第二個我們要關注的是國債價格。需要注意的是，國債價格和國債收益率是兩個概念，國債價格和國債收益率呈負相關的關係。有一種通脹保值國債叫TIPS，安碩的一隻相關的基金代碼是TIP。TIPS是國債中的戰鬥機，因爲它已經把通脹因素計算進去了，所以持有人的收益是絕對沒有什麼水分的。雖然收益會也比較小但是很穩定，適合特別大的資金，例如國家主權基金來操作，比如中國外管局可以去買這種國債。我們看看它的走勢和黃金是怎樣的關係，請看圖2-6。
圖2-6顯示，從過去的十年（2003年至2013年）來看，通脹保值國債基金TIP基本與國際黃金價格走勢一致，兩者走勢的一致性實際告訴了交易員，過去十年全球對於通脹的擔憂已經反映在市場對於通脹保值債券和黃金的追捧。只要有通脹或者哪怕是通脹預期，出於保護紙幣購買力的簡單考慮，投資者都必須配置一部分的實物黃金。
另外我們看看圖中的陰影部分，從2012年年初開始TIP與黃金的走勢發生背離，尤其是在2012年年底，黃金下跌而通脹保值國債卻在上漲，一個往上一個往下，我們可以簡單理解爲又有一個“走錯了”。究競是國債走錯了？還是黃金走錯了呢？這又是一個交易機會。之前我們所講的一些跨品種的聯繫和規律都處於正常駕駛的狀態，而這個時候出現異常情況，那麼我們該怎麼來看這個市場？怎麼來分析這個市場？當市場走勢出現異常情況往往是交易機會，但是我們一定要注意自己不要在機會來臨之前,在沒有充分分析市場走勢的情況下就盲目入場而且倉位過重。我們這個時候需要觀察的是誰會糾錯，是金價往上漲呢？還是國債價格要往下跌呢?在本圖中，當我們等到國債價格跌破虛線所標示的支撐之後，就可以確認國債價格開始下跌，最終金價與TIP的走勢又趨於一致，市場通過國債價格的下跌完成了自我修正。