“蜘蛛”是什麼意思？
SPDR（Spider）是標準普爾存託憑證（Standard & Poor's Depository Rectifier）的簡稱，它是一種由道富環球投資管理公司（State Street Global Advisors）管理的交易所交易基金（ETF），追蹤標準普爾500指數（S&P 500）。每份SPDR包含十分之一的標準普爾500指數，其交易價格也約爲標準普爾500指數美元價值的十分之一。SPDR也可以指標準普爾存託憑證所屬的整個ETF類別。
要點總結
- “Spider”指的是標準普爾存託憑證（SPDR），這是一種追蹤其標的指數——標準普爾500指數的交易所交易基金。
- 該ETF的交易價格爲標普500指數的十分之一。如果標普500指數的交易價格爲3000美元，則SPDR的交易價格爲300美元。
- SPDR是許多投資者投資組合的基石。
- 由於價格優勢，幾乎所有希望通過 ETF 投資標普 500 指數的人都可以購買該基金。
蜘蛛（SPDR）的工作原理
蜘蛛基金在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代碼爲SPY，此前紐約證券交易所收購了美國證券交易所（AMEX）。蜘蛛基金的交易方式與股票類似，具有持續的流動性，可以進行賣空、融資交易，並定期派發股息，交易時也會產生常規的經紀佣金。
大型機構和交易員利用蜘蛛基金押注市場整體走向。信奉被動管理或指數投資的個人投資者也使用蜘蛛基金。從這個角度來看，蜘蛛基金直接與標普500指數基金競爭，併爲傳統的共同基金投資提供了一種替代方案。
SPDR 可以通過經紀賬戶進行買賣，這意味着可以實施使用止損和限價單的策略。
SPDR 爲投資者提供的價值與共同基金非常相似，但它們的交易方式卻與普通股票類似。例如，SPDR 的收益計算方式與基金一樣，都是基於淨資產值 (NAV)，而淨資產值則是由其所投資的底層資產組合的總價值計算得出。
SPDR ETF的起源
SPDR基金於1993年問世。此前，美國證券交易委員會（SEC）於1988年發佈報告，指出所有指數股票的自動交易是導致1987年“黑色星期一”股災的罪魁禍首之一。該報告稱，一種可以一次性交易一籃子股票的工具可以避免未來再次發生類似問題。作爲回應，美國證券交易所（AMEX）和其他幾家機構開發了SPY。最初的SPY ETF發行規模爲653萬美元，在最初難以說服機構投資者購買後，其規模在三年內飆升至10億美元。截至2017年9月30日，ETF市場規模已爆炸式增長至3.5萬億美元。
SPDR ETF示例
投資者可以利用SPDR基金實現對市場特定板塊的廣泛分散投資。例如，SPDR標普股息ETF旨在追蹤標普高收益股息貴族指數的總回報表現。這意味着SPDR標普股息ETF追蹤的是標普500指數中派息股票。該ETF由109家公司組成，並通過其淨值（以每股價格表示）來追蹤業績。
然而，這並非投資者實現標普500指數多元化投資的唯一SPDR基金。以另一個實際例子爲例，投資者可以投資SPDR標普區域銀行ETF，該基金追蹤標普500指數中從事區域銀行或儲蓄業務的公司的表現。具體而言，該ETF旨在提供與標普區域銀行精選行業指數總回報相匹配的收益。該ETF由標普500指數中的102家公司組成，其價值也來源於淨值，並以每股價格的形式呈現。