什么是防御型投资策略？
防御型投资策略是一种保守的投资组合配置和管理方法，旨在最大限度地降低损失本金的风险。
要点总结
- 防御型投资策略旨在首先提供保护，其次才是适度增长。
- 许多投资组合经理会为风险厌恶型客户（例如没有稳定收入的退休人员）采取防御型投资策略。
- 防御型投资策略的典型投资包括高质量短期债券（如国债）和蓝筹股或防御型股票。
了解防御型投资策略
防御型投资策略包括定期调整投资组合以维持预期的资产配置。它还包括购买高质量的短期债券和蓝筹股；分散投资于不同行业和国家；设置止损单；以及在市场下跌时持有现金及现金等价物。这些策略旨在保护投资者免受市场大幅下跌带来的重大损失。
防御型投资策略旨在首先提供保护，其次才是稳健增长。与之相反，进攻型或激进型投资策略则试图通过购买在特定风险和波动水平下表现优异的证券，来利用市场上涨的机会获利。
进攻型策略可能涉及期权交易和保证金交易。进攻型和防御型投资策略都需要积极管理，因此它们的投资费用和税负可能高于被动管理的投资组合。平衡型投资策略则结合了进攻型和防御型策略的要素。
防御型投资策略是投资组合管理中的多种选择之一。投资组合管理既是一门艺术，也是一门科学。投资组合经理必须为自己或客户做出关键决策，既要考虑具体的投资目标，又要选择合适的资产配置，同时还要平衡风险和潜在回报。
许多投资组合经理会为风险厌恶型客户（例如没有稳定收入的退休人士）采用防御型投资策略。对于那些没有太多资金可以承受损失的人来说，防御型投资策略也可能适用。在这两种情况下，其目标都是保护现有资本并通过适度增长来抵御通货膨胀。
防御型投资策略
选择投资于高质量的短期债券，例如国债和蓝筹股，是稳健的防御型投资策略。即使在选择股票时，防御型投资组合经理也会坚持选择业绩良好的大型老牌公司。如今，这类投资组合经理更倾向于投资追踪市场指数的交易所交易基金（ETF），因为这些基金能够通过单一投资组合提供对所有成熟股票的投资机会。
采取防御策略的投资组合经理可能会持有大量现金及现金等价物，例如国库券和商业票据，这有助于抵御通货膨胀并在市场下行时保护投资组合。然而，持有过多的现金及现金等价物可能会引发投资者质疑，他们当初为何要支付主动管理费用。
防御型股票是指无论整体股市状况如何，都能提供持续分红和稳定收益的股票。由于市场对这类股票的需求稳定，防御型股票在商业周期的各个阶段往往更加稳定。此外，由于防御型股票在经济低迷时期相对强势，它们破产的可能性也较低。另一方面，防御型股票的低波动性通常会导致牛市期间收益较小，并可能引发择时失误的循环。