基本面交易是一种交易方法，交易者专注于公司特有的事件，以此来决定买入哪只股票以及何时买入。基本面交易更接近于买入并持有策略，而非短期交易。然而，在某些特定情况下，基本面交易也能在短期内带来可观的利润。
不同类型的交易者
在深入探讨基本面交易之前，我们先来回顾一下股票交易的主要类型：
- 短线交易：短线交易者是指每天进行数十次或数百次交易，试图通过利用买卖价差从每次交易中赚取少量利润的人。
- 动量交易：动量交易者寻找成交量大幅且单向波动的股票。这些交易者试图利用这种动量来获取预期利润。
- 技术交易：技术交易者专注于图表。他们分析股票或指数图表上的线条，寻找可能表明买入或卖出信号的收敛或背离迹象。
- 基本面交易：基本面交易者根据基本面分析对公司进行交易，基本面分析会考察公司事件，特别是实际或预期的盈利报告、股票拆分、重组或收购。
- 波段交易：波段交易者是持仓时间超过一天的基本面交易者。大多数基本面交易者实际上都在进行波段交易，因为公司基本面的变化通常需要几天甚至几周的时间才能产生足以让交易者获得合理利润的价格波动。
新手交易员可能会尝试这些技巧，但他们最终应该选择一个与他们的投资知识和经验相匹配的细分领域，并投入更多精力进行研究、学习和实践。
基本面数据与交易
大多数股票投资者都了解基本面分析中最常用的财务数据，包括每股收益(EPS)、营收和现金流。这些量化指标涵盖公司盈利报告、现金流量表或资产负债表上的所有数据。它们还可能包括净资产收益率 (ROE) 和资产负债率 (D/E) 等财务比率的结果。例如，如果公司发布的盈利报告出乎市场意料，基本面交易者可能会利用这些量化数据来寻找交易机会。
对于全球交易员和投资者而言，最受关注的两大基本面因素是财报发布和分析师的评级调整。然而，想要从这些信息中获取优势并非易事，因为华尔街有数百万双眼睛都在寻找同样的信息。
盈利公告
盈利公告最重要的组成部分是公告前阶段——即公司发布声明，说明其盈利是否达到、超出或低于预期的阶段。交易通常会在公告发布后立即发生，因为此时很可能出现短期动能机会。
分析师评级上调和下调
同样，分析师的评级调整（上调或下调）也可能带来短期交易机会，尤其是在知名分析师意外下调某只股票评级时。这种情况下的股价波动可能如同巨石坠落，因此交易者必须迅速灵活地进行卖空操作。
财报发布和分析师评级也与动量交易密切相关。动量交易者寻找那些能引发股票成交量激增并导致股价持续上涨或下跌的意外事件。
基本面交易者往往更关注获取市场其他参与者可能缺乏的投机性事件信息。为了始终领先市场一步，精明的交易者通常会利用他们对股票拆分、收购、兼并和重组等历史交易模式的了解。
股票拆分
当一只股价为 20 美元的股票进行 1 拆 2 的股票分割时，公司的市值不会改变，但公司现在拥有两倍数量的流通股，每股价格为 10 美元。许多投资者认为，由于投资者更倾向于购买 10 美元的股票而不是 20 美元的股票，因此股票分割预示着公司市值的增长。然而，请记住，这从根本上并不会改变公司的价值。
要成功进行股票拆分交易，交易者首先必须准确识别股票当前所处的阶段。历史经验表明，在股票拆分公告发布前后会出现一系列特定的交易模式。股价上涨（因此也会带来短期买入机会）通常出现在公告发布前和拆分前上涨阶段，而股价下跌（因此也会带来做空机会）则出现在公告发布后和拆分后下跌阶段。通过正确识别这四个阶段，拆分交易者实际上可以在股票拆分前后至少四次买卖同一只股票，甚至可能进行更多次的日内或逐小时交易。
收购、兼并及其他
“买入传闻，卖出消息”这句老话同样适用于收购、兼并和重组相关的交易。在这些情况下，股票价格往往会在事件发生前的投机阶段出现大幅上涨，而在事件宣布后则立即出现大幅下跌。
话虽如此，对于精明的交易员来说，老投资者的格言“卖出消息”需要进行大幅修正。交易员的策略是始终领先市场一步。因此，交易员不太可能在投机阶段买入股票并一直持有到正式公告发布。交易员的目标是在投机阶段抓住一些动能，并可能在谣言散布者活跃期间多次买卖同一只股票。交易员可能在上午持有多头头寸，下午持有空头头寸，并时刻关注图表和二级数据，寻找转换仓位的时机。
当正式公告发布后，交易者很可能有机会在收购公司宣布收购意向后立即做空其股票，从而终结公告发布前的投机狂热。收购公告很少会受到市场欢迎，因此做空收购方公司是一种双赢的策略。
相比之下，如果公司重组出乎市场意料，且股价已因内部问题而长期下滑，那么该重组很可能被视为利好消息。例如，如果董事会突然罢免一位不受欢迎的首席执行官，股价可能会因这一消息而出现短期上涨。
交易被收购目标公司的股票是一种特殊情况，因为收购要约通常会伴随一个每股价格。交易者应谨慎避免持有价格接近或等于收购要约价格的股票，因为一旦股价在目标价格附近找到一个狭窄的波动区间，短期内通常不会出现大幅波动。尤其是在传闻中的收购案中，最佳交易机会往往出现在投机阶段（即传闻中的收购要约价格将主导实际股价走势的时期）。
谣言和投机是高风险的交易策略，尤其是在收购、兼并和重组的情况下。这些事件会导致股价剧烈波动。然而，由于股价可能出现快速波动，这些事件也可能成为最有利可图的基本面交易机会。
归纳总结
许多交易策略师使用复杂的模型来寻找与财报发布前后事件相关的交易机会，例如分析师的评级调整、股票拆分、收购、兼并和重组等。这些图表类似于技术分析中使用的图表，但缺乏复杂的数学原理。这些图表是简单的模式图，展示了在这些事件前后发生的交易行为的历史模式，并以此作为预测当前短期走势的依据。
如果基本面交易者能够准确判断股票的当前走势以及未来可能的价格波动，他们就有很大的机会成功交易。在市场情绪高涨或炒作的情况下，基于基本面的交易可能存在风险，但精明的交易者可以通过利用历史模式来指导短期交易，从而降低风险。简而言之，投资者在入场前应该做好充分的准备工作。