短期行为Vs.耐心投资
大部分股市参与者都试图在短期内赚到大笔的钱，抱着这样的希望，投机分子会对某只股票或整个股市的下一步走势押注，结果却把钱赔了进去。当这种情况发生时一(事实上，它也经常发生)一理 智的投资者就得到一次低价购买优质企业的机会。
对短期效果的孜孜以求，让投资组合经理不得不放弃所持股票的长期趋势，而把精力集中投放于市场操作。这些短视的经理们游刃于利率、油价，以及季度盈利等因素造成的市场波动，将同样短视的公众市场玩弄于股掌之间。有多少资金是以这样的方式运作的?每周数以万亿计的资金在证券市场中买进卖出，时常掀起轩然大波，投资组合经理们继而随波而动、互相角逐。
无论是何种短期投资策略，潜在的收益与承担的风险都成正比，如果你想依靠短期投资策略牟求厚利，只有你愿意承担更高的赔钱概率、你有一个天才的基金经理，或者你非常幸运(此条不要在家尝试)。
找到被低估的股票
造成股票被折价交易有许多原因，比如公司的某个重大决策失误引起了公众的注意，或暂时性的行业衰退，这些原因在投资领域中十分常见。同样常见的是，众人的恐慌抛售导致某些优质的公司，乃至整个市场都在打折销售，人们已经无暇顾及股票的价格和未来的前景，他们只想割肉出局。
如果我们能够以极优惠的折扣购得-家可盈利的成长型企业的股份;我们就可以把它称为被低估的股票。经过一段时间，资金会再次流向这些基本面良好的公司，它的价格也会回升到合理的水平，或飙升到另一个极端，无论出现哪种情况，严格遵照“陨星策略”都会让我们成为时间的赢家。和历史上卓越的投资者一样，我们的目标是着眼于公司长期的经营情况，在它合适的价位出手购入。总而言之，“陨星"就是那些股票被忽视的，或因为暂时的负面消息、低落的市场情绪，以及熊市大环境导致股价下跌的优质公司。
设定三年持股时间
正如得意忘形和恐慌失措是投资者的敌人一样，耐心和时间是投资者的盟友。我们不必理会市场的短期波动，要坚信以合理价格购进的优质企业，经过3年时间会给我们带来高出平均水平的收益。在理想情况下，对蓝筹股的持股时间可以更长，有的甚至可能长达一生。而设定至少持股3年可以让你在充斥着狂热短期行为的股市中，坚定信心，不为所动。我们把优质公司定义为确实具备高盈利能力、财务状况良好，并且前景光明的公司。我们将合理价格定义为在3年时间框架内，能够带来15%年均收益率的价格水平。
于我而言，成功投资的核心要素是:
1.购买价格低于内在价值的优质股票。
2.你支付的价格是决定你投资收益率的重要因子(越低越好)。3.合理的持股时间，通常为3~5年。
4.市场情緒波动时要冷静(这点尤为重要)。
假设我买进一只股票，希望能获得100%的收益。如果预计5年内达到目标，那么折算出的年收益率为14.87%，虽然不能算是完胜，但也比市场长期平均年收益率高出2%。如果预计3年内达到资产翻番的目标，那么折算出的年收益率为26%，这可就是大师级水准了。
时间是训练有素、清醒冷静的投资者的盟友。3~4 年构成的市场周期足以使优质股票为投资者结出丰硕果实。