2025年1月，唐納德·特朗普推出他的官方“特朗普迷因幣”（memecoin）時，立即引發了狂熱追捧。該代幣價格在幾天內飆升至75美元。然而，對於最終買入的近150萬個錢包中的大多數來說，這一峯值再也沒有出現過。據《紐約時報》報道，區塊鏈分析公司Nansen的數據顯示，目前約988,905個錢包的特朗普迷因幣損失總計達38.1億美元——這一數字包含了已實現的損失以及仍持有代幣的未實現賬面損失。

要點總結

• 截至 2026 年 6 月底，148 萬個 TRUMP 代幣錢包中約有 988,905 個錢包處於虧損狀態，總損失達 38.1 億美元。
• 特朗普官方代幣（TRUMP）已從 2025 年 1 月的峯值約 75 美元下跌了約 97%，至約 1.78 美元。
• 早期投資者以低於 1 美元的價格入場，共獲得了 40.4 億美元的利潤；所有投資者的淨收益僅爲 2.36 億美元。
• 特朗普在 2026 年的財務報告中披露，他從該代幣中獲得了 6.36 億美元的個人收入——幾乎是所有買家淨收益總和的三倍。
• WLFI 代幣持有者也面臨着類似的困境：在追蹤的 26,663 個錢包中，85% 的錢包處於虧損狀態，損失達 8300 萬美元，而收益僅爲 2300 萬美元。

官方特朗普表情包幣遭遇鉅額虧損

數字觸目驚心。據南森分析，所有購買過特朗普官方代幣（TRUMP）的人中，約有三分之二的人現在都在虧損。這意味着在總共148萬個持有者中，有988,905個錢包蒙受了損失。該代幣週六的交易價格約爲1.78美元，較其在2025年1月發行兩天後達到的約75美元的峯值下跌了約97%。

價格暴跌是所有一切的核心原因。這種代幣曾一度市值接近150億美元，如今卻跌至4.25億美元左右。原本看似具有歷史意義的零售加密貨幣盛事，最終卻變成了模因幣歷史上最大的虧損之一。

損失包括已虧本出售的代幣以及買家仍持有的代幣的賬面損失。區分這一點至關重要：38.1億美元的損失並非完全指錢包裏的現金損失——但對於仍在持有代幣的人來說，除非價格回升，否則這代表着實際價值的損失。鑑於97%的跌幅，價格回升幾乎需要完全逆轉。

早期投資者獲利了，但大多數人仍然虧損。

最終實現的收益幾乎全部集中在少數早期投資者手中。Nansen 發現有492,285 個錢包獲利，總收益達到 40.4 億美元。他們的共同點是：在代幣發行後的最初幾個小時內，以低於 1 美元的價格買入，之後價格飆升至 75 美元附近。

這個時間節點至關重要。獲得超額收益的窗口期大約持續了48小時。在最初的搶購熱潮之後入場的買家——這涵蓋了148萬買家中的絕大多數——所買的價格此後都大幅下跌。

所有錢包加起來的盈虧總額約爲2.36 億美元。表面上看，這似乎是一個正數。但這掩蓋了一個殘酷的分配事實：一小部分早期參與者攫取了數十億美元，而近百萬個其他錢包則承受了相應的損失。

特朗普披露的收入超過了買家的總收益

財務披露揭示了什麼

根據政府道德辦公室公佈的特朗普2026年度財務披露報告，其來自“模因幣”（memecoin）的收入爲6.36億美元，這筆收入被歸類爲通過CIC Digital LLC公司流出的版稅。這一數字幾乎是148萬買家合計淨收益2.36億美元的三倍。

換句話說：總統從該代幣中獲得的收益比所有購買者加起來獲得的收益還要多。此前的報道顯示，此次披露還顯示，還有數億美元的資金與世界自由金融公司（World Liberty Financial）有關。

實際獲勝者的算術

故事的分析意義就在於此。即使早期買家總共獲利40.4億美元，考慮到後期買家承擔的近38.1億美元損失，所有參與者的淨收益也僅爲2.36億美元。而特朗普個人獲得的6.36億美元遠遠超過了這個數字。

