一只木桶能盛多少水并不取决于它有多少块长木板，相反却是取决于其中最短的那块木板。如果围成木桶的木板绝大多数都是长的，唯独有一块板是短的，那么木桶里的水就会从短木板处流走。这就是传统的木桶理论。
股市的木桶理论包括三个方面：投资最终收益取决于最不擅长的方面；投资需要全方位、立体化地整体性分析；投资安全来自建立保护性措施。
股市中的“长短板”
股市中“长木板”相当于投资者的长处或优点，而“短木板”就是投资者的短处或弱点。一般来说，投资者大多数都是有一定投资技能和理论知识的，有的擅长于基本面分析，有的擅长于技术分析，但是为什么会常常出现投资失误呢?原因就在于投资的最终收益成果往往不取决于投资者擅长的方面，而是取决于投资者最不擅长的方面。
例如某位股民擅长于跟庄，但却不善于分析宏观形势和股市趋势，结果在弱势中跟庄，导致自己和主力机构一起陷入深套。还有位股民从事会计工作，善于分析，上市公司财务报表，买进了一些优质股票。但这些优质股票缺乏大资金的关注，市场表现并不理想。
类似的情况在股市中非常普遍，有的投资者选中了黑马股，却在主力资金洗盘过程卖出；还有的投资者虽然有娴熟的投资技巧，却往往由于心态的原因而恐慌操......这些情况都说明决定投资最终收益的不是投资者的优点，而是投资者的弱点所在，也就是“短板”决定了投资“木桶”中收益的多少。
解决“短板”问题
根据木桶理论的这种原理，投资者要改变现状，就必须处理好木桶中的“短板”问题。具体方法如下：
1.寻找短板
必须要认清短木板的所在位置，也就是要了解自己在投资技能、理论知识体系、对趋势分析研判和投资心态等方面存在什么样的弱点，这样才能有目标地加以改进和提高。
2.加长短板
也就是加长在投资技能和素质中那块最短的木板，使得投资综合素质与技能更加完善，使自已的投资整体水平得到提高。如果是政策面分析能力较弱的投资者，则需要了解国家金融方针政策、宏观经济走势、财政政策和货币政策的调整动向等；技术分析能力弱的投资者则要学斗指标、K线、形态和相应的理论知识；心理素质差的投资者则需要注意保持心态平和等等。总之，需要对症下药，根据自己投资的薄弱环节进行有针对性的弥补和提高。
3.撤掉短板
现实中不是每块短木板都可以加长的，每个人都有自己的长处和短处，由于种种原因，有的时候即使投资者非常希望加长投资水平中的短板，但结果却往往难如人意。这时候就要转换思维，因为提高木桶的容量，有时候不一定非要加长最短木板不可，只要那块最短木板的宽度不是很宽，我们可以撤掉那个最短木板，然后重新用桶箍围成桶。这个新桶虽然直径小了些，但周围都是长板，所以木桶容量反而有可能大于原来的旧桶。
例如某位股民生性敏感，情绪容易波动，这种性格很难改变。因此他在股市投资中从来不参与短线投资，总是精心选择个股，买进以后长期持股不动，这样就很好地问避了性格上的短板作用并保持了稳定的收益。另一位股民在投资方面也有一个无法改变的短板，因为他是一位小学校长，平时里工作繁忙，根本无暇顾及股市。虽然他很擅长于短线投资，但是他却不能因为炒股而耽误工作。为此他想出一个办法，每年只在暑假的两个月中投资短线品种，平时大多数时间里或者选择长线品种或者干脆空仓等待，这在一定程度上回避了他在投资时间上的短板影响，因而取得了不错的收益。
要将木桶箍牢固
解决完木桶的木板问题以后，投资者还将面临第二个问题：桶箍问题。当木桶的所有板是相同长度时，就需要注意桶箍是否结实可靠，如果箍得不紧，木板之间有缝隙，就会出现漏水现象，即使围木桶的木板冉长也不可能装很多水。
股市投资中理论水平的全面性固然很重要，但是如果不能将所学的理论有机结合起来，仍然不能发挥出有效的投资水平。有的段资者学习过许多投资理论，但是到了实际应用中却常常犯糊涂：看形态像要破位下跌；看指标已经超卖要涨；看资金面像有主力出逃；看政策面似乎正在大力扶持：看时间周期又要向下拐头。结果最终无法得出一个明确的判断：股市是要涨还是跌。这就是由于不能将所学的理论有机结合起来造成的。
股市中的分析判断需要将宏观与微观分析融合起来，投资者必须把股市与政治、经济作为一个整体来认识。仅仅只是从某种角度割裂地看待股市，因此常常导致出现各种失误。
例如有的股民认为现在沪深股市的平均市盈率已降低到上证指数998点的水平了，可以抄底了，但他们没有考虑到998点时的经济环境和现在的经济环境是不一样的；还有的股民认为上一轮熊市跌了5年，这一轮熊市也要低迷5年。这些观点都是片面的。
投资者必须在更高层次上把股市、政治、社会、经济作为一个整体来认识，将自己所学的理论知识有机结合起来运用，多角度、全方位、立体化地分析，这样才能得出全新、全面、真实、准确的分析结果。
木桶需要坚实的底板
一个木桶能不能容水，能容多少水，除了看木板的长度和木板之间是否有缝隙之外，还需要看这个木桶是否有坚实的底板。设想一下：如果一个木桶没有底板或者底板不坚实，那么结果必然是竹篮打水一场空。
从股市木桶理论来理解，底板相当于投资过程中的保护性措施。任何一个投资者都不可能保证自己100%不出差错，保护性措施可以尽量减少出差错的概率，并且在出现差错之后可以将损失降低到最低限度。具体的保护性措施主要有：
1.注意控制持股比例，注意保留部分资金，特别是不要随意融资炒股，以免对投资心态产生不利影响，一旦判断失误，会造成损失成倍地扩大。
2.注意自己的仓位结构，尽量避免出现持股单一的现象或满仓持有一股的现象。
3.要懂得适时休息，并且要有足够的耐心守住空仓。
4.买入前要有周密的止损计划和止损标准，并且在发觉研判失误时，能果断止损，这样才不会在突如其来的打击中束手无策，也不会在漫漫熊途中越套越深。
5.行情好的时候不要育目追高，行情不好的时候要注意克制恐慌心理，不要盲目杀跌。
6.要适可而止，不要过分地去追求暴利。