2025 年 10 月 22 日宣佈的 deribit komainu 集成允許機構交易加密衍生品，同時將資產置於受監管的隔離保管中。
Deribit-Komanu 集成如何實現機構託管交易？
該安排將衍生品交易場所的專業交易流與場外託管連接起來，允許機構在不將所有權轉移給交易對手的情況下執行交易。
在此背景下，託管提供商在指令流向交易所的同時，保持對抵押品的合法控制。通過隔離抵押品，該設置旨在降低結算風險，併爲合規團隊提供更清晰的審計線索。
衍生品是根據託管人管理的託管協議所持有的資產進行結算的，這應該會限制雙邊信用風險和操作對賬。
值得注意的是，市場參與者表示，這種模式對尋求加密貨幣衍生品受監管託管的資產管理者頗具吸引力。有關交易場所的背景信息，請參閱我們的Deribit 交易所概覽。
這對於衍生品交易託管意味着什麼？
在該模式下，保證金和抵押品可以保留在獨立賬戶中，而頭寸在平臺上交易，這簡化了操作流程並旨在縮短結算窗口。
這不僅維護了客戶的託管主權，還能與機構風險框架保持一致。該設計還旨在提高合規團隊對交易後流程的可審計性。
隔離託管錢包和 Komainu Connect 平臺發揮什麼作用？
核心技術要素是託管到交易所的鏈接，該鏈接保留隔離的託管錢包，同時利用所謂的Komainu連接層實現交易結算。
在實踐中，Komainu 的架構旨在驗證結算指令，而無需混合客戶資產。這種分離旨在維護交易活動和託管資產之間的法律和操作區別。
支持的鏈和結算節奏等操作細節仍然存在，並將取決於平臺實施和監管部門的批准。
有關 Komainu 託管方法的更多信息，請參閱Komainu 託管服務說明和託管人的官方網站： Komainu 官方網站。
鏈上抵押品管理和代幣化國庫抵押品將如何影響衍生品交易託管？
鏈上抵押品管理和代幣化國庫抵押品可以通過在鏈上編碼頭寸和抵押品變動來加快結算速度並提高透明度。
這種組合可以減少對賬工作量，並降低專業加密貨幣交易平臺的結算延遲。如需瞭解最佳技術實踐，請參閱我們的鏈上抵押品管理指南。
專家評論
業內人士表示，此次整合解決了一個關鍵的制度障礙：活躍交易期間的託管主權。Deribit 首席商務官 Jean-David Péquignot 已公開表示，安全的託管鏈接是機構採用的關鍵。
Komainu 的一份聲明強調“破產隔離錢包”是其核心設計目標，強調了該產品旨在提供的法律隔離（ Komainu ）。
實施時間表和連接細節預計將於 2025 年推出，初步集成將涵蓋有限的產品和託管配置。
從監管角度來看，請參閱我們對2025年機構加密貨幣合規性的分析。簡而言之，此次整合旨在將交易所流動性與受監管的託管控制相結合，以降低機構交易者的交易對手和結算風險。