第二个我们要关注的是国债价格。需要注意的是，国债价格和国债收益率是两个概念，国债价格和国债收益率呈负相关的关系。有一种通胀保值国债叫TIPS，安硕的一只相关的基金代码是TIP。TIPS是国债中的战斗机，因为它已经把通胀因素计算进去了，所以持有人的收益是绝对没有什么水分的。虽然收益会也比较小但是很稳定，适合特别大的资金，例如国家主权基金来操作，比如中国外管局可以去买这种国债。我们看看它的走势和黄金是怎样的关系，请看图2-6。
图2-6显示，从过去的十年（2003年至2013年）来看，通胀保值国债基金TIP基本与国际黄金价格走势一致，两者走势的一致性实际告诉了交易员，过去十年全球对于通胀的担忧已经反映在市场对于通胀保值债券和黄金的追捧。只要有通胀或者哪怕是通胀预期，出于保护纸币购买力的简单考虑，投资者都必须配置一部分的实物黄金。
另外我们看看图中的阴影部分，从2012年年初开始TIP与黄金的走势发生背离，尤其是在2012年年底，黄金下跌而通胀保值国债却在上涨，一个往上一个往下，我们可以简单理解为又有一个“走错了”。究竞是国债走错了？还是黄金走错了呢？这又是一个交易机会。之前我们所讲的一些跨品种的联系和规律都处于正常驾驶的状态，而这个时候出现异常情况，那么我们该怎么来看这个市场？怎么来分析这个市场？当市场走势出现异常情况往往是交易机会，但是我们一定要注意自己不要在机会来临之前,在没有充分分析市场走势的情况下就盲目入场而且仓位过重。我们这个时候需要观察的是谁会纠错，是金价往上涨呢？还是国债价格要往下跌呢?在本图中，当我们等到国债价格跌破虚线所标示的支撑之后，就可以确认国债价格开始下跌，最终金价与TIP的走势又趋于一致，市场通过国债价格的下跌完成了自我修正。