衡量價值的方法有什麼?

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分析師通常採用7種方法衡量股票的基本面和將來可能的報酬。

1. 本益比—衡量價值最常用的方法是本益比。本益比由目前的股價除以目前盈餘而得,數字越高,代表投資人爲了換取公司盈餘所支付的代價越高。因此,高本益比表示價格難以再上漲。本益比越低,未來市場的波動越有利。

2. 價格淨值比——由目前的股價除以每股淨值而得。價格淨值比低,代表投資人買進股票所付的價格接近公司資產清算的價值。這個比率越低,股票未來的展望應該越看好。


3. 價格現金流量比——由一檔股票的總市值除以公司的現金流量。喜歡這個指標的分析師指出,卑鄙小人和會計技巧可以操弄盈餘,但要操弄整體現金流量就困難多了。這個指標比較低時,一般認爲,對應的股票未來應該會有比較好的表現。

4. 價格銷售比——用價格銷售比評估價值是比較新的做法。價格銷售比跟本益比類似,是拿股價跟總銷售額相比,而不是跟盈餘相比。價格銷售比高通常對股價不利,價格銷售比低通常對股價有利。

5. 股利率——股利率是衡量價值的另一種指標,其中的關鍵是投資人持有的股票可以直接得到多少報酬。行情總是可能上漲,但是公司派發多少股利?理論上,高股利率的股票很有價值。公司能夠派發股利,就表示公司賺錢,投資人則得到雙重好處,股價可能會上漲,同時投資可以得到報酬。

6. 股東權益報酬率——股東權益報酬率是運用多年的價值指標,是由純權益(扣除所有費用,但不扣除股利)除以股份,再乘以 100,得到的百分比。這個數字也是越高越好。

7. 相對強弱勢——這個指標目前被基金經理人廣泛應用。這個指標是在60年代開始流行,當時很多分析師說,一檔股票的價格表現跟另一檔股票相比時,具有預測價值。這個指標叫做相對強弱勢指標,通常是拿今天所有股票的價格變化跟一年前相比。一般認爲,相對強勢值較高且一直上漲的股票,會繼續上漲。

我們現在把注意力放在這些價值指標上,每一種指標都有助於我們選擇最可能上漲的股票,你越瞭解這些技術,越能夠用在投資決策上。

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