Bancor 是什么？
Bancor 是一种区块链协议，允许用户直接、即时地转换不同的虚拟货币代币，而不是在Coinbase等加密货币交易所进行兑换。
BNT 是 Bancor 网络代币，是 Bancor 网络中使用的主要代币。截至 2021 年 9 月，BNT 是市值排名第 98 位的加密货币，总价值约为 10.6 亿美元，一枚 BNT 的交易价格为 4.54 美元。
重点
- Bancor 是一个去中心化的金融网络，旨在为小型和微型货币提供流动性，并为流动性提供者提供回报。
- Bancor 利用两个代币层来促进其流动性池和功能：BNT 和 ETHBNT。
- Bancor 及其竞争对手 Uniswap 是新一波去中心化金融体系的领导者。
了解 Bancor
根据 Bancor 网站介绍，“Bancor 是一种链上流动性协议，支持在以太坊和跨区块链上进行自动化、去中心化的交易。” 该协议最初由 Eyal Hertzog、Galia Benartzi 和 Guy Benartzi 于 2017 年在以色列开发。他们的白皮书（日期为 2018 年 3 月 18 日）指出，Bancor“支持智能合约区块链上的代币自动定价和自主流动性机制”。
选择 Bancor 这个名字是为了向约翰·梅纳德·凯恩斯致敬，他在 1944 年的布雷顿森林会议上提出了“Bancor”作为超国家储备货币的名称。
Bancor 的加密货币流动性池
许多小型加密货币的流动性较差，这取决于其市值以及是否在交易所上市。其交易成本也可能高于流动性最强的加密货币，例如BTC和ETH。
对于想要交易小型或微型货币的交易者来说，Bancor 的智能代币和智能合约技术是一种自动执行的合约，交易双方之间的交易条款以代码行的形式写入其中，允许以最小的摩擦和费用买卖这些类型的货币。
加密货币交易所上发生的标准加密货币交易，无论是中心化交易所还是去中心化交易所，都涉及两方之间的代币转移：买方和卖方，交易所充当做市商。
Bancor 网络代币 (BNT)
Bancor 的目的是通过创建一种虚拟储备货币（他们称之为 Bancor 网络代币 (BNT)）来消除中间人，以及一种通过协议自动控制价格和交易量的自动交换机制。
Bancor 的原生储备货币代币 BNT 是 Bancor 网络上创建的所有智能代币的默认储备货币。BNT ICO 的承诺之一是，当其他加密货币兑换成 BNT 时，该代币的投资者将获得交易费的利息。
Bancor 的协议支持不同的 ERC-20 兼容代币之间的转换。每个智能代币都链接到持有其他 ERC-20 代币储备的智能合约。代币的转换基于这些储备以及用户请求量进行。
本质上，智能代币可以被认为是一种拥有其他兼容虚拟货币货币价值的货币。其原理类似于中央银行持有外汇储备，并根据需要在它们之间进行转换。
Bancor 协议支持所有兼容 ERC-20 格式的虚拟货币代币。在 Bancor 网络上创建的任何智能代币也兼容 ERC-20，因此也与网络上的其他代币兼容。
Bancor 的 ETHBNT 空投
自2020年1月1日起，Bancor向持有至少BNT的钱包空投了价值6万美元的ETHBNT。ETHBNT是Bancor的池子代币，代表ETH:BNT流动性池中的份额。ETHBNT会从Bancor平台上基于ETH的兑换中收取手续费。
此举旨在通过增加提供商来增加流动性，但目前尚不清楚除了 Bancor 将其法定货币储备投资到其平台之外，Bancor 流动性池中还如何增加额外的流动性。
对 Bancor 的批评
Bancor 网络内部在所有智能代币合约中采用恒定准备金率 (CRR) 的概念，旨在消除智能代币的准备金价值被耗尽的可能性。各种加密货币之间的兑换率由 Bancor 网络内部实现的各种公式和算法公平地维护。
然而，Bancor 保证流动性的说法存在争议。一位匿名博主“bitcoinchaser”指出：“Bancor 的加密货币流动性水平是相对的。如果该代币或其旗下任何其他代币出现大规模挤兑，其价格将暴跌，20% 的储备金将在几分钟内蒸发殆尽。关键在于，在加密货币市场中，在类似情况下，任何其他同类代币或任何新代币都会被更快地蒸发。”
Bancor 声称其卓越的技术能够防止任何单一代币（即使是其自有代币）被挤兑，但这种说法值得怀疑。正如其空投的 ETHBNT 所表明的那样，其平台的流动性至少在初期是由法币储备支撑的。正如“bitcoinchaser”所言，Bancor 为流动性较差的代币提供流动性，但一旦市场出现恐慌，BNT 本身也可能变得缺乏流动性。
Bancor 并非流动性池和去中心化交易所领域的唯一参与者。竞争对手Uniswap也为需要流动性来增长的小型加密货币项目提供流动性池。对 Uniswap 流动性池的分析表明，池中标的资产价格的任何负面变化都可能给流动性提供者带来负回报，超过手续费带来的利润。
Bancor 的代表掩盖了这些损失以及它们如何可能破坏交易所，只是含糊地提到“套利者”将介入并发挥市场功能的魔力来恢复平衡。
《Traders Magazine》杂志这样写道：
像 Uniswap 这样的流动性池的流动性提供者面临的最大问题是资产对之间价格大幅波动的风险。因此，理想的做法是用稳定的资产来提供流动性，而不是像 ETH 这样波动较大的资产。Bancor 对其原生代币 BNT 的依赖加剧了这个问题，而 BNT 的稳定性甚至比 ETH 还要差。此外，Bancor 上的交易结构可能导致高昂的 Gas 费用，而他们目前不打算利用 Layer 2 扩容技术来缓解这些痛点。
尽管 Bancor 试图在 2021 年解决这些问题，但其本币已较 ICO 后的 9.70 美元高点大幅下跌。