2025 年 10 月 22 日宣布的 deribit komainu 集成允许机构交易加密衍生品，同时将资产置于受监管的隔离保管中。
Deribit-Komanu 集成如何实现机构托管交易？
该安排将衍生品交易场所的专业交易流与场外托管连接起来，允许机构在不将所有权转移给交易对手的情况下执行交易。
在此背景下，托管提供商在指令流向交易所的同时，保持对抵押品的合法控制。通过隔离抵押品，该设置旨在降低结算风险，并为合规团队提供更清晰的审计线索。
衍生品是根据托管人管理的托管协议所持有的资产进行结算的，这应该会限制双边信用风险和操作对账。
值得注意的是，市场参与者表示，这种模式对寻求加密货币衍生品受监管托管的资产管理者颇具吸引力。有关交易场所的背景信息，请参阅我们的Deribit 交易所概览。
这对于衍生品交易托管意味着什么？
在该模式下，保证金和抵押品可以保留在独立账户中，而头寸在平台上交易，这简化了操作流程并旨在缩短结算窗口。
这不仅维护了客户的托管主权，还能与机构风险框架保持一致。该设计还旨在提高合规团队对交易后流程的可审计性。
隔离托管钱包和 Komainu Connect 平台发挥什么作用？
核心技术要素是托管到交易所的链接，该链接保留隔离的托管钱包，同时利用所谓的Komainu连接层实现交易结算。
在实践中，Komainu 的架构旨在验证结算指令，而无需混合客户资产。这种分离旨在维护交易活动和托管资产之间的法律和操作区别。
支持的链和结算节奏等操作细节仍然存在，并将取决于平台实施和监管部门的批准。
有关 Komainu 托管方法的更多信息，请参阅Komainu 托管服务说明和托管人的官方网站： Komainu 官方网站。
链上抵押品管理和代币化国库抵押品将如何影响衍生品交易托管？
链上抵押品管理和代币化国库抵押品可以通过在链上编码头寸和抵押品变动来加快结算速度并提高透明度。
这种组合可以减少对账工作量，并降低专业加密货币交易平台的结算延迟。如需了解最佳技术实践，请参阅我们的链上抵押品管理指南。
专家评论
业内人士表示，此次整合解决了一个关键的制度障碍：活跃交易期间的托管主权。Deribit 首席商务官 Jean-David Péquignot 已公开表示，安全的托管链接是机构采用的关键。
Komainu 的一份声明强调“破产隔离钱包”是其核心设计目标，强调了该产品旨在提供的法律隔离（ Komainu ）。
实施时间表和连接细节预计将于 2025 年推出，初步集成将涵盖有限的产品和托管配置。
从监管角度来看，请参阅我们对2025年机构加密货币合规性的分析。简而言之，此次整合旨在将交易所流动性与受监管的托管控制相结合，以降低机构交易者的交易对手和结算风险。