为了深入了解这种观念，我开始评估投资人对个股的人气，其中包括道琼斯工业指数30档成分股，加上一些最受欢迎的股票，如高通（Qual-comm)、昇阳与苹果电脑。
有了网络之后，现在片刻之内就可以跟全世界通信，也可以每天和每周追踪很多投资顾问的看法，得出大多数人的意见。
下面我提出一个由个人所有、具有专用权的特殊指标，如果你有资源和时间，也可以这样做。做法是上很多网站，看很多印刷媒体，算出有多少受访分析师看多，再算出看多的人占所有受访者的比率，得出初步的看多比率。
分析师看多比率跟散户看多比率混合后，要略作调整。我们没有每天访问交易的散户，而是计算散户交易占市场的比率。这点跟我在60年代开始研究进货与出货，开始写作相关文字时的看法不同，卖权与买权比率也是这个指标中的一个重要因素。
每天交易的资料再跟每周资料混合。我发现的东西很有启发性，也证实大家的预期；投资人高度乐观时，代表近期市场高峰，市场底部几乎总是伴随着低水准的乐观。
17世纪哲学家笛卡尔说过：“我思故我在。”这句话很可能是这种哲学的基础。他显然靠着赌博维生，除了思考人生意义之外，他也留下一句跟投机客有关的名言：“发现真理的人很可能只是少数人，而不是多数人。”用交易者的语言来说，他的话的意思是：“就在大多数人发现趋势向上时，趋势很可能就会改变。”
因此，不论是笛卡尔的思想，还是朱鲁、朱怀格或我的研究，至少揭露或证实了一个跟市场交易有关的真理：在大部分情况下，你可以不考虑无知投资人或大多数人的看法。