據彭博社報道，儘管歐盟爲加密貨幣交易所設定的最後期限已過數月，幣安仍在爲歐盟各地的客戶開設賬戶並處理交易。監管機構的預期與這家全球最大的加密貨幣交易所的實際做法之間存在巨大差距，使得幣安的歐盟MiCA牌照合規性成爲歐洲新加密貨幣法規中最棘手的案例之一。

要點總結

• 幣安在 2026 年 6 月 24 日撤回其希臘申請後，錯過了歐盟 2026 年 7 月 1 日的 MiCA 許可截止日期。
• 該交易所通過反向招攬豁免和將部分交易路由至阿布扎比實體的方式，繼續爲歐盟用戶提供服務。
• ESMA 已直接聯繫幣安，尋求確認其是否真的在逐步停止歐盟業務，而不是以不同的名義繼續開展業務。
• 儘管沒有獲得MiCA授權，幣安在8月下旬仍然控制着全球超過45%的現貨交易量。
• 法國反洗錢監管局 (ACPR) 指出幣安在反洗錢方面存在漏洞，幣安目前正在通過法國金融市場管理局 (AMF) 申請 MiCA 牌照；7 月 1 日，約有200 萬法國用戶失去了交易權限。

幣安錯過歐盟MiCA牌照申請截止日期，但仍繼續運營

幣安在7月1日加密資產市場監管過渡期結束後，未能獲得在歐盟繼續運營所需的授權，但它仍然繼續在歐盟開展業務。該交易所曾向歐盟用戶宣佈，將從該日起停止接收新用戶並逐步停止所有服務。然而，事實證明，這並非故事的終結。

由於監管部門拒絕，MiCA在希臘的申請被撤回。

幣安曾將進軍歐盟市場的希望寄託於希臘，因爲如果獲得希臘資本市場委員會（MiCA）的牌照，幣安就能在所有27個歐盟成員國獲得通行權。然而，這一計劃最終落空。2026年6月24日，就在路透社報道希臘資本市場委員會即將駁回幣安的申請之際，幣安撤回了申請。在正式裁決前撤回申請，使幣安避免了被正式拒絕，但也使其失去了原本寄予厚望的歐盟範圍內的授權。

利用反向招攬豁免和阿布扎比實體路由

幣安並沒有選擇關閉，而是採取了兩種變通方法。一是反向招攬，這是歐盟《證券及市場監管法》（MiCA）中一項限制性條款，旨在涵蓋歐盟客戶完全出於自身意願聯繫未獲許可的外國公司，且不涉及任何營銷或招攬行爲的罕見情況。二是將部分歐盟交易通過幣安位於阿布扎比的實體進行路由，該實體在阿聯酋獨立的監管框架下運營。

歐洲證券及市場管理局（ESMA）駁斥了這種解讀。ESMA表示，反向招攬僅適用於客戶主動尋求服務的情況，而非交易所爲了維繫其多年來通過廣告、推薦獎勵和應用下載積累的用戶羣而採取的手段。該監管機構已聯繫幣安，要求其確認其歐盟業務的逐步關閉是否符合規範，而非僅僅被重新包裝成“自願加入”活動。

這正是該事件意義遠超幣安本身的原因：如果反向招攬的定義可以延伸至公司現有的客戶羣，而非真正意義上的主動聯繫，那麼這項豁免條款實際上就變成了一個足以吞噬其原本旨在嚴格限制的規則的漏洞。而阿布扎比的牌照並不能解決根本問題。根據《貨幣與投資法》（MiCA），阿聯酋被視爲第三國，與美國或新加坡並無二致，其監管機構的批准並不賦予幣安在歐盟內部的通行權。截至8月21日，幣安並未被列入歐洲證券及市場管理局（ESMA）的授權服務商名單，任何司法管轄區的變更都無法改變這一現狀。

幣安的立場則有所不同。該交易所表示，它遵守其運營所在地的所有司法管轄區的法規，並致力於在歐盟開展業務，稱之爲“長期合規經營”。幣安補充道：“我們正在積極努力獲得MiCA授權，並將此視爲向歐洲市場用戶提供一致、受監管且值得信賴的服務的重要一步。”

