在許多方面，通信和技術的進步使世界比50年前變得更小。這一點在投資領域尤爲明顯，技術進步已經徹底改變了投資過程。
與此同時，近幾十年來監管政策的調整模糊了銀行和經紀公司之間的界限。這些變化，以及自20世紀80年代以來全球化的加劇，都爲投資者帶來了更多機遇。但機遇的增加也伴隨着風險的增大。因此，如今的投資比以往幾十年——尤其是20世紀50年代和70年代——更具挑戰性。
要點總結
- 如今，通過在線經紀賬戶或在退休計劃中進行一些股票投資並不罕見。
- 然而，過去股票交易不太容易，市場流動性也較差。
- 在這裏，我們簡要回顧一下 20 世紀 50 年代和 70 年代的市場投資狀況。
20世紀50年代的投資
根據紐約證券交易所（NYSE）1952年進行的首次股東普查，當時只有650萬美國人持有普通股（約佔美國人口的4.2%）。由於1929年股市崩盤和20世紀30年代大蕭條給一代人留下了深刻的創傷，20世紀50年代的大多數人對股票敬而遠之。事實上，道瓊斯工業平均指數（DJIA）直到1954年才超過1929年的峯值，距離股市崩盤已過去了整整25年。
與現在相比，20世紀50年代的投資過程更加耗時耗力。由於1933年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》禁止商業銀行在華爾街開展業務，股票經紀公司才得以成爲獨立的實體。
固定佣金是當時的常態，由於競爭有限，這些佣金相當高且沒有商量的餘地。當時的技術限制意味着，從投資者與經紀人最初聯繫，到交易單生成並執行，股票交易的整個過程需要相當長的時間。
20世紀50年代的投資選擇也相當有限。大型共同基金熱潮尚未到來，海外投資的概念也根本不存在。獲取股票的即時價格信息也比較困難；投資者如果想要了解某隻股票的即時報價，除了聯繫股票經紀人之外，幾乎別無選擇。
儘管當時股票交易量清淡反映了股票投資的相對新穎性，但到了20世紀50年代中期，情況已經開始發生變化。1953年是紐約證券交易所日交易量低於100萬股的最後一年。1954年，紐約證券交易所宣佈推出月度投資計劃，允許投資者每月最低投資40美元。這一舉措預示着多年後大多數共同基金推出的月度投資計劃的出現，進而促成了20世紀70年代和80年代美國民衆對股票投資的廣泛接受。
20世紀70年代的投資
就投資而言，變革進程在20世紀70年代加速，儘管美國股市在這十年滯脹時期步履蹣跚。道瓊斯工業平均指數在70年代初略高於800點，到70年代末僅上漲至約839點，十年間總漲幅僅爲5%。
然而，隨着 1974 年《僱員退休收入保障法》(ERISA) 設立個人退休賬戶(IRA) 以及 1976 年推出第一隻指數基金，共同基金越來越受歡迎。1974 年，爲了適應市場增長，紐約證券交易所的交易時間延長了 30 分鐘。
或許本世紀對投資者而言最大的變化是證券交易結算方式從實物結算轉向電子結算。爲應對激增的交易量，中央證書服務機構（Central Certificate Service）於1968年成立，後於1973年被存託信託公司（Depository Trust Company）取代。這意味着，投資者持有的股票更有可能以電子形式存放在中央存託機構，而非持有實物股票證書。
1971年，美林證券成爲首家在紐約證券交易所上市的會員機構。1975年，美國證券交易委員會出臺了一項具有里程碑意義的舉措，禁止了固定最低佣金率，而固定最低佣金率此前一直是美國證券市場和世界各地交易所的基石。
這些變化，加上自動化和技術應用日益普及帶來的交易處理和結算效率的顯著提升，爲未來幾年股票交易量的大幅增長和股票投資的日益普及奠定了基礎。1982年，紐約證券交易所的日交易量首次突破1億股。到1990年，紐約證券交易所的統計數據顯示，超過5100萬美國人持有股票，佔美國人口的20%以上。
2000年代的投資
如今的投資流程比幾十年前便捷得多，投資者只需輕點鼠標，即可在遙遠的市場交易各種冷門證券。投資選擇的種類繁多，令新手投資者感到眼花繚亂，不知所措。這主要歸功於科技進步，過去二十年來的諸多發展共同促成了新的投資模式。
首先，經濟實惠的個人電腦和互聯網的普及，使得幾乎任何投資者都能掌控日常投資。
其次，在線券商的普及使得投資者能夠支付比在傳統券商更低的交易佣金。較低的佣金促進了更快速的交易，在某些情況下，這甚至導致一些人將日內交易作爲全職工作。
第三，由於 2001 年所有股票都實行了小數定價，買賣價差也大幅縮小（這是促進快速交易的另一個發展趨勢）。
最後，交易所交易基金（ETF）使任何投資者都能輕鬆地在本地和海外市場交易證券、商品和貨幣；這些ETF也使投資者更容易實施相對高級的策略，例如賣空。
這些因素導致新千年後交易量飆升。2001年1月4日，紐約證券交易所的交易量首次突破20億股。2007年2月27日，紐約證券交易所的交易量再創新高，超過40億股。
結論
儘管投資者如今擁有衆多投資機會，但隨之而來的風險也更大。全球化趨勢導致世界市場聯繫更加緊密，2000 年代初的“科技泡沫破裂”和 2000 年代末的信貸危機期間全球市場的同步調整便證明了這一點。這意味着，在全球風暴中，幾乎沒有安全的避風港。如今的投資環境也比以往任何時候都更加複雜；一個看似不起眼的海外市場發生的小事件，都可能引發全球範圍內的連鎖反應。由於這些因素，如今的投資比 20 世紀 50 年代和 70 年代更具挑戰性（但也更加便捷）。
這些挑戰或許會朝着好的方向發展。隨着2020年代的到來，投資領域的最新趨勢，包括智能投顧和算法交易、零佣金平臺以及社會責任投資，將再次改變市場格局。