ProShares三倍做空标普500 ETF（SPXU）

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ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) 是一只杠杆反向交易所交易基金(ETF)，旨在获得标普 500 指数每日表现的三倍反向收益。

像SPXU这样的反向ETF旨在利用杠杆投资（例如卖空和期货合约）与标普500指数走势相反。期货合约是衍生品，这意味着它们的价值来源于标的资产或证券。期货是具有法律效力的合约，约定在未来某个日期以预先确定的价格买卖标的资产或证券。

SPXU 是一种投机性强、风险较高的投资，投资者可能会损失部分或全部投资或本金。

要点总结

  • ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) 是一款面向投资者的激进型杠杆反向 ETF。
  • SPXU 旨在复制标普 500 指数的表现，但方向相反，且收益乘以三。
  • SPXU 不适合长期投资，建议持有不超过一天。
  • SPXU 是一种投机性投资，风险极大，投资者可能会损失全部投资。
  • 截至 2021 年 12 月 31 日的 10 年间，SPXU 指数的回报率为 -45.18%。


ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF 的运作方式

为了提供标普500指数每日三倍的反向敞口，SPXU持有来自多家交易对手的互换合约和期货合约。该基金的主要持仓是来自大型银行的标普500指数互换合约。

由于 SPXU 投资于交易对手较少的金融工具，因此它被视为非多元化基金，这可能会导致这些交易对手的信用状况影响 SPXU 的业绩。

与所有杠杆ETF一样，由于每日收益的复利效应，SPXU的持有时间不应超过一天。换句话说，该指数的目标是单日收益，这意味着如果投资者持有该基金超过一天，实际收益可能与目标收益存在显著差异。由于每日投资组合再平衡，该基金的敞口水平会随时间变化。

投资者应密切关注其投资组合，并联系财务顾问，以确定SPXU等反向ETF的风险回报是否适合其长期投资目标。

SPXU的特性

SPXU由ProShares于2009年6月23日发行。ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF在纽约证券交易所Arca上市。投机交易者可以在多个交易平台上进行交易。

该基金的法律结构为开放式投资公司，其顾问为ProShares Advisors。截至2022年2月10日，该基金的管理资产规模（AUM）为5.9878亿美元。截至2022年2月10日，SPXU的费用率为0.90%，相对较高，但这并不包括交易费和经纪费，这些费用可能会有所变动。该基金较高的费用率可归因于其每日进行再平衡的主动管理策略。

SPXU的性能

自该基金于2009年6月23日成立至2021年12月31日，SPXU的收益率为-46.43%，而同期标普500指数上涨了16.62%。下表列出了SPXU历年的表现。

ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) 的平均月末总回报率
表现
3年-62.13%
5年-49.94%
10 年-45.18%
来源：ProShares

标普500指数的行业权重

由于ProShares SPXU做空标普500指数，了解该指数的构成板块至关重要。如果这些板块表现良好，推高标普500指数，SPXU可能会亏损。反之，如果这些板块下跌，拉低标普500指数，SPXU则可能盈利。以下是截至2021年12月31日标普500指数主要板块的权重百分比。

标普500指数主要行业的权重百分比
部门权重
信息技术29.17%
卫生保健13.29%
非必需消费品12.54%
财务10.69%
通信服务10.16%
工业7.78%
必需消费品5.88%
房地产2.77%
活力2.67%
材料2.56%
公用事业2.50%
来源：ProShares

SPXU相关的风险

ProShares 可能投资于股票、证券和金融工具（例如衍生品），这些投资可能实现与 ETF 基准指数类似的每日收益。SPXU 允许交易者进行与标普 500 指数的单日交易。然而，ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF 利用杠杆，旨在实现标普 500 指数每日反向收益的三倍。

杠杆既能放大收益，也能放大损失，尤其是在标普500指数大幅上涨的情况下。ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF 风险极高，并非适合所有投资者。

投资SPXU存在诸多风险，包括交易对手风险、股票风险、市场风险和日内价格波动风险。ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF的风险高于许多其他基金。此外，SPXU ETF无法保证实现其业绩和投资目标，投资者应意识到其部分或全部投资金额可能损失。

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