什么是股权资本市场（ECM）？
股权资本市场 (ECM) 是指金融机构帮助公司筹集股权资本并进行股票交易的场所。它包括一级市场（私募、首次公开募股 (IPO) 和认股权证）；以及二级市场（出售现有股票以及交易期货、期权和其他上市证券）。
摘要
- 股权资本市场 (ECM) 是指由金融机构、渠道和市场组成的广泛网络，共同协助公司筹集资金。
- 股权资本是通过公开或私下发行公司股票来筹集的，用于资助业务扩张。
- 股票一级市场是指通过私募的方式募集资金，主要涉及场外市场。
- 二级股票市场涉及证券交易所，是公众投资公司股票的主要场所。
- ECM 活动包括股票首次公开募股 (IPO) 和二次发行。
了解股权资本市场（ECM）
股权资本市场 (ECM) 比单纯的股票市场更广泛，因为它涵盖了更广泛的金融工具和活动。这些活动包括债券的营销、发行和分配、首次公开募股(IPO)、私募、衍生品交易和账簿管理。ECM 的主要参与者包括投资银行、经纪自营商、散户投资者、风险投资家、私募股权公司和天使投资者。
股票市场与债券市场共同作用，将储蓄者和存款机构提供的资金引导至投资者。作为资本市场的一部分，股票市场在理论上可以促进市场经济中资源的有效配置。
一级股票市场
一级股权市场（即公司发行新证券的市场）分为私募市场和一级公开市场。在私募市场中，公司通过向投资者直接出售未上市股票来筹集私募股权。在一级公开市场中，非上市公司可以通过首次公开募股（IPO）上市，而上市公司可以通过增发新股（Secretary Issues）发行新股。
私募股权公司可能在投资中同时使用现金和债务（例如杠杆收购），而风险投资公司通常只处理股权投资。
二级股票市场
二级市场不产生新的资本，也就是大多数人通常所认为的“股票市场”。它是现有股票的买卖场所，由证券交易所和场外交易(OTC) 市场组成，在场外交易市场中，交易商网络无需交易所作为中介即可交易股票。
在股票市场筹集资金的优势和劣势
通过股票市场筹集资金可以为公司带来多种优势。
第一个优势是较低的债务权益比率。企业无需进入高利率的债务市场来为未来增长融资。与债务市场相比，股票市场也相对更灵活，拥有更多增长融资选择。在某些情况下，尤其是在私募中，股票市场还能帮助企业家和公司创始人引入资深同事的经验和指导。这将有助于企业拓展新市场和新产品，或提供所需的咨询服务。
但在股票市场融资也存在一些问题。例如，公开募股（IPO）的流程可能成本高昂且耗时。整个过程涉及众多参与者，导致公司上市所需的成本和时间成倍增加。
除此之外，还有持续不断的审查。虽然股票市场投资者的风险承受能力比债券市场投资者更强，但他们也注重回报。因此，对一家持续产生负回报的公司失去耐心的投资者可能会放弃它，导致其估值大幅下降。
股权资本常见问题解答
什么是股权资本和债务资本？
公司寻求筹集资金以支持其运营和发展。股权融资是指用公司剩余所有权的股份换取资本。债务融资则依赖于借款，贷款人获得本金和利息的偿还，但不承担任何所有权。一般而言，股权资本比债务资本成本更高，税收优惠也更少，但也拥有更大的运营自由，并且在企业倒闭时承担的责任更少。
股权资本如何计算？
公司权益，或股东权益，是公司总资产与总负债之间的净差额。当一家公司有公开交易的股票时，其市值可以用股价乘以流通股数来计算。
股权资本有哪些类型？
股权可以按多个维度进行分类。私募股权不同于公开交易的股票，前者通过一级市场发行，后者则在二级市场发行。普通股是最普遍的股权形式，但公司也可能发行不同类别的股票，包括优先股。
资本和股权有什么区别？
资本是指公司拥有并用于生产目的的任何资源，包括现金。股权只是资本的一种形式。