板塊指數解析
從本質上說，板塊指數與市場指數是一脈相承的，是市場指數的科學推演和細化形態(圖4-2-2)。板塊指數與市場指數的差別在於，市場指數反映了市場整體的趨勢狀況，是一個全局性的指數形態；而板塊指數所反映的是市場局部的趨勢狀況，是一個局部的指數形態。
圖4-2-2
板塊指數與市場指數具有相同的科學原理，其市場的功能性也具有同樣的表現。
板塊指數的市場功能性主要表現在以下四個方面:
(1)板塊指數的波動狀況反映了板塊整體的波動狀況。
板塊指數成員股是該板塊中最具代表性的股票，其波動狀況相對於整個板塊而言最具代表性。具有代表性的板塊指數成員股的市場波動代表了該板塊市場的整體波動，而板塊指數則是這些板塊指數成員匯聚的市場態勢的表現形式。
(2)板塊整體的市場波動狀況在板塊指數中得到充分的體現。
由於板塊的整體市場波動在板塊指數成員中得到了充分的體現，因此作爲這些指數成員匯聚的市場態勢的表現形式，通過板塊指數，可以充分觀察到該板塊的整體波動和趨勢狀況。
(3)板塊指數波動的規律就是板塊波動的規律。
板塊指數是該板塊趨勢的總括和代表，對其規律性的研究就是對整個板塊規律性的研究，從而凝聚了板塊分析的視角，極大地提高了板塊分析的效率。
(4)板塊指數分析是進行板塊所屬個股分析的先導。
道氏理論有關整體市場背景強烈制約個股表現的科學論斷，同樣適用於板塊分析，成爲進行板塊分析的理論指南，因此，在進行板塊分析時必須遵循，“從大處着眼，從小處着手”的原則。在對個股進行分析之前，深人地展開對市場走勢的整體分析以及從屬板塊的分析，不僅是重要的，也是必要的。而對個股所屬板塊的整體趨勢分析必須從板塊指數的分析入手。
綜上所述，市場指數與板塊指數是基於相同市場原理的兩個層面。妞果說市場指數代表了市場分析宏觀和戰略的層面，那麼板塊指數則代表了市場分析微觀和戰術的層面。兩者都是市場本質力IA的體現，必將對市場分析產生重要而深刻的影響。