利率的变动是货币政策工具中力度最大的，也是对股票市场影响最大的。它直接影响到企业的融资成本，影响企业的效益及投资价值，影响股票市场资金的流入及流出，因此也直接影响股价的涨跌。
当前全国的内外币贷款余额大约130万亿元，利率每变动一个百分点，利息就增减12 000亿元。也就是利率下调1%,债务人的贷款利息就减少了12000 亿元，反之增加12000亿元，这几乎是企业净利润的增减，对企业效益及投资价值影响巨大。当然，利率的升降也意味着储户的存款利息的增减，所以说利率的变动是一个财富的再分配行为。融资人的代价减少了，储蓄人的收入也就减少了，储蓄人的收入减少多少，融资人的代价就减少多少。利率的变化直接影响了企业的财务成本，直接影响了企业的效益。
当利率上升时，企业融资成本提高、效益下降，投资价值下降，另外资金离开股市回流到银行，所以证券价格将下跌甚至大跌；当利率下降时，企业融资成本下降、效益提高，投资价值提高，另外资金离开银行流入股市，所以证券将上涨甚至大涨。证券价格对利率的变动十分敏感，是十分重要的影响股价的指标。
股票市场的扩容速度(主要是IPO和增发、可转债等再融资手段)也是管理层调控股市的经济手段之一。扩容速度提高，股票供应增加，股票市场重心下移;反之,停止扩容,股票市场重心上移。我国证券市场建立以来,管理层根据股票市场运行状况对市场扩容速度不断调整,无不引起了剧烈的反应。
如前所述在2016年美国股市创出历史新高，德国、英国、日本股市也大幅上涨的情况下,我国股市甚至大跌的原因就是2016年我国股市16 000多亿元的市场大幅扩容所致。
对政策的分析要做到未雨绸缪,提前根据当前的经济形势对政府可能采取的措施进行剖析和预测，不能等政策出台之后再做反应，那就为时晚矣。我们可以通过通货膨胀预测到会有紧缩的货币政策,进而预测到股市下跌，就是这个道理。