股息獲取策略是一種以收益爲中心的股票交易策略，深受日內交易者歡迎。與傳統的以買入並持有穩定派息股票爲核心以產生穩定收益流的方法不同，股息獲取策略是一種主動交易策略，需要頻繁買賣股票，持有時間短——剛好夠獲取股票派發的股息。有時，標的股票的持有時間可能只有一天。
股息通常按年或按季度支付，但有些是按月支付。採用股息捕獲策略的交易者更喜歡年度股息支付額度較高的策略，因爲股息金額越大，該策略通常越容易盈利。許多金融網站上都免費提供包含股息支付信息的股息日曆。
繼續閱讀，瞭解更多關於股息獲取策略的信息。本文還將介紹一些稅務影響以及投資者在將此策略納入投資計劃之前應考慮的其他因素。
關鍵點
- 股息獲取策略是一種以時間爲導向的投資策略，涉及定時購買並隨後出售派息股票。
- 股息捕獲具體要求在除息日之前購買股票以獲得股息，然後在支付股息後立即出售。
- 這兩筆交易的目的僅僅是爲了獲得股息，而不是進行長期投資。
- 由於市場往往比較有效，股票通常在除息後立即下跌，因此這種策略的可行性受到了質疑。
股息時間表
股息獲取策略的核心是四個關鍵日期：
- 宣佈日期：董事會宣佈派發股息。這是公司宣佈派發股息的日期。該日期通常早於股息派發日期。
- 除息日（或除息日）：證券開始交易時不計股息。這是有資格獲得股息的截止日期。通常，股價也會在這一天根據宣佈的股息金額下跌。交易者必須在此關鍵日期之前買入股票。
- 記錄日期：記錄在案的現有股東將獲得股息這是公司記錄哪些股東有資格獲得股息的日期。
- 支付日期：這是支付股息和公司發放股息的日期
策略如何運作
股息獲取策略的吸引力部分在於其簡單易用——無需複雜的基本面分析或圖表繪製。基本上，投資者或交易員在除息日之前買入股票，並在除息日或之後的任何時間賣出。如果股價在股息公告後下跌，投資者可以等到價格反彈至其原始價值。投資者無需持有股票至派息日即可獲得股息。
理論上，股息獲取策略應該行不通。如果市場運行邏輯完美，那麼股息金額應該準確反映在股價中，直到除息日，股價纔會下跌，跌幅恰好等於股息金額。由於市場並非以如此完美的數學方式運作，因此通常不會出現這種情況。通常情況下，交易者在除息日後以輕微虧損的價格出售股票，但仍能獲得相當一部分股息。一個典型的例子是，一隻股票的交易價格爲每股 20 美元，派發 1 美元的股息，但在除息日股價僅跌至 19.50 美元，這使得交易者實現了 0.50 美元的淨利潤，成功獲得了一半的股息利潤。
使用期權合約
更爲成熟的投資者所使用的股息獲取策略的變體是試圖通過買入或賣出期權來獲取更多的全部股息金額，這些期權應從除息日的股價下跌中獲利。
股息捕獲策略提供了持續的盈利機會，因爲幾乎每個交易日都有至少一隻股票派息。大量持有某隻股票可以定期轉倉，從而在每個階段捕獲股息。憑藉大量的初始資本投入，投資者可以利用小額和大額收益，因爲成功實施的回報會頻繁複利。不過，通常最好關注中等收益率（約3%）的大盤股公司，以便在實現可觀回報的同時，最大限度地降低與小公司相關的風險。
採用這種策略的交易者除了關注股息最高的傳統股票外，還考慮從在美國交易所交易的高收益外國股票和支付股息的交易所交易基金中獲取股息。
真實世界的例子
舉一個歷史上的例子來說明股息捕獲。2011年4月27日，可口可樂（ KO ）的股價爲66.52美元。第二天，即4月28日，董事會宣佈派發0.47美分的季度股息，股價隨即從0.41美分飆升至66.93美元。儘管理論上股價上漲幅度將達到股息的全部金額，但整體市場波動對股價的影響至關重要。六週後，即6月10日，該公司的股價爲64.94美元。這天正是股息捕獲型投資者購買KO股票的日子。
6月13日，該公司宣佈派息，股價上漲至65.12美元。對於交易者來說，這將是一個理想的退出點，因爲他不僅有資格獲得股息，還能獲得資本收益。遺憾的是，這種情況在股票市場並不常見。相反，它構成了該策略的一般前提。
股息獲取策略的稅務影響
合格股息的稅率爲0%、15%或20%，具體取決於投資者的總應稅收入。通過短期捕獲策略獲得的股息不符合享受優惠稅收待遇的必要持有條件，將按投資者的普通所得稅率徵稅。根據美國國稅局(IRS) 的規定，要符合特殊稅率的條件，“您必須在除息日前60天開始的121天期間持有股票超過60天。”
稅收在降低股息捕獲策略的潛在淨收益方面起着重要作用。然而，值得注意的是，如果投資者在IRA交易賬戶中實施該捕獲策略，則可以避免股息稅。
股息獲取策略：額外成本
交易成本進一步降低了已實現收益總額。與上述可口可樂的例子不同，股票價格在除息日會下跌，但跌幅不會達到股息的全部金額。如果宣佈的股息爲50美分，股價可能會回落40美分。扣除稅費後，每股僅實現10美分。當買賣證券的交易成本達到25美元時，僅僅爲了支付經紀費就必須買入大量股票。要充分發揮該策略的潛力，需要大量持倉。
純粹的股息獲取策略的潛在收益通常較小，但如果持有期內出現市場負面波動，則可能造成巨大損失。除息日股價跌幅超過股息金額，可能會迫使投資者長期持有該倉位，從而給該策略帶來系統性風險和公司特定風險。不利的市場波動可能會迅速抵消這種股息獲取策略的任何潛在收益。爲了最大限度地降低這些風險，該策略應專注於短期持有大型藍籌股公司。
綜述
股息捕獲策略爲尋求收益的投資者提供了一種另類投資方法。有效市場假說的支持者認爲股息捕獲策略並不有效。這是因爲在預期股息宣佈日期之前，股價會上漲相當於股息的金額，或者市場波動、稅收和交易成本會降低尋找無風險利潤的機會。另一方面，這種策略通常被靈活的投資組合經理有效地用作快速獲得回報的手段。
如果股息獲取能夠持續盈利，計算機驅動的投資策略早就利用了這個機會。
考慮股息獲取策略的交易者應注意經紀費用、稅務處理以及任何其他可能影響該策略盈利的問題。該策略並非保證盈利。事實上，如果交易者在買入股票後，股價因與股息完全無關的原因大幅下跌，交易者可能會遭受鉅額損失。