全球交易量最大的加密貨幣交易所幣安在歐洲的處境岌岌可危，機會也所剩無幾。幣安尋求歐盟授權的努力已陷入僵局，其唯一一份正式申請——於今年1月通過希臘子公司提交——如今實際上已胎死腹中。 7月1日歐盟《信息與應用指令》（MiCA）的最後期限近在眼前，原本應該敞開的監管大門卻依然緊閉。

要點總結

• 幣安在希臘的MiCA牌照申請被駁回——希臘監管機構從未向任何服務提供商頒發過MiCA牌照。
• 愛爾蘭、拉脫維亞和希臘的監管機構都阻止了幣安的收購計劃，理由是其違反了反洗錢制裁規定、公司結構複雜且存在風險文化。
• 如果幣安在 7 月 1 日之前沒有獲得有效的 MiCA 許可證，則必須停止爲歐盟客戶提供服務——該市場佔其全球約 3 億用戶的一部分。
• Coinbase 和 Kraken 都已持有 MiCA 許可證，可以順利地爲歐盟客戶提供服務。
• 幣安堅稱不會退出歐洲市場，其歐洲區負責人和首席執行官都重申了對歐洲市場的承諾。

幣安歐盟牌照申請失敗及其根源

從表面上看，這一策略似乎合情合理。今年1月，幣安通過其希臘子公司提交了MiCA授權申請，據稱是押注希臘資本市場委員會（一個此前沒有任何MiCA批准記錄的監管機構）的審批速度可能會比歐洲其他金融中心更爲擁擠的地區更快。雅典此前從未向任何服務提供商頒發過MiCA牌照。然而，這一算盤似乎落空了。

本月初有報道稱，希臘資本市場委員會準備直接駁回幣安的申請。幣安對此強烈否認，但最終結果似乎證實了該公司此前的反對意見。

歐洲各地的抵抗模式

希臘並非個例。愛爾蘭、拉脫維亞和希臘的監管機構都曾拒絕幣安的授權申請，並提出了三項一致的擔憂：一是幣安過去曾因洗錢活動受到制裁；二是其跨境公司架構過於複雜，監管機構認爲難以對其進行全面評估；三是其機構風險文化過於寬鬆。這些並非無關緊要的程序性問題，而是觸及了《證券及市場法》（MiCA）對正規金融機構的核心合規要求。

幣安歐洲及英國區負責人吉莉安·林奇證實，公司曾與四五個歐盟監管機構接洽，但最終只提交了一份正式申請——即希臘的申請。她堅稱該申請不存在任何未解決的問題，但目前尚無法完全解釋被拒的原因。她的核心信息非常明確：幣安不會退出歐洲。

MiCA時鐘及其對幣安歐盟未來發展的影響

《加密資產市場監管條例》(MiCA)於2023年4月獲得歐洲議會批准，創建了全球首批全面的加密資產監管框架之一。針對加密資產服務提供商的規則於2024年12月30日生效，成員國可以給予現有公司最長18個月的過渡期。整個歐盟的過渡期將於7月1日結束。

執法機制在此至關重要。任何歐盟成員國頒發的單一MiCA許可證都允許平臺在所有27個成員國以及更廣泛的歐洲經濟區內“通行”，無需單獨的國家授權。對於合規運營商而言，這是一個強大的框架。而對於不在該框架內的運營商，後果則非此即彼：要麼獲得許可證，要麼退出市場。

獲得授權的競爭對手處於更有利的地位

與競爭對手相比， Coinbase 的優勢顯而易見。Coinbase 通過盧森堡金融監管委員會 (CSSF) 獲得了 MiCA 授權。Kraken 通過愛爾蘭中央銀行獲得了牌照。OKX則持有馬耳他金融服務管理局的授權。這些平臺在 7 月 1 日之後可以繼續不間斷地招攬歐洲客戶，並且很可能會吸收相當一部分因無牌競爭對手而流失的用戶。

這種用戶流失的規模可能相當巨大。OKX Europe 首席執行官 Erald Ghoos 估計，目前約有60% 的歐洲加密貨幣用戶使用的平臺沒有獲得 MiCA 授權，而且其中許多平臺根本沒有切實可行的途徑獲得授權。他預測，約 80% 的加密貨幣交易所將無法在 MiCA 強制執行期內生存下來。截至 2026 年 6 月 18 日，僅有 200 多家加密資產服務提供商在歐洲證券及市場管理局 (ESMA) 註冊機構獲得了完全授權。

幣安國家牌照到期，壓力倍增

雪上加霜的是，幣安在法國和意大利現有的國家牌照也將在幾天內到期。這些牌照是根據舊的國家框架註冊的，並非MiCA授權。一旦這些牌照失效，除非幣安在7月1日之前或之後不久找到新的途徑，否則它將在歐盟境內沒有任何正式授權。

該公司僱傭了約1500名合規人員，並以此作爲其對監管機構展現誠意的證據。然而，對於那些已經因結構和文化原因拒絕該公司的監管機構而言，這種說法是否站得住腳，則是另一個完全不同的問題了。

幣安的戰略應對及後續發展

林奇和首席執行官滕瑞德都明確闡述了公司的意圖。滕瑞德重申了幣安對歐洲市場的承諾，以及他所說的爲該行業構建清晰統一的監管框架。林奇表示，公司已經在評估其他獲得授權的途徑，但尚未公開具體司法管轄區或時間表。

幣安面臨的挑戰是結構性的，而不僅僅是程序性的。多個歐盟監管機構都曾獨立提出過類似的擔憂，這表明障礙並非出在文件缺失或行政審批時間上，而是反映了監管機構對該公司治理模式和過往合規記錄的深層質疑。若要獲得第五或第六個國家監管機構的授權，幣安將不得不再次面對此前已導致其在三個國家被拒的相同問題。

隨着7月最後期限的臨近，最終結果將揭示幣安的歐洲雄心能否克服其既定承諾與監管現實之間的差距。對於數百萬歐盟用戶而言，答案至關重要；而對於其他持牌競爭對手來說，全球最大交易所監管政策的每一天都意味着一個競爭良機，而MiCA的制定者們，無論是有意還是無意，都已將這一良機融入到監管框架之中。

常問問題

幣安的歐盟牌照申請爲何被駁回？

希臘、愛爾蘭和拉脫維亞的監管機構拒絕了幣安的授權申請，原因是擔心其過往的洗錢制裁記錄、複雜的跨境公司架構以及監管機構認爲過於寬鬆的風險文化。值得注意的是，希臘監管機構從未向任何服務提供商頒發過MiCA牌照。

7月1日之後，幣安在歐盟的運營將會受到怎樣的影響？

如果幣安沒有有效的MiCA牌照，則必須在7月1日過渡期結束後停止爲歐盟客戶提供服務。而Coinbase和Kraken等已獲牌照的競爭對手則可以繼續不間斷地招攬歐洲客戶。此外，幣安在法國和意大利的國內牌照也將在幾天內到期，這意味着幣安沒有備用授權。

除了希臘，幣安是否已向其他歐盟國家申請了MiCA牌照？

幣安曾與四五個歐盟監管機構接洽，但僅提交了一份正式申請，該申請於今年1月通過其希臘子公司提交。目前尚未有其他正式申請得到公開確認。

幣安對於繼續留在歐洲市場的立場是什麼？

幣安歐洲及英國區負責人吉莉安·林奇表示，儘管希臘拒絕了幣安的牌照申請，但公司不會退出歐洲市場，目前正在評估其他獲得授權的途徑。首席執行官理查德·滕也重申了幣安致力於在清晰統一的歐盟監管框架內運營的承諾。

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