一隻木桶能盛多少水並不取決於它有多少塊長木板，相反卻是取決於其中最短的那塊木板。如果圍成木桶的木板絕大多數都是長的，唯獨有一塊板是短的，那麼木桶裏的水就會從短木板處流走。這就是傳統的木桶理論。
股市的木桶理論包括三個方面：投資最終收益取決於最不擅長的方面；投資需要全方位、立體化地整體性分析；投資安全來自建立保護性措施。
股市中的“長短板”
股市中“長木板”相當於投資者的長處或優點，而“短木板”就是投資者的短處或弱點。一般來說，投資者大多數都是有一定投資技能和理論知識的，有的擅長於基本面分析，有的擅長於技術分析，但是爲什麼會常常出現投資失誤呢?原因就在於投資的最終收益成果往往不取決於投資者擅長的方面，而是取決於投資者最不擅長的方面。
例如某位股民擅長於跟莊，但卻不善於分析宏觀形勢和股市趨勢，結果在弱勢中跟莊，導致自己和主力機構一起陷入深套。還有位股民從事會計工作，善於分析，上市公司財務報表，買進了一些優質股票。但這些優質股票缺乏大資金的關注，市場表現並不理想。
類似的情況在股市中非常普遍，有的投資者選中了黑馬股，卻在主力資金洗盤過程賣出；還有的投資者雖然有嫺熟的投資技巧，卻往往由於心態的原因而恐慌操......這些情況都說明決定投資最終收益的不是投資者的優點，而是投資者的弱點所在，也就是“短板”決定了投資“木桶”中收益的多少。
解決“短板”問題
根據木桶理論的這種原理，投資者要改變現狀，就必須處理好木桶中的“短板”問題。具體方法如下：
1.尋找短板
必須要認清短木板的所在位置，也就是要了解自己在投資技能、理論知識體系、對趨勢分析研判和投資心態等方面存在什麼樣的弱點，這樣纔能有目標地加以改進和提高。
2.加長短板
也就是加長在投資技能和素質中那塊最短的木板，使得投資綜合素質與技能更加完善，使自已的投資整體水平得到提高。如果是政策面分析能力較弱的投資者，則需要了解國家金融方針政策、宏觀經濟走勢、財政政策和貨幣政策的調整動向等；技術分析能力弱的投資者則要學鬥指標、K線、形態和相應的理論知識；心理素質差的投資者則需要注意保持心態平和等等。總之，需要對症下藥，根據自己投資的薄弱環節進行有針對性的彌補和提高。
3.撤掉短板
現實中不是每塊短木板都可以加長的，每個人都有自己的長處和短處，由於種種原因，有的時候即使投資者非常希望加長投資水平中的短板，但結果卻往往難如人意。這時候就要轉換思維，因爲提高木桶的容量，有時候不一定非要加長最短木板不可，只要那塊最短木板的寬度不是很寬，我們可以撤掉那個最短木板，然後重新用桶箍圍成桶。這個新桶雖然直徑小了些，但周圍都是長板，所以木桶容量反而有可能大於原來的舊桶。
例如某位股民生性敏感，情緒容易波動，這種性格很難改變。因此他在股市投資中從來不參與短線投資，總是精心選擇個股，買進以後長期持股不動，這樣就很好地問避了性格上的短板作用並保持了穩定的收益。另一位股民在投資方面也有一個無法改變的短板，因爲他是一位小學校長，平時裏工作繁忙，根本無暇顧及股市。雖然他很擅長於短線投資，但是他卻不能因爲炒股而耽誤工作。爲此他想出一個辦法，每年只在暑假的兩個月中投資短線品種，平時大多數時間裏或者選擇長線品種或者乾脆空倉等待，這在一定程度上回避了他在投資時間上的短板影響，因而取得了不錯的收益。
要將木桶箍牢固
解決完木桶的木板問題以後，投資者還將面臨第二個問題：桶箍問題。當木桶的所有板是相同長度時，就需要注意桶箍是否結實可靠，如果箍得不緊，木板之間有縫隙，就會出現漏水現象，即使圍木桶的木板冉長也不可能裝很多水。
股市投資中理論水平的全面性固然很重要，但是如果不能將所學的理論有機結合起來，仍然不能發揮出有效的投資水平。有的段資者學習過許多投資理論，但是到了實際應用中卻常常犯糊塗：看形態像要破位下跌；看指標已經超賣要漲；看資金面像有主力出逃；看政策面似乎正在大力扶持：看時間週期又要向下拐頭。結果最終無法得出一個明確的判斷：股市是要漲還是跌。這就是由於不能將所學的理論有機結合起來造成的。
股市中的分析判斷需要將宏觀與微觀分析融合起來，投資者必須把股市與政治、經濟作爲一個整體來認識。僅僅只是從某種角度割裂地看待股市，因此常常導致出現各種失誤。
例如有的股民認爲現在滬深股市的平均市盈率已降低到上證指數998點的水平了，可以抄底了，但他們沒有考慮到998點時的經濟環境和現在的經濟環境是不一樣的；還有的股民認爲上一輪熊市跌了5年，這一輪熊市也要低迷5年。這些觀點都是片面的。
投資者必須在更高層次上把股市、政治、社會、經濟作爲一個整體來認識，將自己所學的理論知識有機結合起來運用，多角度、全方位、立體化地分析，這樣才能得出全新、全面、真實、準確的分析結果。
木桶需要堅實的底板
一個木桶能不能容水，能容多少水，除了看木板的長度和木板之間是否有縫隙之外，還需要看這個木桶是否有堅實的底板。設想一下：如果一個木桶沒有底板或者底板不堅實，那麼結果必然是竹籃打水一場空。
從股市木桶理論來理解，底板相當於投資過程中的保護性措施。任何一個投資者都不可能保證自己100%不出差錯，保護性措施可以儘量減少出差錯的概率，並且在出現差錯之後可以將損失降低到最低限度。具體的保護性措施主要有：
1.注意控制持股比例，注意保留部分資金，特別是不要隨意融資炒股，以免對投資心態產生不利影響，一旦判斷失誤，會造成損失成倍地擴大。
2.注意自己的倉位結構，儘量避免出現持股單一的現象或滿倉持有一股的現象。
3.要懂得適時休息，並且要有足夠的耐心守住空倉。
4.買入前要有周密的止損計劃和止損標準，並且在發覺研判失誤時，能果斷止損，這樣纔不會在突如其來的打擊中束手無策，也不會在漫漫熊途中越套越深。
5.行情好的時候不要育目追高，行情不好的時候要注意剋制恐慌心理，不要盲目殺跌。
6.要適可而止，不要過分地去追求暴利。