板块指数解析
从本质上说，板块指数与市场指数是一脉相承的，是市场指数的科学推演和细化形态(图4-2-2)。板块指数与市场指数的差别在于，市场指数反映了市场整体的趋势状况，是一个全局性的指数形态；而板块指数所反映的是市场局部的趋势状况，是一个局部的指数形态。
图4-2-2
板块指数与市场指数具有相同的科学原理，其市场的功能性也具有同样的表现。
板块指数的市场功能性主要表现在以下四个方面:
(1)板块指数的波动状况反映了板块整体的波动状况。
板块指数成员股是该板块中最具代表性的股票，其波动状况相对于整个板块而言最具代表性。具有代表性的板块指数成员股的市场波动代表了该板块市场的整体波动，而板块指数则是这些板块指数成员汇聚的市场态势的表现形式。
(2)板块整体的市场波动状况在板块指数中得到充分的体现。
由于板块的整体市场波动在板块指数成员中得到了充分的体现，因此作为这些指数成员汇聚的市场态势的表现形式，通过板块指数，可以充分观察到该板块的整体波动和趋势状况。
(3)板块指数波动的规律就是板块波动的规律。
板块指数是该板块趋势的总括和代表，对其规律性的研究就是对整个板块规律性的研究，从而凝聚了板块分析的视角，极大地提高了板块分析的效率。
(4)板块指数分析是进行板块所属个股分析的先导。
道氏理论有关整体市场背景强烈制约个股表现的科学论断，同样适用于板块分析，成为进行板块分析的理论指南，因此，在进行板块分析时必须遵循，“从大处着眼，从小处着手”的原则。在对个股进行分析之前，深人地展开对市场走势的整体分析以及从属板块的分析，不仅是重要的，也是必要的。而对个股所属板块的整体趋势分析必须从板块指数的分析入手。
综上所述，市场指数与板块指数是基于相同市场原理的两个层面。妞果说市场指数代表了市场分析宏观和战略的层面，那么板块指数则代表了市场分析微观和战术的层面。两者都是市场本质力IA的体现，必将对市场分析产生重要而深刻的影响。