什么是横向合并？
横向合并是指同一行业内企业之间的合并或业务整合。同一行业的企业竞争往往更为激烈，这意味着合并后的企业能够获得更大的协同效应和市场份额增长潜力。
这种类型的合并经常发生，是因为规模较大的公司试图实现更高效的规模经济。相反，纵向合并是指供应链不同环节的公司为了提高生产效率或降低成本而进行整合。
要点总结
- 横向合并是指同一行业的公司合并。
- 它们通常会导致一种消除竞争的方式，即通过创建一个强大的公司来取代两个竞争对手。
- 横向合并可以大幅提高收入，因为合并后的公司可以获得更多种类的产品或服务。
横向合并的运作方式
横向合并可以帮助公司获得竞争优势。例如，如果两家公司销售的产品相似，横向合并后的销售额将使新公司获得更大的市场份额。
如果两家公司生产的产品互补，合并后的公司可以为客户提供更广泛的产品。与一家面向不同市场领域、提供不同产品的公司合并，有助于新公司实现产品多元化并进入新市场。
横向合并与纵向合并
纵向合并的主要目标是提高公司效率或降低成本。纵向合并是指两家之前相互销售或购买产品的公司合并，归于同一所有者名下。这些企业通常处于不同的生产阶段。例如，制造商可能与销售其产品的分销商合并。
纵向合并可以通过省去寻找供应商、谈判交易和支付市场全价的麻烦，帮助企业获得重要物资供应并降低总体成本。纵向合并可以通过同步两家公司的生产和供应，确保所需物资的供应，从而提高效率。当企业进行纵向合并时，竞争对手可能难以获得重要物资，这会增加其进入壁垒，并可能降低其利润。
横向合并和纵向合并示例
横向合并
2022年9月，Adobe收购了领先的以网络为先的协作设计平台Figma。Adobe表示，两家公司的合并将“开启协作创意的新时代”。
合并之时，Figma 的使命是开创网页产品设计解决方案的先河。虽然 Adobe 也涉足数字体验领域，但其业务模式略有不同。Figma 专注于网页和应用程序设计，而 Photoshop 只能制作原型。通过两家公司的合并，Adobe 得以进入此前难以企及的市场。
纵向合并：道明银行和第一地平线银行
2022年1月，微软宣布收购动视暴雪。微软此前已拥有成功的Xbox品牌；此次收购使微软能够进一步为电子游戏玩家提供优质独家内容，并从中获益。
就像制造商收购供应商一样，萨蒂亚·纳德拉表示，微软投资动视暴雪“是为了开启游戏新时代，将玩家和创作者放在首位，让游戏安全、包容且人人都能参与”。这项交易将通过为订阅用户提供更丰富、更多元化的内容来增强微软的Game Pass游戏库。需要注意的是，截至2023年7月，该收购尚未获得美国联邦贸易委员会（FTC）的批准。
特殊考虑
对于两家在行业内已表现卓越的公司而言，横向合并或许比分别投入大量时间和资源开发产品或服务更具投资价值。横向合并可以通过向现有客户提供更多种类的产品来增加公司的收入。
横向合并会导致消费者可选择的商品种类减少。
如果合并前的公司之一在另一家公司未覆盖的地区拥有分销设施或客户，则合并后的企业可能能够向不同的地理区域销售产品。横向合并还有助于降低市场竞争的威胁。此外，新成立的公司可能比竞争对手拥有更丰富的资源和更大的市场份额，从而对定价拥有更大的控制权。
横向合并有哪些潜在弊端？
横向并购可能导致竞争减弱，进而造成价格上涨、创新减少和消费者选择减少。此外，整合两家企业文化和运营模式不同的公司可能会带来社会挑战，并且监管机构可能会进行审查，以确保并购不会损害竞争。
横向并购如何影响市场竞争？
横向并购会对市场竞争产生重大影响。通过减少行业内的竞争对手数量，合并后的实体可能会获得更大的市场支配力，从而可能导致价格上涨、产品差异化程度降低以及消费者选择受限。监管机构通常会在批准横向并购前评估其对竞争的潜在影响，以确保并购不会造成垄断或反竞争的市场状况。
纵向合并能否使小型企业受益？
纵向并购对小型企业的影响可能喜忧参半。一方面，小型企业可能受益于更广泛的分销渠道或与大型垂直整合公司建立更紧密的合作关系。然而，如果小型企业面临更激烈的竞争或难以进入合并后实体所控制的某些市场，纵向并购也会带来挑战。
纵向并购是否有利于创新？
纵向并购对创新既有积极影响也有消极影响。一方面，整合价值链的不同环节可能促进合作和信息共享，从而潜在地提升产品开发和创新能力。另一方面，如果纵向并购使企业获得显著的市场支配力，且面临的竞争压力减弱，则可能降低企业的创新动力。
综述
横向并购是指同一行业、处于同一生产或分销环节的公司合并。这类并购旨在扩大市场份额、消除竞争并实现规模经济。另一方面，纵向并购是指处于生产或分销链不同环节的公司合并。它们通过与供应商（后向整合）或客户（前向整合）进行整合，以优化运营、掌控价值链，并有可能实现成本节约和协同效应。