什么是配对股票？
配对股票是指两家独立公司的股票，这两家公司在同一家公司的管理或监督下运营。配对股票在公开市场交易。 就好像它们是同一只股票，作为一个整体出售一样。它们也被称为“连体股”和“合订股”。
配对股票的运作方式
购买配对股票是指投资于同一团队运营的两家公司的普通股。这两家公司紧密相连，密不可分，因此投资其中一家就等于投资了另一家——它们在证券交易所作为单一证券进行交易。
通常情况下，配对股票不会为反映两家不同公司的股权而单独发行股票证书。两家公司的股票通常会印在一张股票证书上，每只股票分别印在证书的一面。
一般来说，一只股票侧重于收益，股息较高，而另一只股票则侧重于资本增值，具有更大的增长潜力。
要点总结
- 配对股票是指两家独立公司的股票，这两家公司在同一家公司的管理或监督下运营。
- 配对股票在公开市场交易。 就好像它们是同一批次的股票，作为一个整体出售一样。
- 两家公司的股票通常都印在一张股票证书上，每只股票分别印在证书的一面。
- 通常情况下，一只股票的股息更高，而另一只股票则具有更大的增长潜力。
配对股份示例
如今，在美国，双重上市的情况相当罕见。不过，也有一两个例子。嘉年华集团（Carnival Corp.，股票代码： CCL ）和P&O Princess Cruises plc （前身为P&O Princess Cruises plc）这家英美合资的邮轮运营商，于2003年4月完成了一项双重上市交易。
嘉年华邮轮公司（Carnival Corp.）的普通股与P&O公主邮轮特别投票信托的受益权股份配对。在此过程中，嘉年华邮轮公司的每位股东都获得了等量的这些新股份，称为“信托股份”或“配对股份”。
另一个例子是美国长住酒店公司（Extended Stay America Inc.，股票代码：STAY）。这家经济型长住酒店连锁公司与其酒店所有者——房地产投资信托基金（REIT）ESH Hospitality Inc.（股票代码：STAY）——以配对股票的形式公开交易——正如你所看到的，两家公司共享同一个股票代码。
一股 Extended Stay America Inc. 普通股（面值为 0.01 美元）和一股 ESH Hospitality Inc. B 类普通股（面值为 0.01 美元）合并为一个单位进行交易。
配对股票的历史
配对股份结构在 REIT 行业很受欢迎，直到 1998 年克林顿政府颁布的《美国国税局重组和改革法案》结束了它所带来的有争议的企业税收优惠。
在20世纪80年代，配对股份型房地产投资信托基金（REITs）可以拥有其物业，而由一家与之关联的传统公司负责运营，两家公司作为一个整体进行交易。通过这种结构，REITs可以避税，因为运营公司可以将大部分收入以租金的形式转移给REITs。
到 1984 年，国会禁止成立新的配对股份 REIT，但允许一些现有的配对股份 REIT 作为遗产继续存在，包括喜达屋酒店及度假村、爱国者美国酒店集团、MediTrust 和第一联合房地产公司。
然而，1998年喜达屋以146亿美元收购ITT公司后，财政部和国会开始批准相关立法，彻底堵住了这一漏洞。1998年7月，随着国税局法案的生效，喜达屋从房地产投资信托基金（REIT）转变为传统公司，配对股份结构也随之终止。