一項歷史性的收購正在深刻改變加密貨幣的格局： Coinbase收購了Deribit ，實現了交易所與加密貨幣衍生品平臺之間最爲複雜的整合之一。Cryptocompare的最新數據（經業內人士證實）表明，2024 年全球加密貨幣衍生品交易額將繼續超過萬億美元，同時受市場趨勢影響，每月都會出現波動（ CoinDesk ）。
業內分析師認爲，此次收購將使Coinbase成爲數字衍生品擴張的關鍵參與者，並將直接影響全球市場的流動性和透明度。此次收購正值創新和新的風險管理需求加速全球對複雜金融工具需求之際。
Deribit 與 Coinbase 生態系統的整合，顯著擴展了專業人士和資深用戶可用的交易工具。Coinbase 此前以現貨加密貨幣交易而聞名，如今已轉型爲期權和期貨的全球平臺，而這些市場此前一直由專業運營商主導。
此次轉型的核心在於機構流動性和尖端技術的貢獻，這可能會爲數字市場樹立新的標杆（ Coinbase 博客）。根據 Coinbase 內部團隊收集的數據，此次整合帶來的新策略採用已使交易量在收購後的頭幾個月內增長了 25%。
加密貨幣衍生品行業的增長持續強勁，儘管存在動態市場典型的波動。作爲全球主要參與者之一， Deribit 的月交易量通常在 400 億美元至 500 億美元之間，峯值隨市場行情波動，未平倉合約在 100 億美元至 200 億美元之間，修正了此前較高的估值。全球數字衍生品的繁榮基於五個關鍵因素：
- 全球範圍內流動性擴張
- 衍生工具快速發展
- 機構投資者進入增加
- 對複雜的對沖和風險管理策略的需求不斷增加
- 交易平臺持續創新
Coinbase-Deribit 的新聯盟爲私人和機構交易者帶來了一系列切實的優勢：
- 在同一平臺上訪問現貨、期貨和期權的獨特方式
- 更多可用於套利和合作策略的工具
- 不斷增長的數字資產的深度流動性
- 安全性、速度和風險管理得到大規模增強
- 憑藉尖端技術基礎設施優化用戶體驗
其根本目標顯而易見：確保提高效率、擴大機會，併爲需求更復雜的投資者提供更便捷的衍生品獲取渠道。市場分析師預測，到2030年，加密貨幣衍生品領域的複合年增長率 (CAGR) 將達到20%，這主要得益於這些創新的推動。
作爲期權和期貨加密貨幣領域的參考點，Deribit 具有以下幾個基本特徵：
- 執行速度高，業內領先
- 動態保證金制度和持續風險監控
- 能夠不間斷地管理大量交易，每月交易量在 400 億美元至 500 億美元之間波動
- 一個由專業交易員組成的全球活躍社區
Coinbase 的目標是將這些優勢融入其產品中，從而打造一個真正的全球加密貨幣衍生品中心。據該平臺部分消息人士透露，Deribit 解決方案的實施已經顯現出顯著的效果，與去年相比，平均訂單執行速度提高了 30%。
此次收購將在多個方面掀起新一輪創新浪潮：
- 引入產品結構和更復雜的對沖策略
- 用於下一代算法交易的高級 API
- 增強動態風險管理工具
- 現貨和數字衍生品市場的完全整合
除了技術層面，重點還將放在教育、專家支持和個性化服務上，尤其針對機構運營商和算法交易員。據 Coinbase 稱，該平臺計劃在 2025 年底前推出一個專門針對專業交易的全新培訓中心（ Coinbase 博客）。
加密貨幣交易的新工具：高級期權和期貨的革命
此次整合將爲市場帶來前所未有的加密交易工具，例如：
- 主要加密貨幣的多樣化到期期貨
- 比特幣、以太坊和其他主要資產的期權
- 永續合約可全天候持續交易
- 透明靈活的保證金交易解決方案
這些工具旨在增強投資者在快速變化的數字環境中管理波動性、實施保護策略和優化投資組合的能力。根據The Block Research的 2024 年報告，永續掉期等產品的需求較上一年增長了 45%。
全球加密貨幣衍生品平臺的擴張正推動該行業快速發展。隨着新巨頭 Coinbase-Deribit 的出現，預計會出現以下情況：
- 市場流動性和透明度顯著提高
- 擴大接觸新類別投資者的渠道，從專業人士到機構投資者
- 更多的交易機會、對沖和更嚴格的國際標準
與此同時，安全、監管和最佳實踐等關鍵主題正在得到加強，以鞏固用戶信任。國際證監會組織（IOSCO）於2025年3月發佈的最新報告指出，國際監管機構正在考慮採用更嚴格的標準以確保合規性。
此次收購併非無人關注：儘管對許多人來說，這代表着加密貨幣行業的顯著增長，但也有人強調了權力集中在少數人手中的風險。Coinbase 和 Deribit 確實有可能成爲數字衍生品市場的主要仲裁者。根據路透社的分析報告，收購後的市場集中度將受到全球反壟斷機構的密切監控。
前景表明，數字衍生品將進一步增強，平臺將日益先進，創新產品也將不斷增多。開放性、競爭性和安全性將成爲重點，這些基本要素將確保市場能夠滿足不同投資者的需求。
Coinbase 於 2025 年 5 月以約 29 億美元收購 Deribit，標誌着全球加密貨幣衍生品交易的重大變革。這一消息帶來了更高的透明度、更廣泛的交易工具以及在不斷變化的環境中的新增長機會。Coinbase 和Deribit的官方平臺仍然是實時關注該行業所有新聞的參考點。