常見問題解答
什麼是股權資本和債務資本？
公司尋求籌集資金以支持其運營和發展。股權融資是指用公司剩餘所有權的股份換取資本。債務融資則依賴於借款，貸款人獲得本金和利息的償還，但不承擔任何所有權。一般而言，股權資本比債務資本成本更高，稅收優惠也更少，但也擁有更大的運營自由，並且在企業倒閉時承擔的責任更少。
股權資本如何計算？
公司權益，或股東權益，是公司總資產與總負債之間的淨差額。當一家公司有公開交易的股票時，其市值可以用股價乘以流通股數來計算。
股權資本有哪些類型？
股權可以按多個維度進行分類。私募股權不同於公開交易的股票，前者通過一級市場發行，後者則在二級市場發行。普通股是最普遍的股權形式，但公司也可能發行不同類別的股票，包括優先股。
資本和股權有什麼區別？
資本是指公司擁有並用於生產目的的任何資源，包括現金。股權只是資本的一種形式。