什麼是橫向合併？
橫向合併是指同一行業內企業之間的合併或業務整合。同一行業的企業競爭往往更爲激烈，這意味着合併後的企業能夠獲得更大的協同效應和市場份額增長潛力。
這種類型的合併經常發生，是因爲規模較大的公司試圖實現更高效的規模經濟。相反，縱向合併是指供應鏈不同環節的公司爲了提高生產效率或降低成本而進行整合。
要點總結
- 橫向合併是指同一行業的公司合併。
- 它們通常會導致一種消除競爭的方式，即通過創建一個強大的公司來取代兩個競爭對手。
- 橫向合併可以大幅提高收入，因爲合併後的公司可以獲得更多種類的產品或服務。
橫向合併的運作方式
橫向合併可以幫助公司獲得競爭優勢。例如，如果兩家公司銷售的產品相似，橫向合併後的銷售額將使新公司獲得更大的市場份額。
如果兩家公司生產的產品互補，合併後的公司可以爲客戶提供更廣泛的產品。與一家面向不同市場領域、提供不同產品的公司合併，有助於新公司實現產品多元化並進入新市場。
橫向合併與縱向合併
縱向合併的主要目標是提高公司效率或降低成本。縱向合併是指兩家之前相互銷售或購買產品的公司合併，歸於同一所有者名下。這些企業通常處於不同的生產階段。例如，製造商可能與銷售其產品的分銷商合併。
縱向合併可以通過省去尋找供應商、談判交易和支付市場全價的麻煩，幫助企業獲得重要物資供應並降低總體成本。縱向合併可以通過同步兩家公司的生產和供應，確保所需物資的供應，從而提高效率。當企業進行縱向合併時，競爭對手可能難以獲得重要物資，這會增加其進入壁壘，並可能降低其利潤。
橫向合併和縱向合併示例
橫向合併
2022年9月，Adobe收購了領先的以網絡爲先的協作設計平臺Figma。Adobe表示，兩家公司的合併將“開啓協作創意的新時代”。
合併之時，Figma 的使命是開創網頁產品設計解決方案的先河。雖然 Adobe 也涉足數字體驗領域，但其業務模式略有不同。Figma 專注於網頁和應用程序設計，而 Photoshop 只能製作原型。通過兩家公司的合併，Adobe 得以進入此前難以企及的市場。
縱向合併：道明銀行和第一地平線銀行
2022年1月，微軟宣佈收購動視暴雪。微軟此前已擁有成功的Xbox品牌；此次收購使微軟能夠進一步爲電子遊戲玩家提供優質獨家內容，並從中獲益。
就像製造商收購供應商一樣，薩蒂亞·納德拉表示，微軟投資動視暴雪“是爲了開啓遊戲新時代，將玩家和創作者放在首位，讓遊戲安全、包容且人人都能參與”。這項交易將通過爲訂閱用戶提供更豐富、更多元化的內容來增強微軟的Game Pass遊戲庫。需要注意的是，截至2023年7月，該收購尚未獲得美國聯邦貿易委員會（FTC）的批准。
特殊考慮
對於兩家在行業內已表現卓越的公司而言，橫向合併或許比分別投入大量時間和資源開發產品或服務更具投資價值。橫向合併可以通過向現有客戶提供更多種類的產品來增加公司的收入。
橫向合併會導致消費者可選擇的商品種類減少。
如果合併前的公司之一在另一家公司未覆蓋的地區擁有分銷設施或客戶，則合併後的企業可能能夠向不同的地理區域銷售產品。橫向合併還有助於降低市場競爭的威脅。此外，新成立的公司可能比競爭對手擁有更豐富的資源和更大的市場份額，從而對定價擁有更大的控制權。
橫向合併有哪些潛在弊端？
橫向併購可能導致競爭減弱，進而造成價格上漲、創新減少和消費者選擇減少。此外，整合兩家企業文化和運營模式不同的公司可能會帶來社會挑戰，並且監管機構可能會進行審查，以確保併購不會損害競爭。
橫向併購如何影響市場競爭？
橫向併購會對市場競爭產生重大影響。通過減少行業內的競爭對手數量，合併後的實體可能會獲得更大的市場支配力，從而可能導致價格上漲、產品差異化程度降低以及消費者選擇受限。監管機構通常會在批准橫向併購前評估其對競爭的潛在影響，以確保併購不會造成壟斷或反競爭的市場狀況。
縱向合併能否使小型企業受益？
縱向併購對小型企業的影響可能喜憂參半。一方面，小型企業可能受益於更廣泛的分銷渠道或與大型垂直整合公司建立更緊密的合作關係。然而，如果小型企業面臨更激烈的競爭或難以進入合併後實體所控制的某些市場，縱向併購也會帶來挑戰。
縱向併購是否有利於創新？
縱向併購對創新既有積極影響也有消極影響。一方面，整合價值鏈的不同環節可能促進合作和信息共享，從而潛在地提升產品開發和創新能力。另一方面，如果縱向併購使企業獲得顯著的市場支配力，且面臨的競爭壓力減弱，則可能降低企業的創新動力。
結論
橫向併購是指同一行業、處於同一生產或分銷環節的公司合併。這類併購旨在擴大市場份額、消除競爭並實現規模經濟。另一方面，縱向併購是指處於生產或分銷鏈不同環節的公司合併。它們通過與供應商（後向整合）或客戶（前向整合）進行整合，以優化運營、掌控價值鏈，並有可能實現成本節約和協同效應。