什麼是期貨交易所？
期貨交易所是一個買賣各種商品期貨、指數期貨以及期貨期權的市場。獲准進入交易所進行交易的是交易所的會員經紀商和商業交易員。會員需要在美國全國期貨協會 (NFA)和美國商品期貨交易委員會 (CFTC)註冊。想要交易期貨合約的個人必須通過在註冊經紀商處開設賬戶來進行交易。期貨交易所還提供清算和結算服務。
要點總結
- 期貨交易所使想要交易商品的人們能夠快速找到彼此並安全地進行交易。
- 只有會員公司和個人才能訪問該交易所。
- 想要進行交易的個人必須通過交易所的會員經紀公司進行交易。
- 交易所也提供清算服務。
期貨交易所的運作方式
期貨交易所的功能是規範和促進期貨交易，讓儘可能多的參與者受益。交易所運營者的激勵機制大致基於交易量和交易額——越多越好。這意味着他們致力於吸引儘可能多的參與者進行儘可能多的交易。近年來，這催生了許多創新，並通過電子網絡推動了更多人的參與。
過去，期貨交易所往往擁有重要的實體場所，例如芝加哥商品交易所 (CME)或紐約商品交易所 (NYMEX)的交易大廳。但如今，這些場所的重要性已大不如前。由於任何通過互聯網連接到交易所會員經紀商的人都可以在電腦上進行交易，交易已在全球範圍內分散化，並且幾乎每週 7 天、每天 24 小時都在進行。
在期貨交易所交易的期貨合約使標的商品的賣方能夠確定其產品在市場上將獲得的價格。同時，交易所也使這些標的商品的消費者或買方能夠確定其在未來特定時間將支付的價格。
爲了儘可能提高參與度和流動性，交易所交易的合約具有標準化的規模、到期日，以及（期權）行權價格。這種標準化與場外交易（OTC）合約形成鮮明對比，在場外交易中，買賣雙方可以協商定製條款。
交易所還會提供價格信息，這些信息由信息供應商公司發佈。信息共享有助於提高交易活動的透明度，並確保所有參與者的公平性。所有感興趣的機構和個人，無論規模大小，都可以平等地獲取包括價格、出價和報價在內的價格信息。
交易所的另一個非常重要的方面是提供清算服務。雖然清算服務由多家公司提供，但交易所負責規範收費和服務質量。清算服務確保參與者無需擔心交易對手未能履行合同義務的風險。這使得短期投機者能夠輕鬆進行交易，並保持他們對期貨市場的興趣。
美國期貨交易所簡史
美國最大的期貨交易所——芝加哥商品交易所成立於19世紀90年代末，當時提供的期貨合約僅限於農產品。利率期貨（或稱債券期貨）和貨幣期貨在20世紀70年代纔開始出現在主要的外匯市場。如今的期貨交易所規模已顯著擴大，金融工具的套期保值交易也日益普及。這些期貨套期保值合約構成了期貨市場交易的大部分。期貨交易所在全球金融體系的運作中扮演着至關重要的角色。
金融交易所經歷了多次合併，其中最引人注目的是2007年芝加哥商品交易所和芝加哥期貨交易所（CBOT）的合併。合併後的公司更名爲芝加哥商品交易所集團（CME Group），並在2008年收購了紐約商品交易所（NYMEX）和商品交易所（COMEX）的母公司NYMEX Holdings, Inc.。2012年，CME Group再次擴張，收購了堪薩斯城期貨交易所，後者是硬紅冬小麥市場的主導者。
美國另一家主要交易所是洲際交易所（ICE） 。ICE於2000年成立，最初是一家電子交易所，2001年收購了國際石油交易所（IPE）。 2007年，它又收購了紐約期貨交易所（NYBOT）和溫尼伯商品交易所（WCE）。最終，在2013年收購紐約泛歐交易所後，ICE進軍股票市場。