幣安面臨的監管審查和合規挑戰

歐洲監管機構現在正積極質疑幣安目前的安排究竟是真正的合規，還是僞裝成合規的變通辦法，而答案將決定MiCA對那些規模太大而無法輕易關閉的交易所的執行力度。

ESMA 密切關注幣安的清算聲明

ESMA與幣安的溝通正是爲了應對反向招攬帶來的模糊性。該豁免的整個法律依據都取決於誰先發起聯繫，而一旦交易所花費數年時間培養客戶關係，外部幾乎無法覈實這一區別。一位MiCA合規顧問告訴彭博社，未能獲得牌照並不意味着幣安必須關閉其在歐洲的所有賬戶，這凸顯了該法規給各國監管機構和ESMA留下了多大的解釋空間。

法國反洗錢監管委員會發現反洗錢管控存在漏洞，並敦促加強合規性。

法國銀行和保險監管機構ACPR自2024年底以來，一直在對幣安和其他交易所進行現場合規檢查。檢查發現，這些交易所在反洗錢保障措施方面存在缺陷，促使ACPR要求幣安加強其風險管理和合規人員配備。此次審查並未僅限於發出警告信。

幣安已向法國金融市場管理局 (AMF) 申請 MiCA 牌照。

據報道，幣安目前正在通過法國金融市場管理局（AMF）申請MiCA牌照。此前，法國監管機構ACPR已在幣安提交申請前對其合規計劃展開調查。幣安表示，其全球年度合規支出已達3億美元，並指出這是其爲滿足監管機構要求而做出的更廣泛努力的體現。此前，幣安與美國當局於2023年達成43億美元的和解協議，該協議涉及反洗錢、制裁和無證匯款等違規行爲。

幣安歐盟牌照申請受阻對市場和用戶的影響

監管摩擦並未對幣安的實際市場地位造成任何影響，這一點恰恰駁斥了交易所被排擠出局的簡單說法。

幣安持續的全球及歐元計價交易量

8月下旬，幣安仍佔據全球現貨交易量45%以上的份額，其歐元計價交易份額自7月1日截止日期過後基本保持穩定。這正是貫穿整個事件的核心矛盾：規則規定幣安應被排除在歐盟市場之外，但交易數據顯示，實際情況幾乎沒有任何改變。像Coinbase這樣獲得許可的競爭對手現在可以利用MiCA通行證機制在成員國之間擴張，而幣安的規模使其得以利用灰色地帶的豁免條款繼續運營，同時在其他地方尋求正式牌照。

幣安法國業務關閉影響200萬用戶

此次事件的影響並未在歐盟範圍內均衡擴散。7月1日，幣安法國分公司關閉了現貨、槓桿和期貨交易服務，導致約200萬法國用戶無法使用這些服務。儘管幣安當時仍保持提現功能開放，並告知用戶資金安全且可隨時取用，但這一承諾僅在幣安繼續以某種形式運營的情況下有效。如果歐洲證券及市場管理局（ESMA）最終認定反向招攬和阿布扎比路由機制不合規，並強制幣安全面關閉服務，那麼幣安在6月份發佈的清算通知將不再是權宜之計，而是對數百萬仍持有平臺資產的歐洲用戶而言的現實。

幣安並未掩飾其錯過最後期限的事實。它押注的是，MiCA 的文本與各國監管機構實際願意執行的措施之間存在足夠大的差距，足以維持交易在其平臺上的正常進行。目前來看，交易量似乎印證了這一策略。至於 ESMA 是否會從提出尖銳的問題轉變爲真正彌合這一差距，布魯塞爾方面至今仍未給出答案。

常問問題

幣安爲何錯過了歐盟MiCA牌照的最後期限？

幣安錯過了 2026 年 7 月 1 日的最後期限，在有跡象表明希臘監管機構正準備拒絕其申請後，幣安撤回了在希臘的 MiCA 申請。

幣安如何在沒有MiCA牌照的情況下繼續爲歐盟客戶提供服務？

幣安依靠反向招攬豁免，該豁免涵蓋獨立發起聯繫的客戶，並將一些歐盟交易通過位於阿布扎比的實體進行路由。

ESMA對幣安在截止日期後繼續在歐盟開展業務持何種立場？

ESMA表示，反向招攬僅適用於客戶主動尋求服務而未受到招攬的情況，並且正在積極監控幣安在歐盟的清算是否屬實。

迄今爲止，監管措施對幣安的歐盟業務產生了哪些影響？

儘管面臨監管壓力，幣安仍然佔據全球現貨交易量 45% 以上，但幣安關閉其法國本地實體後，約有 200 萬法國用戶失去了交易權限。

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