基本面分析需要考察哪些方面?

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基本面分析需要考察哪些方面?

如何判断一个公司的基本情况呢?主要从公司的竞争能力、公司的管理水平和公司的盈利能力这三个方面入手进行分析调研。

(1)判断公司的竞争能力。公司的竞争能力集中体现了上市公司在充满竞争、变幻莫测的市场中所具备的实力,可以较好地体现公司当前及未来的行业地位。判断公司的竞争能力主要通过考察与年销售额相关的数据得出。一般包括年销售额、年销售额增长率、年销售利润率三个指标,它们共同反映了公司的竞争能力及其在同行业中的竞争地位。

一般来说,一个极其竞争能力的上市公司,其在同行业中的竞争地位是通过规模优势、较高的产品质量、不断的技术革新、熟谙市场情况、注意产品需求动态、推销技术高明等条件的具备而获得的。通常年销售额的大小能反映公司在行业中的竞争地位,该指标是衡量公司竞争能力大小的重要内容之一。对公司年销售额的考察,可以通过与以下几个基数指标进行分析对比得出结论。如将该公司的年销售额与该行业的总销售额对比,计算出该公司销售额占全行业销售额的比重,以反映公司产品市场份额的大小,还可以将该公司的年销售额与销售额排名靠前的公司进行比较,研究该公司年销售额的差距或进步。一般来说,公司的销售额越大,盈利水平也越高,在一定程度上也表明公司更有竞争力。

年销售额增长率的高低可以反映公司自身销售额的增长水平。年销售额的稳定性能使股东获得稳定的股息和红利,同时也给投资者发出该公司的管理具有稳定、可靠保证的信号。

年销售利润率也是反映公司竞争能力的一个重要指标,当公司的销售额较高,而销售利润偏低或接近亏损时,说明公司已处于竞争极为激烈的行业,投资者对该公司的经营要多加留意。

(2)考察公司的管理水平。公司的经营管理能力和管理水平对公司的未来发展潜力意义重大。管理水平的高低直接体现了公司的盈利水平。如果把公司比作一部庞大的机器,那管理水平的高低直接影响到这部机器能否高速运转。

目前上市公司的管理阶层包括决策层、高级管理层、部门负责层、执行层。决策层是企业最高的权力机构,应有明确的生产经营战略和良好的经济素养,应具备较高的企业管理能力和丰富的工作经验,有清醒的头脑和综合判断能力。高级管理层人员应具有与该企业相关的技术知识,通晓现代化管理理论知识,有实际的管理经验,有较强的组织指挥力,有扎实的廉政工作作风。部门负责层人员应精通本部门业务,有独立领导本部门工作人员的能力,有较高的工作效率,部门工作成绩显著。

(3)分析公司的盈利能力。公司的盈利能力集中体现公司当前的运转状况及公司的盈利水平。公司的盈利能力分析大多需要结合上市公司的财务资料、业务资料、投资项目、市场状况资料等进行全面综合分析,这其中最为重要的一项内容就是财务报表方面的资料,对于普通投资者来说一般只会通过为数不多的几个财务指标加以了解。例如,每股收益、每股净资产等,而对于主力机构来说,需要加以分析的财务指标则要详细得多,而考虑的因素也会更多。

主力机构在决定投资于某公司股票之前,为了得到准确的关于上市公司盈利能力的情况,都会对该公司公开的一系列资料加以收集和分析。对主力机构来说,上市公司必须公开披露的财务报告是一份重要的信息来源。下面我们来看一下哪些重要的财务指标能更好地体现出上市公司的盈利能力。财务指标主要包括每股收益、市盈率、净资产收益率等。每股收益是指税后利润与股本总数的比率,该比率反映了每股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润越多。它是测定股票投资价值的重要指标之一。如果单纯从投资行为角度讲,上市公司每股收益越高,其可供股东分配的利润就越多,所以投资于每股收益高的股票,自然可期望分得较多股利。前面我们说过,长线主力并非是真正的价值投资者,而是假借“价值投资”的名义试图赚取二级市场差价。只有当一只股票收益较高时,才能获得市场上对于此股价值的认可,从而才能为主力机构提供炒作的依据。每股收益的作用在于它反映了普通股的获利水平,可以评价该公司相对的盈利能力,通过不同时期每股收益的比较,可以了解该公司盈利能力的变化趋势;可以进行经营实绩和盈利预测的比较,以掌握该公司的管理能力。由此可见,每股收益这一指标不仅是评价公司获利能力的指标,也是长线主力决定是否进驻个股的重要依据。

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