以歐洲證券及市場管理局（ESMA）和印度儲備銀行（RBI）備忘錄爲核心的歐洲和印度當局之間的新合作框架，將重塑跨境清算準入和監管的運作方式。
歐盟金融市場監管機構——歐洲證券及市場管理局（ ESMA ）與印度儲備銀行（ RBI ）簽署了一份諒解備忘錄（MoU）。該備忘錄旨在促進雙方合作和信息交流，以支持對在印度設立並受印度儲備銀行監管的中央對手方（ CCP ）的認可。
此外，該協議爲歐盟當局與印度監管機構之間更緊密的監管協調奠定了基礎。它直接針對印度中央對手方（CCP）開展涉及歐盟清算成員和跨境風險管理活動所需的監管要求，使其獲得認可。
這份諒解備忘錄標誌着歐盟清算成員與印度中央對手方恢復對接渠道邁出了重要一步。此前，歐洲證券及市場管理局（ESMA）和印度儲備銀行（RBI）進行了兩年的持續磋商，最終於2026年1月27日簽署了這份正式合作協議。儘管如此，在全面恢復清算連接之前，仍需採取進一步的技術和程序措施。
該安排體現了歐洲證券及市場管理局（ESMA）對國際監管合作和相互支持的堅定承諾。同時，其目的也在於通過確保跨境清算以健全的信息共享和協調的監管爲支撐，從而促進安全、穩健和開放的金融市場發展。
根據《歐洲市場基礎設施監管條例》( EMIR )第25條，諒解備忘錄是歐洲證券及市場管理局(ESMA)認可第三方國家中央對手方(CCP)的關鍵要求。在該監管框架下，ESMA僅認可與相關本國監管機構建立有效合作安排的非歐盟中央對手方。
實際上，這項合作協議使得印度清算公司（ CCIL ）——一家在印度設立並受印度儲備銀行監管的中央對手方清算機構——能夠重新申請《歐洲市場基礎設施監管條例》（EMIR）下的認可。因此，歐洲證券及市場管理局（ESMA）與印度儲備銀行的合作框架爲CCIL重新獲得認可敞開了大門，但需接受ESMA通常的風險和合規性評估。
此外，一旦新的CCIL認可申請獲得成功，歐盟清算成員即可再次通過CCIL清算特定的印度產品。這將有助於開展符合歐盟風險控制和透明度標準的跨境清算合作。
然而，認可並非自動生效。在做出最終決定之前，ESMA仍將評估CCIL及其他相關實體是否符合EMIR認可流程下的所有適用條件，包括審慎監管、運營和治理要求。
除了與印度儲備銀行（RBI）達成的協議外，歐洲證券及市場管理局（ESMA）還在繼續與印度證券交易委員會（ SEBI ）和國際金融服務中心管理局（ IFSCA ）進行磋商。這些磋商旨在達成類似的合作安排，以支持中央對手方認可和其他形式的監管合作。
此外，這些正在進行的談判預計將支持歐盟市場參與者更廣泛地使用印度中央支付系統，但最終是否獲得認可仍需視未來的決定而定。這些談判還以印度儲備銀行和歐洲證券及市場管理局的備忘錄爲基礎，將合作框架擴展到其他主要的印度金融機構。
儘管如此，與印度證券交易委員會（SEBI）和印度金融監管局（IFSCA）達成的每項協議都需要明確具體的監管責任和市場領域。歐洲證券及市場管理局（ESMA）已表示，其正致力於制定一套協調一致的方法，既能維持高標準，又能促進跨境活動。
與此同時，歐洲證券及市場管理局（ESMA）與印度監管機構的溝通還包括就風險管理、違約程序和數據報告等技術問題展開對話。然而，未來印度證券交易委員會（SEBI）與印度金融監管局（IFSCA）的任何合作都將以歐盟的監管目標爲基礎，即金融穩定、投資者保護和有序市場。
總體而言，歐洲證券及市場管理局（ESMA）與印度儲備銀行（RBI）簽署的這份諒解備忘錄是與印度進行跨境清算的一個關鍵里程碑。它恢復了歐盟規則下認可印度中央對手方（CCP）的正式途徑，併爲與印度證券交易委員會（SEBI）和印度金融穩定與清算管理局（IFSCA）的深化合作奠定了基礎，從而增強了國際金融市場的韌性和開放性。