股票和债券这两种投资武器,各有优缺点:股票风险大但收益高;债券风险小但收益低。那有没有既收益高又风险小的投资武器?当然是可转换公司债券,简称“可转债”,它在国内资本市场中就像皇冠上的钻石一样璀璨夺目。
可转债是债券的一种,票面利率较低,但是允许投资者在规定时间内将债券转换成该企业的股票,就是可以转换成股票的债券。转换前它是债券,可以获得比纯企业债低的票面利率,转换后就兑换成该企业股票。因此股市下跌时,可转债有债券属性的保障底线,股市上涨时,可转债价格几乎能与股票同等幅度上涨,万一企业破产清算,可转债比股票有优先偿还权,可谓进可攻退可守。
看完这段解释投资者可能还没感性认识那用例子来说明好了,比如2013年3月民生银行发布了可转债公告(1)证券类型:可转换为民生银行A股股票的可转换公司债券,该可转债及未来转换的民生银行A股股票将在上交所上市;(2)发行总额:本次拟发行可转债的总额为人民币200亿元;(3)票面金额和发行价格:100元张,按面值发行;(4)债券期限:本次可转债期限为发行之日起6年,即自2013年3月15日至2019年3月15日;
(5)票面利率:第一年0.6%、第二年0.6%、第三年0.6%、第四年1.5%、第五年1.5%、第六年.5%;(6债券到期偿还:可转债期满后5个交易日内,以本次发行可转债面值的106%(含最后1年利息)向投资者兑付全部未转股的可转债;(7)付息方式:可转债每年付息1次,计息起始日为发行首日,即2013年3月15日;(8)初始转股价格:10.23元/股;(9)转股起止日期:自可转债发行结束之日满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止(即2013年9月6日至2019年3月15日)将民生银行可转债发行公告提炼一下:()可转债面值和企业债相同,都是100元,期限为6年,半年后才能转股,这也是可转债的通用规则;(2)每年都发放很低的利息,还要拿出20%用来交税;(3)初始转股价10.23元/股,就是1张债券可以转成100÷10.23=9.775股民生银行。
可转债具体交易与转股过程:(1)民生银行股票,相对可转债来说称为“正股”,代码600016;(2)民生可转债代码为“110023”,交易方式和股票相同,但是可以T+0交易,可转债交易最小单位1手=10张;
(3)债券转股的操作代码为“190023”,转股过程如图所示,在交易软件中点开“其他业务”栏,再点“转股回售”,出现上图界面,只要填“转股代码”和“转股数量”,然后点“确定”即可,但是转成的股票要收盘交割后才能到账,以上代码在可转债发行公告上均能查到。