许多人都投资过股票,当然他们称为“炒股,但绝大多数人经过一轮熊牛周期后最终亏损,因此大家一致认为股市就是赌场,即便有少数人盈利也不过是运气好。那么,股票的本质到底是什么?有没有长期盈利的办法?
话说隔壁老王2000年红运当头,买2元彩票都能中100万元大奖。小王大学毕业赋闲在家,父子俩一合计在年底开张“王氏大酒店”,净资产100万元。5年过去了,在王氏父子苦心经营下,酒店盈利400万元,净资产变成500万元。王家有个土豪亲戚老李盘算开了:复合增长率=[(500万元÷100万元)-1]×100%=38%。
就是每年在上年基础上能产生38%的净利润,羡慕嫉妒恨啊!老李说:“我出资500万元占50%股份,如何?老王说:“我也正想扩大经营,不过酒店利润不错,大家抢着入股,你出500万元只能拥有40%股份,我占60%。”
老李小算盘一打:出资500万元,获得了(500万元+500万×40%=400万元的资产,每年利润=(500万元+500万元)×38%×40%=152万元,又过了5年,酒店保持良好发展势头,净资产从1000万元增长至5000万元,并且通过证监会的审核要在交易所上市了。上市前假设酒店的股票每股1元,则老王持有3000万股占60%,老李持有2000万股占40%。酒店共发行2500万股,发行价2元股,募集资金达5000万元。上市后酒店净资产变成1亿元,老王占40%,老李占26.7%,广大股民占33.3%。这个发行价2元/股不是谁都能买得到的,想买的投资者先汇集资金(显然超过5000万元),然后按比例分配,俗称“打新股”,这是股市的一级市场。那大家为什么要花2元钱买价值1元的股票?因为在绝大多数情况下,二级市场开盘后股价远高于发行价。
酒店股票开盘后交易价变成3元,怎么越来越贵?因为购买的投资者分两种:第一,纯粹交易者,股票就是筹码不管到底价值多少赌它能涨到3.5元,只赚0.5元差价,绝大多数股民没有系统的交易法则,却如此追涨杀跌,最终以亏损收场;第二,理性投资者,市场流通股共2500万股,现价7500万元全买占33.3%股份,企业净资产1亿元,明年利润率38%,投资者的利润率=(3800万元×333%)÷7500万元=16.9%也不错,当然这种方法也有风险,酒店上市后可能无法维持如此高速增长的利润率。
通过王氏酒店的上市之路,分析各类投资者的收益和风险:第一,创始人王氏父子无疑收益率最高,但创业初期随时有倒闭风险,还需要全身心投入经营管理,普通投资者显然无法做到;第二,收益率第二高的就是半路出资的老李,也称为“股权投资者”或“风险投资者”,老李说别看他表面风光,其实也是一肚子苦水,投资时酒店规模不大,倒闭风险也不小,入股价格还比净资产略高,最后痴心等待好多年才终于上市流通;第三,一级市场打新股,风险最小但收益率不高,中签比例最高也就12%,比如100万元打新股中签2万元,开盘后卖出获利3万元,收益率=(3万元-2万元)÷100万元×100%=1%,况且也不是每天都有新股发行;第四,二级市场交易者,与前3类投资者相比,成本明显增高,但也有优势,流动性强可以随时卖出变现。