为他人管理资金的顾问必须遵守美国金融业监管局(FINRA) 的 2111 号规则，以确保其适当性。该规则于 2011 年 10 月 7 日生效，法律要求顾问必须维护客户的最佳利益。为了遵守该规则并确定适当性，顾问必须考虑客户的风险承受能力、偏好和性格、财务状况以及投资目标。
要点总结
- 作为一名财务顾问，管理他人的资金需要承担大量的道德和监管责任。
- 为客户选择合适的投资，意味着选择风险水平和投资期限都合适的投资，这样才有较高的概率实现客户的财务目标。
- 将客户置于不合适的投资环境中，可能是因为这些投资风险过高，超出了客户的个人偏好或客观财务状况（或者两者兼而有之）。
1. 了解风险承受能力
理财顾问深知，了解客户的风险承受能力至关重要。换句话说，就是他们承受损失的能力。例如，如果投资者无法承受本金损失，那么投资股票甚至大多数固定收益投资可能都不合适。然而，能够更好地应对损失的投资者更有可能在长期内获得更高的收益。
投资期限也会影响客户应承担的风险水平。例如，投资期限为20年的客户可以承担更高的风险，因为从长远来看，收益最终会趋于历史市场平均水平。而计划五年后退休的客户则应承担较低的风险，因为他们没有足够的时间从市场下跌中恢复过来。
2. 偏好和个性
理财顾问在确定合适的投资方案时，往往会忽略客户的偏好和个性。如果客户是投资新手，就应该避免期权或衍生品等复杂的策略。理财顾问必须向新投资者讲解每项投资的运作方式，让他们了解投资组合的运作情况。
理财顾问还应该了解客户是否对某个行业或公司持有负面看法。例如，在不了解客户意见的情况下投资酒精或烟草公司，可能会导致投资关系出现问题。如果客户提出要求，研究“社会责任型”基金也是展现您对客户（而不仅仅是财务目标）的理解的好方法。
3. 当前财务状况
了解客户当前的财务状况可以说是本文四点中最重要的一点。对于高税率客户而言，投资市政债券或延税储蓄工具可能比低税率客户更有利。
了解客户的流动性需求至关重要。如果客户需要立即动用资金，理财顾问可能会避免选择年金或长期债券等投资工具，因为提前赎回这些投资可能会导致违约金或负收益。
4. 投资目标
传统上，大多数人认为投资是为了赚钱或赚取利息，却忽略了设定投资目标。为客户设定投资目标有助于他们更好地理解自己想要达成的目标。例如，如果一位理财顾问知道一对年轻夫妇的目标是支付子女的大学教育费用，那么他可能会建议他们参加529大学储蓄计划。
了解客户的需求不仅可以建立信任关系，还可以让顾问更好地根据客户的情况随时调整计划，以确保计划顺利进行。
财务顾问如何衡量风险？
财务顾问经常使用问卷调查来评估客户的风险承受能力。这些问卷可能要求客户给出开放式回答，鼓励他们分享对亏损的感受。
财务顾问面临哪些挑战？
财务顾问面临的最大挑战之一是管理客户预期，包括收益预期。除此之外，管理与客户的沟通也是一项挑战。
客户希望从他们的财务顾问那里获得什么？
客户对财务顾问最大的期望是值得信赖。除此之外，他们也希望顾问能够胜任工作，具备相应的能力。
归纳总结
总而言之，投资专业人士在提出投资建议前需要充分了解客户。掌握的信息越多，顾问就越能更好地选择合适的投资。对客户缺乏了解可能导致不合适的投资建议，甚至造成客户本金损失，并可能违反FINRA规则2111。