2020年的石油市场被两大因素颠覆：俄罗斯和沙特阿拉伯之间的价格战，以及全球疫情引发的全球经济急剧下滑。这导致了价格暴跌，而这在此前对大多数石油投资者和经济学家来说都是难以想象的。4月20日星期一，美国产油价格历史上首次跌至负值。交易员们担心石油滞销，导致基准西德克萨斯中质原油（WTI）价格暴跌，他们不得不花钱请其他人来接手这种供应过剩的商品。
尽管油价在暴跌后出现小幅反弹，但涨势能否持续尚不明朗。原因在于，在全球经济萎缩的背景下，石油需求的下降速度快于供应的下降速度。
50年的价格动荡
最近的动荡标志着石油历史上又一个戏剧性的篇章。过去五十年，石油价格经历了剧烈波动。这些价格波动是由一系列重大事件引发的，包括20世纪70年代初的阿拉伯石油禁运、20世纪90年代初的第一次海湾战争、 2007-2009年的大衰退，以及如今的2020年危机。
即使沙特阿拉伯和俄罗斯姗姗来迟地同意减产，2020年初的动荡也不太可能很快结束。能源股票分析师斯图尔特·格利克曼指出：“这简直太疯狂了。需求冲击如此巨大，超出了人们的预期。” 研究公司IHS Markit能源石油市场服务副总裁亚伦·布雷迪对此表示赞同。“如果你是生产商，你的市场就消失了。”
下面我们回顾1960年以来欧佩克成立后影响石油市场的重大事件。这些事件表明，尽管各国努力实现稳定且可预测的经济增长，但在此期间油价依然波动剧烈。数据基于Macrotrends LLC根据纽约商品交易所（NYMEX）数据汇编的西德克萨斯中质原油（WTI）每桶价格。
欧佩克的成立
石油输出国组织（OPEC）成立于1960年。其成员国的既定目标是“协调和统一成员国之间的石油政策，以确保石油生产国的公平和稳定的价格”。OPEC成员国以卡特尔的形式运作，寻求根据当前的世界经济状况和需求调整产量，从而最大化其石油销售收入。
但油价一直不稳定。最初，欧佩克在20世纪60年代并未充分行使其作为卡特尔组织的全部定价权。直到20世纪70年代，由于美国石油公司继续主导全球原油市场，且美国石油储备充足，油价才相对稳定。
阿拉伯石油禁运
为了报复美国在 1973 年赎罪日战争中对以色列的支持，阿拉伯产油国家切断了对美国的原油出口，结果导致原油价格在 1974 年初从每桶约 24 美元飙升至 56 美元。
伊朗革命
1979年1月，亲西方的沙阿逃离伊朗，反西方的大阿亚图拉鲁霍拉·霍梅尼成为伊斯兰政府的领导人，并掌权。政治动荡导致伊朗石油产量急剧下降，原油价格甚至比阿拉伯石油禁运期间还要高。油价从每桶约56美元飙升至125美元以上。
里根放松对美国石油工业的管制
1981 年上任后不久，罗纳德·里根总统签署了一项行政命令，取消了对国内石油和汽油生产和分销的价格和分配控制。原油价格从 1981 年 1 月的每桶近 113 美元跌至 1986 年中期的每桶约 26 美元。
第一次海湾战争
1990年8月，伊拉克入侵科威特，油价从每桶约34美元飙升至近77美元。1991年初，以美国为首的联军成功将萨达姆·侯赛因的伊拉克军队赶出科威特后，油价跌至约37美元。
2008年石油危机
2008年，一系列导致全球石油产量大幅下降的事件导致油价大幅飙升。委内瑞拉因埃克森美孚公司（Exxon Mobil）的国有化引发法律纠纷，切断了对该公司石油的销售。伊拉克的石油出口尚未从该地区最近的战争中恢复过来，劳工罢工导致尼日利亚和英国北海油田的产量下降。武装分子炸毁了尼日利亚的石油设施和管道。墨西哥一个主要油田的产量也大幅下降。
油价从2007年12月的每桶约118美元上涨至2008年中期的165美元以上。自2001年末9·11恐怖袭击事件后油价跌至约28美元的低点以来，油价一直处于长期上涨趋势。
经济衰退和金融危机
2008年下半年，经济衰退加剧，并伴随严重的金融危机。2009年1月，油价跌至每桶50多美元，但随着全球经济复苏，到年底油价反弹至近95美元。
美国页岩油革命
截至2020年初，随着水力压裂技术的进步，美国石油和天然气产量在过去十年中增长了约57%，这得益于美国各地丰富的储量。水力压裂技术使美国重回世界最大石油生产国之一的地位，减少了美国对进口石油的需求，并使美国成为净出口国。在鼎盛时期，德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地地区的原油产量超过了大多数欧佩克国家。
部分原因是，原油价格从 2010 年初的每桶约 87 美元跌至 2020 年 1 月的略低于 51 美元。