債務償還率(DCSR) 在公司財務中用於衡量公司可用於償還當前債務或義務的現金流。DSCR 將公司的營業收入與下一年度到期的各種債務（包括租賃、利息和本金）進行比較。投資者可以使用 Microsoft Excel 和公司財務報表中的信息來計算公司的債務償還率。
概要
- 債務償還率將公司的營業收入與其即將到期的債務進行比較。
- DSCR 的計算方法是將淨營業收入除以總債務償還額。
- 總債務償還包括公司租賃的利息和本金、利息、本金和償債基金支付。
- 您可以使用 Excel 輕鬆計算 DSCR，因爲不需要複雜的公式。
- 爲了計算 DSCR，您需要公司財務報表或年度報告中通常報告的財務信息。
DSCR公式
計算債務償還率的第一步是找到公司的淨營業收入。淨營業收入等於收入減去營業費用，可以在公司最新的損益表中查到。
然後將淨營業收入除以該期間的總債務償還額。得出的數字即爲債務償還率 (DSCR)。總債務償還額包括公司債務的利息和本金償還，通常按年計算。這些項目也可以在損益表中找到。
DSCR公式如下所示：
如何在 Excel 中計算 DSCR
在計算比率之前，在 Excel 中，我們必須首先創建列和行標題名稱。
第 1 行：
寫下工作表的標題：“計算債務償還率”。
第 2 行：
填寫標題，包括公司和財務數據。標題的位置和標籤應如下所示：
- A2 = 公司名稱
- B2 = 淨營業收入
- C2 = 總債務償還額
- D2 = DSCR
- A3、A4 等將是公司名稱的位置。
您的標題應與下面的屏幕截圖類似對齊：
舉例來說，假設 A 公司一年的淨營業收入爲 2,000,000 美元，當年的總債務償還成本爲 300,000 美元。
A公司的營業收入將在其損益表中報告，而A公司的債務償還成本可能會在損益表中列爲費用。然而，損益表上的任何數字都是歷史數據。請查看該公司的財務報表披露和資產負債表，以獲取有關長期債務的信息，包括可能不斷增加的所需付款金額。
第 3 行
我們可以將 A 公司的數據寫入電子表格中：
- 單元格 A3 = 公司 A
- 單元格 B3 = 2,000,000 美元
- C3單元格 = 30萬美元
請參閱下圖瞭解您的電子表格的外觀：
在 Excel 中計算債務償還覆蓋率：
- 提醒一下，計算 DSCR 的公式如下：淨營業收入/總債務服務。
- 將光標放在單元格 D3 中。
- Excel 中的公式以等號開頭。
- 在單元格 D3 中輸入 DSCR 公式，如下所示：=B3/C3
- 按下鍵盤上的 Enter 或 Return 鍵
請參閱下面的屏幕截圖，瞭解公式在單元格 D3 中的外觀：
您會注意到，Excel 會在您鍵入公式計算時自動突出顯示單元格。按下 Enter 鍵後，計算將完成，如下所示：
計算結果顯示，A公司一年的淨營業收入足以償還其6.67倍的債務。換句話說，該公司的收入是其所需債務償還額的六倍。
比較多家公司
如果您想比較多家公司的 DSCR，您可以按照相同的步驟，從第 4 行開始比較第二個公司的名稱，然後比較其財務數據。
計算多家公司比率的快速提示：完成第 4 行後，您可以從單元格 D3 複製公式並將其粘貼到單元格 D4 中。要複製並粘貼公式，請將光標放在單元格 D3 中，右鍵單擊，然後從出現的下拉菜單中選擇“複製”。點擊單元格 D4，右鍵單擊，然後從下拉菜單中選擇“粘貼”。或者，在 Excel 中複製內容的鍵盤快捷鍵是 Control + C，粘貼內容的鍵盤快捷鍵是 Control + V。
解釋 DSCR
DSCR 爲 1 表示公司產生的營業收入剛好足以償還其債務成本。因此，公司應努力實現 DSCR 大於 1。
此規則的一個例外是將一家公司的 DSCR 與同行業類似公司進行比較。某些行業（例如航空或房地產）嚴重依賴債務，由於高額的債務償還能力，其 DSCR 計算結果可能較低。其他行業（例如軟件/科技）更依賴股權融資，負債較少，因此 DSCR 計算結果自然較高。
一旦您知道如何在 Excel 中格式化公式，您就可以分析各個公司的 DSCR 進行比較和對比，然後再選擇投資其中一隻股票。
DSCR 不應僅用於判斷一家公司是否值得投資。投資者擁有衆多財務指標，因此務必將其中一些比率與同一行業內的類似公司進行比較。此外，請注意還有其他債務償還覆蓋率指標，其中兩個指標與本文未涉及的房地產貸款相關。
什麼是好的 DSCR？
債務償還比率爲1或以上，表明公司的收入足以償還其債務。低於1的比率表明公司未來可能難以償還本金和利息，因爲公司可能無法產生足夠的營業收入來償還到期的本金和利息。
何時應計算 DSCR？
DSCR 通常是貸款機構或其他利益相關者要求的一項報告指標，用於監控公司破產的風險。每當您想要評估公司的財務狀況及其到期償還現金的能力時，都應該計算 DSCR。
哪些因素會影響 DSCR？
DSCR 受兩項因素影響：營業收入和債務償還。營業收入受公司整體財務業績的影響。債務償還是指公司爲運營融資而獲得的貸款。