黑马股是指股市中能够出人意料大幅上涨的个股。股市中的黑马股不是指股价已经涨高，并且受到市场广泛关注的明星股，而是指本来不被大多数投资者看好却能够异军突起的个股。所以，选黑马股不是选人人都知道的强势股，而是要透过现象看本质，从大多数人不看好的个股中选出未来的强势股。(详见第九章)
总结可知，黑马股的主要特征有：
1.黑马股形成之前走势趋弱
黑马股形成之前的走势常常令持股者失望，甚至绝望，走势形态上也会显示出破位状况，各种常用技术指标也表解出弱市格局，使投资者感到该股后市的下跌空间巨大，心理趋于恐慌，从而动摇投资者的持股信心，使得投资者纷纷抛售。主流资金恰恰在这种情况下，才能顺利实现其隐蔽建仓和充分建仓的月的。
2.黑马股往往与利空因素相伴
利空的表现形式有很多，如上市公司的经营业绩恶化，有重大诉讼事项，被监管部门谴责和稽查，以及增发扩容等。虽然利空的形式名种多样，但是有一点是共同的，就是利空容易导致投资者对该公司的前景产生悲观情绪，从而抛售股票。
3.黑马股启动前常常有所异动
这种异动包括成交量和股价两个方面：
股价异动比较复杂，盘中异动的形式多种多样，例如尾盘突然拉高和打低、盘中反复剧烈震荡、在不时有大单进场扫盘的时候，会导致股价在盘中瞬间突然飙升等。
散户通常不会在基本面利空和技术面走弱的形势下买进，所以个股在筑底阶段的放量说明了有部分恐慌盘正在不计成本地出逃，而放量时股价逐渐走稳，恰恰证明了有主流资金正在乘机建仓，因此可以推断出该股在未来行情中将是极具涨升潜力的黑马股。