世界上最有影响力的货币一一美元对于世界上大部分大宗商品和投票市场都具有深刻的影响。国际市场上，石油、有色金属等大宗商品都是以美元定价。因此，美元指数走势与股市及大宗商品走势呈现出很强的逻辑性及规律性。
股市受货币政策影响较大，尤其是人民币汇率变化对股市的影响非常明显。起初我国人民币对美元汇率是固定的，在很长的一段时间内被限制在一定的波动范围内。同世界上其他货币品种相比，人民币与美元的关系非常密切。当然人民币钉住美元时，其他国家货币汇率也是一起浮动的。美元指数的走势曾经在一段时间反映出人民币价格的走势。比如1993年年底至2005年年初，上证指数走势几乎和美元指数走势完全一致。
从2005年7月21日开始，中国央行开始实行参考一篮子货币进行有调节的、有管理的浮动汇率制度，但美元仍然作为人民币汇率波动的主要参考货币。为了保障外贸出口增长的需要，中国政府并无意让人民币主动性升值。而由于美国政府采取了弱势美元政策，使得美元的主动贬值导致了人民币对美元的升值，美元演变成了人民币的反向指标。
在此期间，相对于人民币而言，上证指数基本上随着汇率的涨跌而波动;但相对于美元指数而言，上证指数的走势就开始变成它的反向指标。因此，鉴于人民币与美元的特殊关系，实战中投资者可以把美元指数当作一种反映大盘走势的重要参考指标。
人民币汇率对股市具有正向价格溢出效应。人民币汇率对A股影响较强，反之A股对人民币汇率影响相对较弱。因此，股市往往要滞后于汇市，美元指数走势往往会超前于上证指数走势。
若美元指数持续下跌，人民币就会面临很大的升值压力。为了保持汇率稳定，央行往往会采取宽松的货币政策，通过降低利率的方式，以及在外汇市场卖出本币、买入外汇的方式，使人民币的货币供应量增加，从而使得流入资本市场资金增加，由此刺激股市上涨。若美元指数上涨，则走势相反。
美元指数走势与A股指数走势呈现很强的反向运行关系，A股许多重要底部与美元指数的顶部反向关系明显，往往呈现非线性对称。根据美元指数顶部的产生往往可以寻找到A股的底部黄金坑。
比如2012年5月1日美元开始出现超强走势，并且收出了罕见的13连阳线，对A股市场形成很大的冲击及产生负面效应(见图)。
美元指数对A股的影响