股息获取策略是一种以收益为中心的股票交易策略，深受日内交易者欢迎。与传统的以买入并持有稳定派息股票为核心以产生稳定收益流的方法不同，股息获取策略是一种主动交易策略，需要频繁买卖股票，持有时间短——刚好够获取股票派发的股息。有时，标的股票的持有时间可能只有一天。
股息通常按年或按季度支付，但有些是按月支付。采用股息捕获策略的交易者更喜欢年度股息支付额度较高的策略，因为股息金额越大，该策略通常越容易盈利。许多金融网站上都免费提供包含股息支付信息的股息日历。
继续阅读，了解更多关于股息获取策略的信息。本文还将介绍一些税务影响以及投资者在将此策略纳入投资计划之前应考虑的其他因素。
摘要
- 股息获取策略是一种以时间为导向的投资策略，涉及定时购买并随后出售派息股票。
- 股息捕获具体要求在除息日之前购买股票以获得股息，然后在支付股息后立即出售。
- 这两笔交易的目的仅仅是为了获得股息，而不是进行长期投资。
- 由于市场往往比较有效，股票通常在除息后立即下跌，因此这种策略的可行性受到了质疑。
股息时间表
股息获取策略的核心是四个关键日期：
- 宣布日期：董事会宣布派发股息。这是公司宣布派发股息的日期。该日期通常早于股息派发日期。
- 除息日（或除息日）：证券开始交易时不计股息。这是有资格获得股息的截止日期。通常，股价也会在这一天根据宣布的股息金额下跌。交易者必须在此关键日期之前买入股票。
- 记录日期：记录在案的现有股东将获得股息这是公司记录哪些股东有资格获得股息的日期。
- 支付日期：这是支付股息和公司发放股息的日期
策略如何运作
股息获取策略的吸引力部分在于其简单易用——无需复杂的基本面分析或图表绘制。基本上，投资者或交易员在除息日之前买入股票，并在除息日或之后的任何时间卖出。如果股价在股息公告后下跌，投资者可以等到价格反弹至其原始价值。投资者无需持有股票至派息日即可获得股息。
理论上，股息获取策略应该行不通。如果市场运行逻辑完美，那么股息金额应该准确反映在股价中，直到除息日，股价才会下跌，跌幅恰好等于股息金额。由于市场并非以如此完美的数学方式运作，因此通常不会出现这种情况。通常情况下，交易者在除息日后以轻微亏损的价格出售股票，但仍能获得相当一部分股息。一个典型的例子是，一只股票的交易价格为每股 20 美元，派发 1 美元的股息，但在除息日股价仅跌至 19.50 美元，这使得交易者实现了 0.50 美元的净利润，成功获得了一半的股息利润。
使用期权合约
更为成熟的投资者所使用的股息获取策略的变体是试图通过买入或卖出期权来获取更多的全部股息金额，这些期权应从除息日的股价下跌中获利。
股息捕获策略提供了持续的盈利机会，因为几乎每个交易日都有至少一只股票派息。大量持有某只股票可以定期转仓，从而在每个阶段捕获股息。凭借大量的初始资本投入，投资者可以利用小额和大额收益，因为成功实施的回报会频繁复利。不过，通常最好关注中等收益率（约3%）的大盘股公司，以便在实现可观回报的同时，最大限度地降低与小公司相关的风险。
采用这种策略的交易者除了关注股息最高的传统股票外，还考虑从在美国交易所交易的高收益外国股票和支付股息的交易所交易基金中获取股息。
真实世界的例子
举一个历史上的例子来说明股息捕获。2011年4月27日，可口可乐（ KO ）的股价为66.52美元。第二天，即4月28日，董事会宣布派发0.47美分的季度股息，股价随即从0.41美分飙升至66.93美元。尽管理论上股价上涨幅度将达到股息的全部金额，但整体市场波动对股价的影响至关重要。六周后，即6月10日，该公司的股价为64.94美元。这天正是股息捕获型投资者购买KO股票的日子。
6月13日，该公司宣布派息，股价上涨至65.12美元。对于交易者来说，这将是一个理想的退出点，因为他不仅有资格获得股息，还能获得资本收益。遗憾的是，这种情况在股票市场并不常见。相反，它构成了该策略的一般前提。
股息获取策略的税务影响
合格股息的税率为0%、15%或20%，具体取决于投资者的总应税收入。通过短期捕获策略获得的股息不符合享受优惠税收待遇的必要持有条件，将按投资者的普通所得税率征税。根据美国国税局(IRS) 的规定，要符合特殊税率的条件，“您必须在除息日前60天开始的121天期间持有股票超过60天。”
税收在降低股息捕获策略的潜在净收益方面起着重要作用。然而，值得注意的是，如果投资者在IRA交易账户中实施该捕获策略，则可以避免股息税。
股息获取策略：额外成本
交易成本进一步降低了已实现收益总额。与上述可口可乐的例子不同，股票价格在除息日会下跌，但跌幅不会达到股息的全部金额。如果宣布的股息为50美分，股价可能会回落40美分。扣除税费后，每股仅实现10美分。当买卖证券的交易成本达到25美元时，仅仅为了支付经纪费就必须买入大量股票。要充分发挥该策略的潜力，需要大量持仓。
纯粹的股息获取策略的潜在收益通常较小，但如果持有期内出现市场负面波动，则可能造成巨大损失。除息日股价跌幅超过股息金额，可能会迫使投资者长期持有该仓位，从而给该策略带来系统性风险和公司特定风险。不利的市场波动可能会迅速抵消这种股息获取策略的任何潜在收益。为了最大限度地降低这些风险，该策略应专注于短期持有大型蓝筹股公司。
综述
股息捕获策略为寻求收益的投资者提供了一种另类投资方法。有效市场假说的支持者认为股息捕获策略并不有效。这是因为在预期股息宣布日期之前，股价会上涨相当于股息的金额，或者市场波动、税收和交易成本会降低寻找无风险利润的机会。另一方面，这种策略通常被灵活的投资组合经理有效地用作快速获得回报的手段。
如果股息获取能够持续盈利，计算机驱动的投资策略早就利用了这个机会。
考虑股息获取策略的交易者应注意经纪费用、税务处理以及任何其他可能影响该策略盈利的问题。该策略并非保证盈利。事实上，如果交易者在买入股票后，股价因与股息完全无关的原因大幅下跌，交易者可能会遭受巨额损失。