什麼是防禦型投資策略？
防禦型投資策略是一種保守的投資組合配置和管理方法，旨在最大限度地降低損失本金的風險。
要點總結
- 防禦型投資策略旨在首先提供保護，其次纔是適度增長。
- 許多投資組合經理會爲風險厭惡型客戶（例如沒有穩定收入的退休人員）採取防禦型投資策略。
- 防禦型投資策略的典型投資包括高質量短期債券（如國債）和藍籌股或防禦型股票。
瞭解防禦型投資策略
防禦型投資策略包括定期調整投資組合以維持預期的資產配置。它還包括購買高質量的短期債券和藍籌股；分散投資於不同行業和國家；設置止損單；以及在市場下跌時持有現金及現金等價物。這些策略旨在保護投資者免受市場大幅下跌帶來的重大損失。
防禦型投資策略旨在首先提供保護，其次纔是穩健增長。與之相反，進攻型或激進型投資策略則試圖通過購買在特定風險和波動水平下表現優異的證券，來利用市場上漲的機會獲利。
進攻型策略可能涉及期權交易和保證金交易。進攻型和防禦型投資策略都需要積極管理，因此它們的投資費用和稅負可能高於被動管理的投資組合。平衡型投資策略則結合了進攻型和防禦型策略的要素。
防禦型投資策略是投資組合管理中的多種選擇之一。投資組合管理既是一門藝術，也是一門科學。投資組合經理必須爲自己或客戶做出關鍵決策，既要考慮具體的投資目標，又要選擇合適的資產配置，同時還要平衡風險和潛在回報。
許多投資組合經理會爲風險厭惡型客戶（例如沒有穩定收入的退休人士）採用防禦型投資策略。對於那些沒有太多資金可以承受損失的人來說，防禦型投資策略也可能適用。在這兩種情況下，其目標都是保護現有資本並通過適度增長來抵禦通貨膨脹。
防禦型投資策略
選擇投資於高質量的短期債券，例如國債和藍籌股，是穩健的防禦型投資策略。即使在選擇股票時，防禦型投資組合經理也會堅持選擇業績良好的大型老牌公司。如今，這類投資組合經理更傾向於投資追蹤市場指數的交易所交易基金（ETF），因爲這些基金能夠通過單一投資組合提供對所有成熟股票的投資機會。
採取防禦策略的投資組合經理可能會持有大量現金及現金等價物，例如國庫券和商業票據，這有助於抵禦通貨膨脹並在市場下行時保護投資組合。然而，持有過多的現金及現金等價物可能會引發投資者質疑，他們當初爲何要支付主動管理費用。
防禦型股票是指無論整體股市狀況如何，都能提供持續分紅和穩定收益的股票。由於市場對這類股票的需求穩定，防禦型股票在商業週期的各個階段往往更加穩定。此外，由於防禦型股票在經濟低迷時期相對強勢，它們破產的可能性也較低。另一方面，防禦型股票的低波動性通常會導致牛市期間收益較小，並可能引發擇時失誤的循環。