這種結構本質上意味着，對於散戶投資者羣體而言，參與TRUMP代幣最終帶來的是淨收益爲負。該代幣確實創造了財富，但這些財富向上流動，而非向外擴散。白宮發言人安娜·凱利告訴《紐約時報》，特朗普“自豪地將美國打造成了世界加密貨幣之都”，並且本屆政府的所作所爲都符合美國人民的最大利益。TRUMP模因幣項目的代表未回應置評請求。

彭博社在 1 月份估計，自特朗普就職以來的一年裏，特朗普家族從加密貨幣相關業務中賺取了約 14 億美元，約佔該家族淨資產的五分之一。

WLFI代幣持有者在加密貨幣市場低迷中面臨鉅額損失

TRUMP代幣的表現並非個例。特朗普家族的去中心化金融（DeFi）項目World Liberty Financial（WLFI）的治理代幣也呈現出類似的趨勢。據Nansen追蹤的在二級市場購買WLFI的26,663個錢包中，85%的錢包出現虧損——虧損總額高達8300萬美元，而盈利僅爲2300萬美元。

週六，WLFI 的交易價格約爲 0.056 美元，自去年 9 月二級市場交易開始以來已下跌超過 80%。此外，該數據還不包括直接在項目代幣銷售中購買 WLFI 的 241,651 個錢包，這意味着實際損失可能遠高於鏈上可追蹤的損失。

世界自由金融公司發言人戴維·瓦克斯曼指出，整體市場狀況是主要驅動因素。比特幣價格已從10月份創下的12.6萬美元以上的紀錄下跌了約50%，而加密貨幣的普遍低迷加劇了投機性代幣的損失。這種說法有一定道理，但卻無法解釋爲何TRUMP和WLFI的表現甚至遜於整體疲軟的市場。

華盛頓的監管壓力正在增加

這些損失的政治影響如今正在國會上演。議員們正在辯論《 CLARITY法案》 ，民主黨議員力推加入道德條款，限制聯邦官員進行加密貨幣交易。參議員克爾斯滕·吉利布蘭德提議直接禁止民選官員及其配偶發行或贊助代幣——這項條款在去年7月《GENIUS法案》通過前已被刪除。

這一舉措反映了一個更廣泛的擔憂：當一位在任總統通過一種代幣獲利數億美元，而與此同時，散戶投資者卻損失了數十億美元的資金時，倫理和監管問題就很難與金融問題區分開來。國會是否有意願通過切實有效的限制措施——尤其是在《天才法案》（GENIUS Act）已經通過的立法環境下——仍然充滿變數。

Nansen 的數據確實揭示了 TRUMP 代幣經濟結構的核心存在明顯的不對稱性。通過 CIC Digital LLC 流入特朗普賬戶的 6.36 億美元並非取決於買家是否獲利，而是從一開始就構建在代幣架構之中。對於近百萬個仍然蒙受損失的錢包來說，這種區別意義重大——而隨着華盛頓就總統參與加密貨幣交易的界限問題展開辯論，這一事實將難以被忽視。

常問問題

有多少錢包因投資特朗普官方代幣而遭受損失？

根據 Nansen 的數據，在 148 萬 TRUMP 代幣持有者中，約有988,905 個錢包處於虧損狀態，截至 2026 年 6 月底，總損失將達到 38.1 億美元。

導致特朗普官方代幣價格大幅下跌的原因是什麼？

受加密貨幣市場整體低迷（比特幣本身從 10 月份的記錄下跌了約 50%）以及該代幣本身的投機性質等因素的影響，TRUMP 代幣從約 75 美元的峯值下跌了約 97%，至約 1.78 美元。

有投資者從特朗普梗幣中獲利嗎？

是的。大約有 492,285 個錢包記錄了盈利，總收益達 40.4 億美元。這些收益幾乎全部集中在代幣發行後最初幾小時內以低於 1 美元的價格買入的買家手中，當時價格尚未飆升。

哪些監管措施正在影響涉及特朗普代幣的加密項目？

美國國會目前正在辯論《CLARITY法案》，該法案包含一些擬議的道德條款，旨在限制聯邦官員發行或贊助加密代幣。參議員克爾斯滕·吉利布蘭德特別提議禁止民選官員及其配偶從事此類活動，儘管類似的條款在去年7月《GENIUS法案》通過前已被刪除。

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